国家统计局在日前国新办新闻发布会上介绍了2026年1-2月国民经济运行情况。新闻发言人付凌晖表示，2月工业生产价格呈现积极变化，有助于改善企业经营及预期。针对近期中东地缘政治冲突引发的国际油价波动，他指出，尽管国际市场存在不确定因素，但中国能源供给保障能力较强，具备应对国际市场价格波动的基础条件。当前，国际能源价格输入性影响仍有待进一步观察。

热点追踪

当前市场环境下，地缘政治冲突推高原油价格，但我国能源供给保障能力较强，能够有效缓冲外部冲击。一方面，国内能源结构以“煤炭+新能源”双支柱为基础，降低了对外部能源的依赖度；另一方面，政策空间较为充足，物价水平整体可控，为应对输入性通胀提供了较大缓冲。在此背景下，A股市场展现出较强韧性，煤炭、电力设备、新能源等板块受益于能源安全主题和产业趋势支撑。此外，国内政策以“稳增长”为主基调，流动性环境保持合理充裕，进一步增强了市场的稳定性。整体来看，我国能源体系的抗风险能力和政策灵活性为应对全球市场波动提供了重要保障。

热点解读

国家统计局强调我国能源供给保障基础扎实，这与政府工作报告中设定的“十五五”能源综合生产能力达58亿吨标准煤的目标高度契合，体现了对能源安全供给的战略重视。在当前全球地缘政治风险高企的背景下，尤其俄乌冲突及中东局势紧张造成国际原油价格波动加剧，我国的能源保障体系为应对输入性影响提供了有力支撑。这种能力依赖于国内大型油气企业持续增强勘探开发投入，推动炼化结构调整以提升产业链安全。

此外，能源强国建设规划纲要的制定将进一步加强化石能源清洁高效利用，确保在外部不确定性下国内供给稳定。这有助于企业改善经营预期，缓解国际波动带来的冲击，支撑国民经济平稳运行。

投资逻辑

2026年政府工作报告中石化化工行业迎来多重利好政策红利。能源安全保障战略地位显著提升，“十五五”期间能源综合生产能力目标设定为58亿吨标准煤的高位，彰显国家增强能源供给的坚定决心。国际地缘风险持续高企背景下，“三桶油”作为能源保供顶梁柱将加大勘探开发投入，油服企业充分受益。粮食安全方面实施新一轮千亿斤产能提升行动，推动农业生产向高品质升级，为化肥农药龙头企业带来产品升级和差异化竞争的新空间。碳达峰碳中和目标明确，碳排放双控制度将加速落后产能出清，具备先进工艺和规模优势的头部化工企业竞争优势进一步扩大。反“内卷”政策通过产能调控和质量监管等手段改善行业供需格局，利好龙头企业巩固市场地位。新兴产业发展为半导体材料、轻量化材料和生物医药化学品带来持续增量需求，特别是在中日关系趋紧背景下半导体材料国产替代加速。人工智能+行动推动化工企业智能化改造，龙头企业凭借数据积累和技术投入优势率先实现全要素智能化，进一步强化竞争力。整体来看，政策驱动下化工行业向高质量、低碳化、智能化方向转型升级，具备完整产业链、技术优势和规模效应的龙头企业将获得更大发展空间。

化工ETF(516020)布局基础化工、石油石化、电力设备等热门赛道，前十大成份股分别为万华化学、盐湖股份、宝丰能源、天赐材料、藏格矿业、华鲁恒升、云天化、巨化股份、卫星化学、恒力石化，合计权重为45.72%。

有色ETF华宝(159876)布局有色金属、国防军工、基础化工等热门赛道，前十大成份股分别为紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、中国铝业、华友钴业、中金黄金、山东黄金、赣锋锂业、厦门钨业、云铝股份，合计权重为45.30%。

绿色能源ETF(562010)布局电力设备、公用事业、有色金属等热门赛道，前十大成份股分别为宁德时代、长江电力、比亚迪、阳光电源、隆基绿能、华友钴业、亿纬锂能、赣锋锂业、金风科技、天赐材料，合计权重为61.02%。