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再鼎医药爆冷顶头槌,一张净赚210万!

格隆汇新股1 个月前39.9k
大跌眼镜,打新再鼎是一场勇敢者的游戏。

作者 | 九块五

来源 | 格隆汇新股

数据支持 | 勾股大数据

昨日,再鼎医药的申购热度称得上十分惨淡,申请人数仅10349人,认购倍数为3.43倍,回拨比例为0。一手中签率50%,申购3手即可稳中一手,最终招股定价562港币,顶头槌申购张数仅一张。但正是这张逆市场而行的顶头槌,成为了本次申购中最大的赢家,一夜净赚210万。

图表一:再鼎医药配售结果

数据来源:公开信息,格隆汇整理

从再鼎医药暗盘结果来看,辉立暗盘收报582.5港元,较发行价562港元涨3.648%。富途暗盘收报568.5港元,较招股价562港元涨1.16%。

图表二:辉立暗盘及富途暗盘

数据来源:华盛通,富途牛牛,格隆汇整理

然而,对比美股再鼎医药ADR,其相对港股溢价为4.78%,但刚刚上市的华住集团 ADR相对港股溢价却仅为0.67%。由此可见,再鼎医药目前股价依旧偏低,存在套利空间,同时也可以推断辉立暗盘的涨跌幅更接近股价真实情况。

图表三:再鼎医药及华住集团美股ADR溢价

数据来源:富途牛牛,格隆汇整理

值得一提的是,辉立暗盘开盘一度冲高,涨幅达到4.27%,当时的ADR相对港股溢价为1.37%,所属溢价区间更为合理。所以,有理由相信上市之后股价有较大可能冲击到这个点位。另外,明日上市后也要注意美股价格变化,跟随变化灵活处理。

图表四:再鼎医药辉立暗盘分时数据

数据来源:华盛通,格隆汇整理

接下来详细讲解一下各个档位的打和点,以及那如神来之笔的顶头槌是如何一夜净赚210万的。老规矩,先说明一下计算的假设条件:

1)1-7手申购仅用现金;

2)超过7手申购均采用融资,根据券商方面消息,融资利率统一采用3%;

3)为避免低估成本,各个申购挡位中签数取最低值;

4)融资分为10倍孖展和20倍孖展两种情况。

图表五:十倍孖展甲组盈亏平衡

数据来源:公开信息,格隆汇整理

从上图可知,申购1-7手主要有现金申购费用和交易佣金等成本,共计约331港币,对应盈亏平衡涨幅约为1.01%,打和点为567.68港币。中一签并不能赚多少钱,让很多因高入场费选择打一手的投资者错失了吃肉机会。

图表六:二十倍孖展甲组盈亏平衡

数据来源:公开信息,格隆汇整理

对于申购7手以上的投资者来说,融资利息是主要费用。而甲尾有较高的融资费用,一般要求更高的打和点,但是由于本次认购人数较少,甲尾分得股票数量较多,打和点跟甲头相差不大。甲尾盈亏平衡涨幅为1.32%,打和点为569.44港币,依旧没吃到肉。

图表七:十倍孖展乙组盈亏平衡

数据来源:公开信息,格隆汇整理

本次配售乙组拿货较多,可谓再鼎医药打新的最大赢家。各个档位获配比例均值约为40%,乙头获配比例甚至达到45%,因此打和点较低。只要暗盘稍微涨几个点,就能赚得盆满钵满。不多说,直接上乙头的收益率。

下面以乙头为例计算辉立暗盘收益:假设乙头采用10倍孖展,申购160手,中72手

收益:

562*72*50*3.65%=173846.8港币

成本:

32726.49*160*0.9*3%*(7/365)+100+72*50*562*1%=23043.47港币

净收益:

173846.8-23043.47=150803.33港币

乙头自有资金约为523623港币

收益率:

150803.33/523623=28%

耗资约52.36万港元,获配72手,乙头获利约15万,收益率高达28%。

图表八:二十倍孖展乙组盈亏平衡

数据来源:公开信息,格隆汇整理

接下来,就是顶头槌的高光时刻。 

顶头槌申购7717手中3012手,假设用20倍孖展

收益:

562*3012*50*3.65%=3089257.8港币

成本:32726.49*7717*(19/20*3%*(7/365)+100+3012*50*562*1%=984509.78港币

净收益:

3089257.8-984509.7=2104748.02港币

顶头槌自有资金约为12627516港币

收益率:

2104748.02/12627516=16.67%

耗资约1262万,获配3012手,顶头槌玩家获利约210万,收益率高达16.67%。

综合来看,本次再鼎医药新股发售,由于入场费过高,市场普遍不看好,申购热情降到了冰点。但是,再鼎医药的暗盘结果却狠狠打了这些人的脸。

前几日乐享互动就血淋淋的教训教会了打新玩家,一味的顺应市场热度,并不是港股打新的正确选择。而再鼎医药这次逆市场而行的顶头槌,又是一个什么的教训呢?或许,闭眼打新吃上肉的时代,已经过去了。

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