近期，地缘风险持续发酵，市场避险情绪升温，A股随之宽幅震荡，3月23日，上证指数盘中跌破3900点整数关口，截至发稿，上证指数跌1.94%，中证红利ETF（515080）跌0.93%。

财信证券在最新研报中指出，当前全球市场正在交易“类滞胀”逻辑，根据历史规律，通常呈现两阶段特征。第一阶段以通胀交易为主，能源品、涨价敏感型行业表现较好，但长久期资产受通胀及折现率抬升拖累，承压明显。进入第二阶段后，市场逐步反映经济增速下修预期，黄金、红利资产、债券等避险资产受益于降息预期，表现相对占优。

该机构认为，当前市场或仍处于第一阶段，后续若地缘冲突持续发酵，市场可能加速过渡至第二阶段，红利资产的防守价值将进一步凸显。

从近期盘面来看，在大盘整体回调的过程中，高股息品种更受资金青睐。据统计，以红利、现金流为代表的策略风格ETF近一周净流入超84亿元，其中，中证红利ETF（515080）近一周获资金净流入3.7亿元。

资料显示，中证红利ETF（515080）跟踪A股标杆红利资产指数——中证红利指数，主要选取两市现金股息率高、分红连续性在三年及以上、同时具有一定规模及流动性的100只股票为成份股。

数据显示，截至3月20日，中证红利指数最新股息率达4.91%，相比10年期国债到期收益率1.83%，高股息配置价值相对较为凸显。