近日，雅居乐雅城集团有限公司  (下称“雅居乐雅城”) 向港交所递交招股书，谋求在香港主板上市。

 1、主要业务

经过多年发展，雅居乐雅城已经成为中国领先的绿色生态人居服务商，公司专注于透过绿色生态景观及优质室内环境为客户提供绿色生活体验。雅城旨在通过绿色生态景观服务（主要包括园林景观、生态环境及绿化管养）创造绿色生态景观空间。绿色生态景观服务涵盖整个行业价值链，从苗圃培植至景观设计、园林工程及园林养护，雅城凭借该全价值链，为客户提供综合、定制的绿色生态景观服务。截至2019年12月31日，雅城在24个省份的84个城市有599个绿色生态景观项目正在进行建设，总地盘面积约为3,510万平方米。截至2019年12月31日，雅城在19个省份的52个城市有456个智慧装饰家居项目正在进行，总建筑面积约为350万平方米。

  弗若斯特沙利文的资料显示，在中国同时提供绿色生态景观及室内装饰服务的公司中，如果按照2019年在该两个业务部分产生的总收入计，雅城排名第四。截至2019年12月31日，业务遍布中国27个省份的119个城市。

    招股书显示，雅城主要客户包括物业开发商、中国政府机构/国有企业，以及少量个人客户。根据弗若斯特沙利文的资料，2019年，中国前30大物业开发商中，22家为其客户。在2017年、2018年及2019年，雅城的五大客户分别占总收入的99.9%、93.4%及83.0%，而单一最大客户则分别占总收入的96.0%、89.9%及77.3%。此外，招股书风险提示到：雅城的大部分收入乃产生自其向雅居乐集团提供的服务，而其不能保证其对客户群多元化而作出的努力将能取得成功。

2、股东构成：

最新的招股书显示，雅居乐雅城在上市前的股东持股结构中，雅居乐集团为公司控股股东，其持有93.35%的股份，而陈璐琳先生持股6.65%。

3、公司业绩：

雅居乐雅城的年度报表显示，在2017年、2018年和2019三个财报年度，雅居乐雅城的营业收入分别为 15.48亿、35.09亿 和50.93亿元人民币，与之相对应的净利润分别为 2.65亿、4.90亿 和8.22亿元人民币。

雅居乐雅城的财务报表简表：

 资料来源：招股说明书；

4、中介机构

雅居乐雅城此次IPO的的中介团队主要有：HSBC、摩根大通是其联合保荐人；普华永道是其审计师；金杜、竞天公诚 分别是其公司中国律师、券商中国律师；盛德、安理 分别是其公司香港律师、券商香港律师；弗若斯特沙利文是其行业顾问。

5、雅居乐雅城招股书链接：

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2020/102067/documents/sehk20062402390_c.pdf

风险提示：本文中所表达的所有市场观点、数据分析及其他相关内容，仅作为参考，并非构成任何投资建议。若依据本文做出任何投资决策，风险自担，信息方不承担任何法律、法规及相关责任。