【盘面分析】

全球金融市场出现不同程度地向下熔断模式，美股这一轮的下跌模式对于外围金融市场明显是影响巨大的。本周A股市场出现主力资金护盘拉升的行情，然而机构资金却在顺势拉高出货，出现了“喊多做空”的行情，不难发现盘中放量往往是在指数冲高后出现的，这种“内斗”模式说明多数机构资金并不看好后市，这个位置的减仓是避免指数二次回落。外围地缘政治的愈演愈烈已经让油价出现空前的短期涨幅力度，对于各行各业的影响也将会逐渐显现。

骑牛看熊发现我国“十五五”重大工程——沿江高铁（沪渝蓉高铁）迎来关键进展，其核心控制性工程崇太长江隧道施工取得突破性成果，标志着中国即将实现长江水下高铁通行的重大突破。该项目总投资超5000亿元，不仅将打造贯穿东西的超级交通动脉，更直接带动轨交设备板块集体拉升，成为资本市场关注的焦点。目前崇太长江隧道项目正加紧施工，预计今年年底实现全隧贯通，沿江高铁整体预计2030年前全面建成。随着工程的持续推进，轨交设备板块的利好支撑将进一步强化，上下游产业链也将迎来持续的发展机遇，为我国经济高质量发展和长江经济带建设提供有力支撑。

三大指数开盘涨跌不一，沪指高开0.02%，深成指低开0.31%，创业板指低开0.80%，两市个股开盘涨多跌少，题材板块方面体育、林业、白色家电等板块表现较强，焦炭加工、种植业、种业等板块表现较差。高铁轨交概念再度活跃，神州高铁2连板，金鹰重工、交大铁发等多股跟涨，长江入海口，“十五五”重大工程——沿江高铁的标志性项目正加紧施工，高铁将从上海一路延伸到成都，串联长三角、长江中游、成渝三大城市群，绵延约2000公里。沿江高铁总投资超5000亿元。

白酒板块大面积高开，贵州茅台涨超3%，皇台酒业、迎驾贡酒等等涨幅靠前，时隔两年半贵州茅台再度涨价，自营体系零售价由1499元/瓶调整为1539元/瓶，自2026年3月31日起，飞天53%vol 500ml贵州茅台酒(2026)销售合同价由1169元/瓶调整为1269元/瓶，自营体系零售价由1499元/瓶调整为1539元/瓶。创新药概念反复活跃，津药药业3连板，凯莱英、昭衍新药等跟涨，4月17日至22日，美国癌症研究协会（AACR）年会将在圣地亚哥举行，104家中国药企将携250余款创新药亮相。

商业航天概念延续强势，神剑股份4连板，顺灏股份、邵阳液压等纷纷跟涨，3月30日19时，力箭二号遥一运载火箭在东风商业航天创新试验区发射，将新征程01卫星、新征程02卫星和天视卫星01星精准送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。汽车整车板块走强，客车方向领涨，宇通客车、曙光股份双双涨停，中通客车、金龙汽车等等涨幅靠前，3月30日，宇通客车发布2025年年报。得益于海外市场需求持续增长，实现归属于上市公司股东的净利润55.54亿元，同比增长34.94%，创历史新高。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二在5日线与10日线之间震荡，始终没有出现明显的突破行情，机构资金明显减仓，主力资金护盘，形成了“内斗”的格局。A股的独立性行情可圈可点，但是长期看，在如此重大事件影响下，A股最终的节奏可能趋同于全球市场，本周就看A股能否走出独立行情了。接下来注意上证指数能否在3950点之上稳住。

创业板指数周二出现明显回落，再度回到120日线附近，这样的盘面无疑说明“恐慌”依然没有结束。在外围地缘政治事态未明朗之前，追高存在较大风险，尤其是外围持续弱势的情况下，A股存在不确定性增加，这个位置要有确定性机会再出手为上。接下来注意创业板指数能否在3270点之上稳住。

【淘金计划】    

截至目前，A股共有600家公司推出2025年年报现金分红计划，拟派现总金额达7343.61亿元（含已实施完毕）。央企控股上市公司依然是分红的绝对主力，合计现金分红金额超过4000亿元，占比超过50%，其中工商银行、中国移动、中国平安等多家公司分红均逾百亿元。从行业分布看，电子、医药生物、机械设备、电力设备等行业公司的分红积极性较高，尤其是一批创业板和科创板的“双创”公司已步入收获期，其高分红的底气来自亮眼的“成绩单”

题材板块中的轨交设备、白色家电、商用车等概念是资金净流入的主要参与板块，焦炭加工、种植业、农用化工等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现作为我国“八纵八横”高速铁路网沿江高铁通道的咽喉工程，崇太长江隧道连接上海市崇明区与江苏省太仓市，隧道全长14.25千米，其中盾构段长13.201千米，是目前国内建设标准最高、掘进距离最长、规模最大的高铁越江隧道工程，也是世界上高铁盾构隧道独头掘进距离最长、刀盘直径最大、水下过江隧道行车速度最高（350千米/小时）、长江水下最深（89米）的隧道工程。

我国自主研制的世界最大直径高铁盾构机“领航号”顺利完成长江水下段11.18千米的施工任务，历经23个月的安全掘进，从上海崇明岛始发后成功抵达江苏太仓“上岸”，创造了世界范围内15米级大直径盾构首次一次性连续掘进超11千米的纪录，为隧道全线贯通奠定了坚实基础。

据悉，沿江高铁全长约2000公里（部分报道为2100公里），起自上海，途经江苏、安徽、湖北、重庆，止于四川成都，贯穿4省2市，串联起长江经济带上、中、下游三大城市群，建成后将取代原有沪汉蓉快速客运通道，成为长江流域综合立体交通体系的主骨干。

该项目总投资超5000亿元，据测算，将直接带动上下游行业增加值增长近1.5万亿元，形成一条全新的经济走廊——其不仅链接起全国超四分之一的国家级先进制造业集群，还将联通近四成的全国重点实验室，推动创新资源跨区域流动，同时让沿线20多座小城首次接入时速350公里的高铁时代，大幅压缩时空距离，为区域发展注入新动能。

庞大的工程体量和投资规模，直接引爆了轨交设备板块的市场热情。受长江水下高铁施工突破及沿江高铁加速推进的利好消息影响，轨交设备板块近期集体走强，板块整体表现亮眼。从板块逻辑来看，沿江高铁等重大轨交项目的落地，将对轨交建设施工、核心设备制造、运维养护等全产业链形成持续拉动。

具体而言，轨交建设施工领域，具备大型项目施工经验、拥有一体化建设能力的企业将率先获得充足订单，行业整体营收规模有望持续扩张，同时施工技术升级需求将推动企业加大研发投入，带动行业技术水平提升；核心设备制造领域，车辆、信号系统、轨道铺设设备等核心产品需求将大幅激增，具备自主研发能力、掌握高端制造技术的本土厂商，将在国产替代加速的背景下进一步提升市场份额。

同时海外轨交建设需求的释放，也为具备出海能力的企业打开第二成长曲线；运维养护领域，随着国内铁路运营里程持续增长，日常养护与升级需求逐步释放，拥有先进养护技术、配套设备齐全的企业将在存量市场中挖掘新增量，智能运维、远程监测等新技术的应用将进一步提升行业运营效率。

长江水下高铁的推进，不仅是我国高铁建设技术的又一次重大突破，更彰显了我国在重大基础设施建设领域的综合实力。随着“十五五”期间轨交项目的持续落地，轨交设备行业将持续保持高景气度，一方面，新建项目将持续释放装备需求，另一方面，存量线路的维修替换需求也将逐步放量，推动行业从“新建驱动”向“新建与存量运维并重”转型，同时智能化、绿色化、自主化将成为行业核心发展趋势，具备核心技术和综合服务能力的企业将长期受益。