【盘面分析】

全球金融市场受到地缘政治的影响，出现了长达1个多月的行情，牛哥之前一直提到的“最怕A股补跌”，也在近期应验，这也说明：“技术走势上，该来的还是会来，只是早晚而已！”A股的连续下跌杀伤力极大，三大指数出现了破位走势，即使外盘大涨后亚太地区集体高开，仍然没有改变低走的态势，这也与不确定性增大后的恐慌情绪有关。A股市场并没有出现连续2个交易日大跌后的大阳线，主力资金出现了护盘手法，但是看到更多的是机构趁着指数高开减仓的操作，技术性的反弹来了，能否持续就要看是否有更好的政策利好支持了！

骑牛看熊发现地面兵装板块的大涨并非偶然，而是政策支撑、需求爆发、业绩兑现、技术迭代与市场情绪共振的结果，核心围绕“刚需确定性+成长弹性”展开，政策红利持续加码，筑牢行业发展根基。地面兵装板块的大涨，是政策、需求、业绩、技术、资金五大因素共振的结果。短期来看，事件催化与订单交付有望持续支撑板块情绪；长期来看，国防建设刚需、军贸出口增长、技术迭代升级，将持续推动板块高质量发展，也构成了板块长期投资的核心逻辑。

三大指数均高开近1%，随后集体翻绿，两市开盘下跌个股千余只，题材板块方面地面兵装、环境监测、医疗服务等板块表现较强，光伏设备、油气开采、电池等板块表现较差。军工板块集体拉升，长城军工涨停，北方长龙、江航装备等多股大涨，十五五规划为我国国防和现代化的高质量推进做出了总部署，新域新质作战力量建设将加快先进武器装备的更新换代，军工装备迎来新的发展时期。

电动两轮车概念反复活跃，新日股份2连板，爱玛科技、中远通等纷纷跟涨，近一段时间，国际油价出现大幅上涨，燃油车出行成本激增，可能加速燃油摩托车向电动两轮车的转换，尤其是在东南亚等海外市场，有望进一步强化电动两轮车的市场需求替代。大金融板块盘中局部异动，非银金融方向领涨，哈投股份冲击涨停，渤海租赁、中油资本等纷纷跟涨，已披露业绩预告的上市券商中，超半数预计归母净利润同比增幅超50%，行业盈利迎来全面修复。

锂矿概念延续昨日反弹势头，融捷股份涨停，国城矿业、西藏珠峰等纷纷跟涨，据中国有色金属工业协会锂业分会，2月，电池级碳酸锂价格从月初的148000元/吨上涨至月末的158500元/吨，上涨7.1%；主力合约收盘价从月初的132440元/吨涨至月末的176040元/吨，上涨32.9%。期现价差走阔至约1.7万元/吨。电网设备概念走强，北京科锐、积成电子等多股涨停，通光线缆、汇金通等纷纷跟涨，国家电力投资集团有限公司举行2026年第一次新闻通气会。国家电投计划今年投资2000亿元，同比增长17%。其中，一季度要完成投资230亿元，实现同比增长35%。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二并未出现大阳线，成交量也没有放大，说明场外资金并没有明显入市，反而是开盘机构资金和量化资金的减仓导致指数翻绿。两市在外围市场回落的影响下大幅走弱，沪指基本回吐了全年涨幅，考虑到当前美伊问题进入到博弈阶段，相关品种波动幅度过大，仍建议多看少动。接下来注意上证指数能否在3840点之上稳住。

创业板指数周二补掉下方缺口，在120日线附近稳住，这也进一步说明这个位置是近期的强力支撑点。隔夜特朗普释放谈判信号，虽然遭到伊朗的否认，但是全球股市仍出现明显反弹，足见市场对于夺岛的预期仍在下降，短期内市场波动仍较为剧烈，稳健投资者继续保持观望。接下来注意创业板指数能否在3220点之上稳住。

【淘金计划】    

昨日，A股市场全线调整，上证指数、深证成指、创业板指均跌逾3%。整个A股市场超5100只股票下跌，逾130只股票跌停。黄金、OLED、液冷服务器等板块调整明显，仅有煤炭等板块上涨。市场成交额为2.45万亿元，较前一个交易日放量。随着市场风险偏好下降，资金谨慎情绪升温，截至3月20日，A股两融余额报26322.94亿元，融资余额报26148.43亿元，上周A股市场融资余额减少184.18亿元。

3月23日，沪深两市主力资金净流出超790亿元，部分宽基ETF成交放量。A股继续大幅下探的空间有限，但外部冲击仍可能引发阶段性的波动，底部区间的确认需要以时间换空间。PPI的更广泛回升和价格传导，以及企业盈利能力的修复是今年兼具预期差和上涨空间的方向。

题材板块中的地面兵装、环境监测、医疗服务等概念是资金净流入的主要参与板块，油气开采、光伏设备、养殖业等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现政策支持是地面兵装板块走强的核心底气，双重政策导向形成合力，为板块发展提供明确支撑。一方面，国防支出稳步增长，2025年全国一般公共预算安排国防支出1.81万亿元，同比增长7.2%，连续多年保持稳健增速，为地面装备建设和产业链发展提供了持续的资金保障。

另一方面，规划导向明确，“十四五”收官阶段订单集中兑现，前期暂缓的国防订单加速落地，行业迎来补偿性增长，同时“十五五”规划对地面兵装的倾斜的预期，进一步强化了板块长期发展信心。此外，军民融合政策鼓励民营资本参与装备制造和配套系统研制，“智能装备系统工程”专项支持地面无人平台、智能感知等领域建设，进一步拓宽了板块发展空间。

需求端的持续爆发是板块大涨的核心驱动力，分为国内刚需升级与国际军贸突破两大维度。国内层面，地缘局势变化推动国防建设提速，建军百年目标临近带动老旧装备加速淘汰，新一代传统装备与新型作战力量列装需求旺盛，“坦克+无人集群”协同作战等实战需求，进一步拉动地面兵装的采购需求。

国际层面，中国地面装备（如装甲车辆、弹药等）凭借高性价比优势，在国际军贸市场竞争力持续提升，订单量显著增加，例如沙特签订300辆VT-4坦克订单、长城军工获得沙特3.2亿订单，军贸出口成为板块增长的重要增量，推动相关企业业绩预期提升。

从企业表现来看，板块内多数企业实现盈利增长或扭亏为盈，例如长城军工2025年股价涨幅达309.18%，核心受益于弹药+光电制导业务闭环形成及军贸订单大幅增长，订单已排至2027年；内蒙一机受益于装甲车辆交付加速及生产成本下降，2025年股价涨幅约81%，盈利质量显著提升。同时，企业通过精益生产、降本增效优化内部管理，叠加国产化替代加速，进一步提升了盈利能力，为股价上涨提供了坚实的业绩支撑。

从资金层面来看，地面兵装板块作为国防军工子板块中表现最突出的领域，2025年全年涨幅达61.29%，显著跑赢沪深300指数（涨幅约5%），赚钱效应吸引资金持续流入，龙头个股成交量持续放大，进一步推动板块估值提升。同时，板块内部分化带来结构性机会，核心龙头企业凭借技术壁垒、订单优势，成为资金布局的重点，进一步强化了板块上涨趋势。