净利骤降逾30%,可口可乐不行了?

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可口可乐发布三季报

昨日美股盘间,饮料巨头可口可乐发布三季报。财报显示,公司本季度营收86.5亿美元,同比降低9%;营业利润为23亿美元,同比降低8%;归母净利润为17.4亿美元,同比降低33%。

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来源:公司公告

虽然本季度公司营业收入和净利润依旧处于下滑状态,但从整体数据看,可口可乐三季度业绩较之前有明显好转,营收86.5亿美元超出此前市场预期的83.4亿美元;经调整后的每股收益为55美分,高于市场平均预期的46美分。

因业绩整体符合市场预期,所以公司股价波动不明显,上涨1.38%,收盘报50.68美元/股。自今年年初疫情爆发开始,可口可乐的股价就一路暴跌,第一季度累计跌幅近40%,虽然第二、三季度有所回升,但距年初股价高点仍有一段距离。

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来源:choice

作为全球最大的饮料巨头之一,可口可乐当前在超过200个国家生产和销售饮料,全球范围内粉丝无数。但自今年年初新冠疫情爆发开始,全球多个国家均采取了封锁措施避免人群聚集,包括关闭餐馆、剧院以及体育赛事等,导致了家庭外消费锐减,因此这家创立逾百年的全球饮料霸主在今年遭遇了巨大的经营危机。

今年上半年,可口可乐营业收入同比下降28.5%,是公司近25年以来的最大跌幅;此外,公司净利润同比和环比也都下降超过三成。三季度虽然营业收入同比下降,但环比增长21%;营业利润也环比增长了23.96%。相比之下,三季度净利润却环比降低2.36%,同比仍降低超三成。可见虽然公司销售收入等较之前有大幅回升,但由于公司高企的经营成本和人工费用等,使公司净利润跌势仍未停止。

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来源:wind

同时,观察公司三季报现金流量表可知,今年公司的筹资活动现金流量和投资活动现金流量都较往年有较大异常,猜测可能由于今年美联储大幅降息,因而导致公司筹集了大量资金进行投资,以实现套利。

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来源:同花顺

尽管疫情对可口可乐造成了一定影响,但在盈利能力方面,可口可乐则表现出了一如既往的优异水平。公司二季度取得毛利润41.4亿美元,毛利率为59.5%;三季度取得毛利润都51.8亿美元,毛利率为59.6%,盈利水平持续保持稳定。

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来源:choice

另外,可口可乐在亚太地区的业绩也较为亮眼,总销售收入和单箱销量都持续增长。2020年第二季度,除亚太地区外,全球各大地区,包括北美、欧洲、拉丁美洲等,可口可乐的销售收入都较第一季度大幅降低,第三季度才有所回升,而亚太地区2020年前三季度的销售收入一直保持持续增长。

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来源:同花顺

同时中国是全球第一个开始复工复产的国家,Kantar Worldpanel中国区的数据显示,疫情期间中国碳酸饮料销售并未受到太大影响,在第二季度保持了相对稳定的增长,因此中国依旧是可口可乐未来重点拓展的地区之一。

据了解,今年可口可乐在中国开启了大量营运和品牌计划,包括和蒙牛合营的全新低温奶品牌,与 COSTA咖世家就咖啡快选业务达成战略合作等。此外,2020年下半年,太古可口可乐中国有6条新增的生产线将陆续投产,总投资将达到2.5亿元人民币,新增年产值将超过17亿元人民币。

虽然公司三季度各数据较此前有所回升,中国的投资运营计划也在不断推进,但可口可乐当前仍面临较大挑战,因此今年公司在产品端和员工端持续进行了大规模的缩减。

产品端,公司计划由之前的500多个主要品牌数量减少50%,最终保留200个左右。首个确定即将停产的产品是ZICO(济科)椰子水,同时可口可乐还计划停止零售店销售休伯特的柠檬水,关闭奥德瓦拉果汁和冰沙等产品业务。另外,可口可乐还将在12月31日前从其全球投资组合中撤出一系列表现不佳的饮料,包括美国市场的TaB无糖汽水和Coca-Cola Life等。

员工端,今年8月可口可乐称将向美国、加拿大、波多黎各等地的4000名员工提供自愿离职方案。公司还表示未来还将在全球其他地方提供类似自愿离职方案,裁员遣散费总计3.5亿到5.5亿美元(约合人民币约24亿元到37.8亿元)。截至2019年12月31日,可口可乐公司拥有86200名员工,其中包括大约10100名美国雇员。

总之,可口可乐当前业绩走势虽已向好,但面对全球疫情蔓延的不确定性以及公司自身产品和经营方面的动荡调整,公司短期内业绩仍然可能受到波及影响,恢复昔日全球霸主地位的业绩和市场信心之路仍任重道远。

 

可口可乐

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