来自专栏 : 汉阳树

港股跌惨了,A股无量跟跌,全球风声鹤唳,发生了什么?

格隆汇12 天前56.85k
抄底的人并没有出现,市场观望情绪浓厚?

作者 | 汉阳树

数据支持 | 勾股大数据



今天港股开盘2个点起跳,随后单边一路向下,收盘暴跌5.56%,创下2015年8月以来最大单日跌幅,3月全球受疫情影响经历严重的流动性危机时,港股的单日跌幅都没有超过5%,可见今天跌得有多夸张了。

盘面上全线扑街,恒指成分股里,没有一只翻红的,跌幅靠前的是香港本土地产股,均是8个点以上的跌幅,跌得少的是内银股,但也有2个点以上的跌幅。

汇丰控股今天大跌6.88%,一举跌破之前的平整区间,创下新低。腾讯阿里分别跌了4.85%和3.88%,美团大跌7.13%。

香港的不倒神话物业股今天也出现了大跌,当然,相比大盘的跌幅,物业股仍然算坚挺。热门股九毛九今天也大跌10个点。

场面十分惨烈。

受港股的带动,原本平稳开盘的A股也很快一路向下,创业板一度跌近3%,至收盘,上证指数跌1.89%,沪深300跌2.29%,中小板跌1.81%,创业板跌2.52%。食品饮料跌幅居前,其中又以白酒跌幅较大,五粮液大跌4.9%。

值得一提的是,尽管今天A股大跌,但A股的成交量却是减少,也就是A股是无量大跌。

外围市场今天也表现不佳,主要股市基本上一度都有1个点以上的跌幅,美指期货也一度跌了1个点。

大宗商品上,今天石油一度暴跌7个点。

究竟发生了什么?



香港暴跌有香港特殊因素,可以参考去年7月、8月,感觉市场对去年的一路单边跌留有阴影,所以今天干脆一次跌透。当然,是不是真的跌透了,现在还不好说。港股单边无厘头跌起来,是可以相当可怕的,哪怕现在看港股的估值并不高。

但要说香港撬动全球,也有些过了。我觉得今天影响A股以及全球情绪的,还有我们的政府工作报告首次没有设经济增长目标。

这让全球失去了一个锚,这好比一家上市公司年年给未来增长指引,突然有一年不给了,市场肯定懵圈了,如果估值在高位上,那肯定先跌一波再说。

中国是最早从疫情中走出来的国家,又是全球经济体量第二的国家,自然的,全球经济复苏引擎上,市场希望从中国这里获得更多声音,更多确定性。但中国突然不设了,这大大增加了市场的担忧点。

一是失去了确定性,市场讨厌不确定性。二是一个强有力的政府不设增长目标了,可见疫情的挑战是相当大的。市场这波反弹很嗨,需要冷静一下。

所以,我们今天看到石油暴跌了,这是最与经济总量相关的,中国不设目标了,石油一时间就失了重心。



那是不是就需要非常悲观呢?

倒也不见得。

尽管中国不设GDP增长目标了,但政府想要取得的目标是很明确的,那就是抓六保、六稳,城镇就业要增加900万以上。900万相比过去的1100万,少了不少,但政府稳经济基本盘的方向没变。

所以今年财政政策的定调是“积极的,更加积极有为”。

在这一定调下,今年的赤字率政府提高到了3.6%,是过去数年来最高,财政赤字规模提高到3.76万亿,比2019年还增加了1万亿。除此之外,还有地方政府专项债3.75万亿,比去年同期增加了1.6万亿。

可以看到,财政政策今年势必是火力全开,新基建,老基建都会上量。

当然,有一点要注意的是,政府还是明确了房住不抄的定位,今年的工作报告也没提棚改的目标。这或许是今天地产股,尤其是香港的内房股大跌原因之一。

今年的货币政策定调是“稳健的,更加灵活适度”,这应该是过去几年,定调最宽松的一次,像2017年,2018年都是稳健中性,2019年有了变化,成了稳健的,松紧适度,但多少还有个紧字。在M2上的定位成了增速明显高于去年。

所以,今年的宏观环境,政策一定是持续宽松的。前天,5月20日,LPR没有下降,一定程度上市场有失落。但从政府目标来看,利率继续往下走是肯定的,央妈只是想留着子弹慢慢打。参考外围央妈们的行为,我们这边继续降准降息是大概率事件。



在宽松的货币环境下,就整体市场来讲,大幅向下的可能性比较低。但具体到个股,还是要结合估值看,虽然说估值很多时候是个摆设,不能太当真,但终究是个锚,树不能涨到天上去。

再泛滥的流动性,也有支撑不起的估值。就比如2015年,也是又降息,又降准,但后面市场还是崩盘了。

当前的市场,估值上面来讲,虽然没有2015年夸张,但也真的是不便宜。不说正儿八经的科技股,就是业绩稳健,一般不具备爆发力(业绩增长100%以上)的食品饮料股,也一个个晋升为食品饮料科技股了。比如海天味业,67倍,杠杠的,千和味业,77倍,只能膜拜了。今天跌得比较多的白酒股,除了汾酒、酒鬼40倍以上的估值,茅台古井近40倍估值,其它都是30倍出头,还有20多倍的,像洋河老窖,反而显得是天地良心价了。

所以,现在的估值,不便宜,但也非是2000年互联网泡沫,2015年泡沫那样严重。

在流动性充裕的支撑下,崩盘的可能性比较低,但涨多了,一旦有情绪上的压制因素出现,市场难免反复。

5月份以来,压制情绪的因素并不算少,美国对华为的狙击是一个,最近对中概股的狙击又是一个,香港是一个,政府传递的经济信号也是。

因此追高的时候,大家还是要衡量一下,不要高估自己对市场波动的忍受能力。

今天有一个有意思的事情是,尽管今天A股有不少的跌幅,称得上大跌,但今天的成交额却并没有起来,较昨天反而是萎缩的。

因为我非看技术的,也比较少研究量价关系,所以这里留一个问题请教。

无量大跌,到底算好消息,即大跌中,并没有太多人恐慌抛售离场,还是坏消息,即尽管大跌,但抄底的人并没有出现,市场观望情绪浓厚?

港股、A股大跌

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精彩评论

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1
无量大跌,说明买方卖方没有分歧吧,接盘的人少,大部分人买方在观望,看跌。如果是卖方少买方多,就根本不会大跌啊
11 天前
没有坏消息,是因为今年是“鹅塘”,大家队极致风险已经习惯了,所以会有胆量看看到底市场能坏到什么程度。没有好消息,同样因为今年黑天鹅频飞,加之香港问题,谁都不知下周开市会发生什么情况。随遇而安吧。
11 天前
1
应该是大家没有反应过来,到底利空是什么?为什么这些信息会利空? 导致先砸盘的跑了,后面的一脸懵B,接盘的也看不懂有什么实锤的利空
11 天前

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