3月16日，截至15时1分，股票型基金下挫，中证有色金属指数下跌2.98%，成份股方面，山金国际领跌6.71%，西部黄金下跌5.72%，山东黄金下跌5.2%。

热门ETF方面，有色ETF华宝（159876）场内价格下跌3.08%，成交额达1.06亿元。

消息面上,作为钻探设备和穿甲武器关键组件的超高密度材料钨,今年价格已翻倍,过去一年累计涨幅超500%。据Fastmarkets欧洲基准数据显示,当前钨价已攀升至每吨2250美元。

国泰海通证券指出：

在供需紧平衡的状况下，供需平衡表很重要，但更需关注宏观对金属价格走势的核心影响，货币政策、宏观预期、地缘博弈与供给扰动将成为胜负手。

地缘政治扰动持续，通胀预期压制贵金属价格。

中东地缘政治事件的冲击导致原油价格涨幅较大，且后续不确定性仍存，市场对通胀的担忧较高。

而美国就业数据偏弱，经济偏弱，预期地缘政治冲突结束后，美国降息将持续。

此外，央行购金持续，美元指数相对平稳，贵金属的长期逻辑不变。

美非农爆冷提振降息预期，消费回暖支撑铜价。

美国2月非农数据意外“爆冷”，市场对美联储降息预期有所修复，对冲了部分美伊冲突带来的流动性紧缩压力，铜价获得支撑。

供需方面，铜精矿TC持续下行，矿端供应紧缺，但硫酸价格上行缓解部分冶炼压力。

消费端，节后企业全面复工叠加铜价回落，显著激活下游补库意愿，现货贴水修复，国内社库累积放缓，铜价预计震荡运行。

中东冲突引发供给收缩担忧，LME铝价创近四年新高。

中东地区地缘冲突升级，资金避险情绪提升，供应端扰动频发，卡塔尔铝业因天然气供应暂停而启动停产，巴林铝业地缘冲突影响下运输受阻。

同时莫桑比克铝厂前期因电力合约问题宣布计划转入维护停产。

需求端仍处复苏阶段，国内社会库存持续累库，若地缘冲突持续，全球电解铝供应收紧预期强劲，铝价存在较强上涨动力。

供需面偏弱，宏观因素加大价格波动。

缅甸矿山抽水取得进展及印尼出口恢复，叠加国内冶炼厂3月复产，供应边际宽松。

下游企业陆续复工但新增订单平淡，且高库存及人工智能芯片出口监管政策的不确定性压制终端市场情绪，锡价或呈现高波动。

需求持续旺盛，库存下行速度走低。

节后碳酸锂连续两周去库，而节前碳酸锂已经连续5周去库，节后产量连续上升，需求保持旺盛。

由于电池产品出口退税额将下调，预期电池需求或将前置。

密切关注津巴布韦的出口政策对碳酸锂供给的扰动。

上游仍受原料偏紧影响报价偏高，下游需求侧采买谨慎。

钴业公司多向电新下游延伸，构成钴-镍-前驱体三元的一体化成本优势，增强竞争壁垒。

稀土价格均呈下降趋势，但周内来看，轻稀土氧化镨价格在下半周有止跌企稳的趋势，而重稀土价格仍呈偏弱态势。

持续看好稀土作为关键战略资源的投资价值。

战略溢价叠加供需错配，钨价易涨难跌。

宏观战略管控与长单调价共振，钨精矿价格跳涨。

供需面受指标约束及复工滞后影响，现货流通极度紧缺；海外需求强劲，成本传导顺畅，钨价易涨难跌。

2月天然铀长协价格90美元每磅，较1月提升，供给刚性及核电发展带来铀供需缺口长存，铀价有望继续上行。

刚果（金）矿区连续事故，供应短缺压力短期难以缓解，精矿价格跳涨。

AI服务器、半导体等新兴产业发展拉动终端需求，预期钽价维持高位。

公开资料显示，按照申万三级行业口径，截至三季度末，有色龙头ETF（159876）跟踪的中证有色金属指数中，铜、黄金、铝是前三大重仓行业，权重占比分别为21.4%、18.8%、15.5%，合计占比超55%，有望受益于黄金大涨行情，也有望受益于大宗商品上涨周期。

风险提示：有色龙头ETF（159876）被动跟踪中证有色金属指数（930708.CSI），该指数基日为2013.12.31，发布日期为2015.7.13，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。