AI算力需求的快速增长推动了液冷技术行业的发展。近期数家上市公司通过并购和扩大产能等方式积极布局数据中心液冷业务。行业专家表示，随着数据中心规模和功率的不断提升，传统风冷技术已难以满足高功率设备的散热需求；而液冷技术因其低能耗成本和高散热效率的优势，正在成为新一代数据中心的主要冷却方案。

热点追踪

液冷技术正成为数据中心和AI算力领域的关键解决方案，主要受AI服务器功耗激增和芯片功率提升驱动。中信证券预测，2027年全球液冷市场规模将突破218亿美元，技术迭代推动液冷渗透率快速提升。紫光股份等企业已推出全栈液冷解决方案，涵盖冷板式、浸没式等多种技术路线，并具备大规模交付能力。液冷技术凭借更高散热效率和更低PUE（电源使用效率），正在替代传统风冷技术。与此同时，跨界布局现象显著，如环保企业通源环境联合组建液冷创新联合体，中际旭创也通过合资公司切入该领域，但产业化仍处早期阶段。从竞争格局看，当前台系厂商占主导，但随着芯片厂商参与供应链选择，具备核心组件量产能力的国产厂商将迎来机遇。液冷商业化进程的提速，与数据中心功率密度提升直接相关，尤其在AI计算等高热流密度场景中成为刚需。

热点解读

液冷商业化提速 上市公司加快布局抢占先机

AI算力需求爆发推动液冷赛道迅速升温，成为数据中心散热的主流解决方案。液冷技术在高功率密度场景下展现出显著优势，能耗成本更低（风冷PUE值约1.4-1.6，液冷约1.05-1.2）且散热效率更高（在2MW机房中液冷功率密度为风冷的4-9倍），因此逐渐替代传统风冷方案。数据中心功率密度的提升和AI芯片功耗的增加（如英伟达下一代芯片功耗或超2000W）进一步强化了液冷的必要性，推动了冷板式和浸没式液冷技术的商业化应用。

冷板式液冷因技术成熟、改造成本低，成为当前主流方案，而浸没式液冷在超算中心的高功率需求场景中潜力更大。液冷产业链上游零部件（如泵、阀、管路）的供应商多为汽车热管理企业跨界布局，如三花、银轮等公司借助精密制造技术快速切入市场。随着英伟达GB系产品液冷系统单台价值量达7-10万美元，2026年全球冷板式液冷市场规模或超百亿美元。

冷却液作为液冷系统的核心材料，市场空间持续扩容，预计2028年全球AI数据中心或催生8.9万吨冷却液需求，水基、油基和含氟冷却液各具适用场景，其中氟化液因性能优越成为高端选项。投资机会聚焦英伟达产业链（如散热模组厂商）和跨领域布局的汽零企业（如银轮股份、巨化股份等）。

投资逻辑

AI算力需求的爆发式增长正持续推动液冷技术行业进入高速发展期。受益于AI大模型的密集发布以及全球云厂商资本开支的大幅增加，数据中心功率密度持续提升，液冷技术凭借低能耗（PUE值1.05-1.2）、高效率（散热功率密度达风冷的4-9倍）等显著优势，正在加速替代风冷技术成为主流散热方案。冷板式液冷作为当前成熟方案，英伟达GB系列产品已带动单系统价值量达7-10万美元，预计2026年全球市场规模将突破百亿美元。浸没式液冷凭借更低能耗特性，未来有望成为超算中心的核心解决方案。产业链上游零部件领域，具有汽车热管理技术积累的厂商如三花、银轮等正快速切入市场。随着英伟达新一代AI芯片功耗突破2000W，微通道水冷板等创新技术将迎来更广阔应用空间。政策端《绿色数据中心政府采购需求标准》的出台，以及2025年PUE值不高于1.3的硬性要求，进一步强化液冷技术的刚需属性。市场预计2028年全球AI数据中心将催生近8.9万吨冷却液需求，为巨化股份等氟化液供应商带来显著增长机会。

绿色能源ETF(562010)布局电力设备，公用事业，有色金属等热门赛道,前十大成分股分别为宁德时代，长江电力，比亚迪，阳光电源，隆基绿能，华友钴业，亿纬锂能，赣锋锂业，金风科技，先导智能,合计权重为59.71%。

智能制造ETF(516800)布局电子，机械设备，计算机等热门赛道,前十大成分股分别为兆易创新，北方华创，中芯国际，京东方Ａ，工业富联，汇川技术，寒武纪-U，中科曙光，海康威视，国电南瑞,合计权重为38.87%。

新材料ETF(516360)布局电力设备，电子，基础化工等热门赛道