创业板新股三瑞智能（申购代码：301696）今日开始申购，发行价为24.68元/股，市盈率30.80倍，计划发行4001万股，占总股本10%，其中网上初始发行640.15万股。投资者网上申购上限6000股，顶格申购需市值6万元。三瑞智能专注无人机及机器人电动动力系统的研发、生产与销售，是行业领先的动力系统制造商。

热点追踪

三瑞智能作为国内民用无人机电动动力系统龙头企业，今日启动创业板申购，发行价24.68元/股，发行市盈率30.80倍，发行数量4001万股。公司主要业务涵盖无人机电动动力系统及机器人动力系统两大领域，产品已销往全球上百个国家和地区，合作客户包括航天电子、纵横股份、华测导航、日本NTT等知名企业，在机器人领域也与极壳科技、瑞典Hexagon、加拿大Kinova等国际企业及清华大学、MIT等科研院所达成合作。财务数据显示，公司2023-2025年营业收入分别为5.34亿元、8.31亿元和10.75亿元，归母净利润分别为1.72亿元、3.33亿元和4.21亿元，呈现快速增长态势。根据公司预测，2026年第一季度营业收入同比增长29.11%至54.94%，净利润同比增长20.91%至42.68%，显示出强劲的发展潜力。此次发行市盈率30.80倍处于合理区间，反映了市场对无人机及机器人动力系统行业前景的认可。

热点解读

三瑞智能作为民用无人机电动动力系统龙头企业，其业务聚焦中高端工业级市场，构建了全栈技术解决能力，实现全品类自研自产。公司产品覆盖60余个系列400余款，终端广泛应用于农林植保、工业巡检、快递物流等领域，适配多旋翼、固定翼、复合翼等各类型无人机。2024年，公司在全球民用无人机电动动力系统市场份额达7.1%，仅次于大疆创新排名第二。

公司积极推进"电机引领+多品类协同"战略布局，逐步构建"电机+电调+螺旋桨+一体化动力系统"全品类矩阵，非电机类产品自制能力持续增强。同时，公司积极布局eVTOL相关产品，不断拓展业务边界，已成为国内产品线最丰富、业务布局最完善的专业无人机动力系统厂商之一。

机器人业务成为公司第二增长极，公司创立自主品牌CubeMars，推出10余个系列70余款产品，覆盖人形机器人、外骨骼及穿戴设备、四足机器人等新兴赛道。2022-2024年公司机器人动力系统业务收入快速增长，CAGR达29.39%，2025年上半年同比增长106.39%。

公司业绩表现亮眼，2022-2024年营收分别为3.62/5.34/8.31亿元，归母净利润分别为1.13/1.72/3.33亿元，复合增速分别达51.64%/71.65%。毛利率持续提升，从2022年的52.60%增长至2024年的59.79%，明显高于可比公司。

投资逻辑

三瑞智能作为国内民用无人机电动动力系统龙头企业，专注于无人机及机器人电动动力系统的研发、生产与销售，在行业内具备显著技术优势和市场地位。公司已构建大规模柔性化生产体系，产品覆盖全球超100个国家和地区，服务客户超过8000家，市场份额仅次于大疆创新，位居全球第二。受益于下游无人机和机器人行业的高增长红利，公司业绩持续高速增长，2023-2025年营收和净利润均实现大幅提升，2026年第一季度预计营收同比增长29.11%至54.94%，净利润同比增长20.91%至42.68%，展现出强劲的发展潜力。公司积极布局eVTOL相关产品，并同步进军机器人动力系统领域，形成“双赛道驱动”格局，进一步拓宽长期成长边界。发行市盈率30.80倍处于合理区间，反映了市场对行业前景的认可，投资者可积极参与申购，分享公司未来成长红利。

智能电动车ETF华宝(516380)布局电力设备、汽车、电子等热门赛道

创业板人工智能ETF华宝(159363)布局通信、计算机、传媒等热门赛道，前十大成份股分别为新易盛、中际旭创、天孚通信、润泽科技、蓝色光标、协创数据、昆仑万维、北京君正、网宿科技、同花顺，合计权重为61.89%。

价值ETF华宝(510030)布局银行、非银金融、建筑装饰等热门赛道，前十大成份股分别为中国平安、招商银行、兴业银行、中信证券、工商银行、国泰海通、农业银行、交通银行、中国神华、江苏银行，合计权重为47.35%。