汇丰研究:上调香港电讯(6823.HK)目标价至11.8港元 评级持有

大行评级5 个月前11.8k
汇丰研究:上调香港电讯(6823.HK)目标价至11.8港元 评级持有

汇丰研究发表的报告指,香港电讯(6823.HK)上半年收入较该行预期低2.1%,主要因为流动服务收入及设备销售下跌,而EBITDA的跌幅则与收入跌幅一致,按年跌3.3%,差过该行预期,惟期内EBITDA利润率维持在38%,主要受惠成本管控强劲。

公司指出,在国际业务方面受疫情带动,话音及数据均有所增长,而期内高端品牌1010客户亦有8%的增长,而宽频网络的数据流量亦增加三成,相信是受惠在家工作等的需求,而香港电讯的宽频需求亦有所增长。惟受企业节省成本影响,高利润的本地电话服务收入跌5%。公司亦指出截至7月5G客户已有10万户,而相较4G,相关的ARPU升幅大约是70元。

该行下调了对公司的预测,以反映数据漫游下跌方面的影响,对前景维持审慎看法,认为企业市场来自香港宽频(1310.HK)的竞争增加亦是潜在风险之一,将其目标价由11.7港元微升至11.8港元,评级维持持有。

香港电讯-SS

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