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中长期美债发债狂潮真的来袭

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美国时间周三,财政部进一步披露三、四季度借款的更多细节,其中长期借款比例大幅提高值得市场关注。

来源:新浪财经

继周一美国财政部公布三季度支出、借款和TGA账户现金存余计划后,美国时间周三,财政部进一步披露三、四季度借款的更多细节,其中长期借款比例大幅提高值得市场关注。

美财政部周三声明,首先就495亿美元将在八月到期的国债进行续作,续作规模1120亿美元,额外融资625亿美元。其次,八月至十月的三个月内,两年至三十年期国债供给1.21万亿(图1),且集中加大七年到三十年期的长端到超长端国债发行。

今年早期美国财政部高度依赖短期国债发行进行紧急融资,这也造成市场短期国债存量突然增长,同时财政部债务到期期限加权平均值创下2012年以来最低(图2,3)。

财政部周三宣布的计划包括:

1. 八月至十月的三个月中,每月两年期、三年期和五年期债券的发行规模将每月增加20亿美元, 七年期国债发行规模每月增加30亿美元;

2. 八月开始至年底,每月十年期国债新发与续发规模各增加60亿美元,每月二十年期国债新发和续发规模各增加50亿美元;每月三十年其国债新发和续发规模各增加40亿美元;

3. 同时增加浮动利息债券发行规模。

整体来看,美财政部三季度计划发行债券9470亿美元,四季度还将净发债1.216万亿美元。也正如此前市场预期,天量中长期美债将在下半年涌入市场。而接下来投资者可能更加关注美联储在美债大规模发行、财政部大规模开支时,如何维护市场流动性平稳运行;以及美联储是否继续加大力度购买长债,确保长债利率稳定。

业内对财政部这一行动表示惊讶。富国银行分析师认为“财政部的激进做法让我们大吃一惊”。而收益率曲线昨日略有倾斜,十年期国债收益率微涨至0.55%,十年-两年期国债收益率差走扩至43个基点。

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