大摩:升长汽(2333.HK)评级至“增持” 目标价上调至20港元

3 年前5.2k
大摩升长汽(2333.HK)评级至“增持”,目标价上调至20港元。

摩根士丹利发表研究报告,指出长汽(2333.HK)的毛利率表现持续改善,主要是受惠于销售强劲及更好的产品组合。旗下哈弗H6每月销售录超过4万辆,不仅在疫情爆发后迅速重拾销售势头,更重要的是,通过引入第三代哈弗H6型号,获更佳的毛利率前景。

具体来说,在每月销售目标为1至2万辆下,第三代的哈弗H6销售已在首月达到1万辆。由于其平均售价高于第二代,料将公司毛利率提升3-4个百分点。在销售复苏情况好过预期及产品组合改善下,该行将公司2020至2022的毛利率及净利润率预测上调1.1至2.4个百分点。

该行指,虽然对中国汽车行业的看法审慎,因为经济仍在复苏,但看到具竞争力的汽车生产商,例如长汽在行业困境下持续跑赢大市,今年首九个月的市占率达5.5%,较去年的5.3%及前年的4.7%有所扩大。

虽然该行对其2020至2022年的销量预测仍维持不变,料今年销量持平,2021及2022年的销量增长分别为11%及10%。但料公司将保持毛利率扩张的趋势,并会自其稳健的市占率中获得更佳的盈利增长表现,将其投资评级由“与大市同步”调高至“增持”,最新目标价由10元上调至20元。

相关股票

HK 长城汽车

相关主题/热点

格隆汇声明:文中观点均来自原作者,不代表格隆汇观点及立场。特别提醒,投资决策需建立在独立思考之上,本文内容仅供参考,不作为实际操作建议,交易风险自担。

App内直接打开
商务、渠道、广告合作/招聘立即咨询

相关文章

公告精选︱长城汽车:2023年度净利润降15.06%至70.22亿元 拟10派3元

· 3小时前

cover_pic

二十多万的小米汽车能成为“米粉收割机”吗?

· 昨天 23:36

cover_pic

直击小米SU7发布会!售价、配置、交付时间全曝光

· 昨天 22:58

cover_pic
我也说两句
手机号码
+86
验证码
* 微信登录请先绑定手机号,绑定后可通过手机号在APP/网站登录。
绑定

绑定失败

该手机号已注册格隆汇账号,您可以选择合并账号。

关于合并:

1.合并后可使用手机号或微信快捷登录;

2.仅保留手机账号信息,清除原有微信账号信息;

3.付费权益将同步至手机账号;

4.部分特殊情形可能导致无法合并;

合并
返回上一步
确认您合并的手机号
获取验证码输入后提交合并账号
合并