本周，港股科技巨头迎来财报密集披露窗口期。腾讯控股、阿里巴巴、小鹏汽车分别将于3月18日、19日和20日“放榜”。市场对腾讯和阿里的关注点分别集中在游戏海外扩张及云业务的增长。据高盛预计，腾讯2025年四季度总收入将同比增长13%，调整后息税前利润同比增长16%，金融科技及企业服务收入在云业务加速带动下预计将实现10%的增长。

资金面上，据华泰证券统计，上周（3月9日-3月13日），沽空平仓带动了港股市场的短线反弹，南向资金大幅流入港股524亿港币（前一周净流出81亿港币），分行业来看，截至周三传媒、商贸零售、石油石化、汽车、电子板块净流入靠前。

在AI进程方面，近期科技巨头们动作不断。“养龙虾”OpenClaw全民部署热潮持续升温，字节、腾讯、阿里、小米等大厂密集入局。3月15日，OpenClaw创始人在社交媒体上公开表示，腾讯云与腾讯AI正式成为OpenClaw社区赞助商。除此之外，腾讯方面将于4月发布新的混元模型，规模约30B参数，该模型聚焦上下文学习和真实任务测评，不以打榜为导向。业内人士指出，这意味这腾讯混元更专注于实用评测，关注大模型在实际生产环境中的应用。

华泰证券指出，建议对港股保持防御性敞口。近期，在地缘局势和油价的大幅变化下，通常对地缘敏感的港股上周呈现相对韧性。主要原因一是港股具备大量的高股息和周期性品种，二是此前港股尤其是恒科持续承压过程中累积的空头头寸在高波动下部分平仓。往后看，华泰认为，港股市场的指数底部渐进但持续性反弹仍需等待，当前科技成长和滞涨交易主线并行，是在形势能见度较低背景下的分散之举：或可通过指数分散配置电力运营商、油气龙头、煤电联营龙头、存储等半导体硬件。

据Choice，港股通科技ETF招商（159125）所追踪的国证港股通科技指数实时涨幅显著领跑同类。同时，自2017年初至2026年1月末，国证港股通科技指数累计上涨170.53%，大幅跑赢港股通互联网同期8.84%涨幅。同时，在此前的3轮周期性行情中，港股通科技指数的阶段涨幅均优于港股通互联网指数。这主要是因为，国证港股通科技指数在对行业的覆盖方面，除了互联网科技巨头（阿里、腾讯等）之外，亦布局了硬科技与新经济，包括中芯国际（芯片）、比亚迪（智能汽车）、药明生物（创新药）等多领域核心科技龙头，尤其在AI领域产业链覆盖度更广、产业结构更多元、更符合科技发展趋势。