有色涨价潮涌、商业航天修复抬头、化工品量价齐升——这不是剧本，是2026开年最真实的市场脉搏。

总有人纠结“追涨还是等回调”，其实核心就俩字：抓势。今天不搞虚的，结合我这阵子的持仓实操，跟大伙儿聊聊有色、商业航天、化工这三大方向，以及对应的三只ETF表现。

三条主线逐一拆，且看逻辑+ETF持仓实测。

1、有色：涨价不停歇，找到“压舱石”

有色这波行情，说“超预期”都保守了。根据Wind数据，截至1月29日，开年至今，黄金直接冲破5500美元/盎司大关，白银更猛，现货银直奔120美元/盎司去了，开年以来就涨了60%，锂价三个月涨超50%，稀土、锡这些品种也跟着走高。

背后的逻辑很实在：地缘政治闹心推升避险需求，美联储降息预期撑着贵金属，再加上新能源、AI对锂、锡的需求爆发，政策端还有战略矿产名录、大基金四期加码，多重buff叠满。 

来源：Wind，截至：2026.1.29

今年一季度的投资逻辑很简单，有色但凡是回调，皆买点。我是去年12月中旬加仓的 $有色ETF鹏华(SZ159880)$ ，当时就判断贵金属和新能源金属会共振。截至2026年1月28日，近半年涨幅已经有99.81%，持仓里覆盖了工业金属、新能源金属、稀土全赛道，多元配置刚好对冲了品种波动风险。有意思的是，即便前几天黄金短期承压，它也没出现大幅回撤，足见资金抱团的坚定。

2、商业航天：修复进行时，逢低布局正当时

商业航天属于“预期修复型”主线，之前因为板块轮动被错杀。驱动逻辑一方面是海外消息面提振（相关协议落地，市场风险偏好回升），另一方面是国内商业航天产业链逐渐成熟，卫星制造、发射服务的订单开始落地。

我是1月上旬趁板块回调入的 $卫星ETF鹏华(SH563790)$ ，说实话，坚持左侧布局策略下，初期持仓有过小幅浮亏，毕竟修复行情不是一蹴而就的。但作为长期跟踪的赛道，商业航天的成长确定性摆在这——随着低轨卫星组网推进，产业链上下游都会受益。大家适合把握板块整体修复机会，目前已经从浮亏转为盈利，属于“慢工出细活”的品种。

 3、化工：资金狂买18天，凭什么成龙头？

 化工板块今年的表现，完全打破了“周期股难长久”的偏见。最直观的信号就是资金：年初以来， $化工ETF(SZ159870)$ 连续18天获资金净申购，规模直接冲破330.54亿元，涨幅达到了95%，资金用脚投票说明了一切。

我布局这只ETF比有色晚，去年12月末就建了底仓，核心看好供给侧改革的逻辑。现在化工行业早就不是“野蛮生长”的年代了，双碳政策锁死了产能天花板，落后产能加速退出，龙头企业的产能成了稀缺资源。短期看，聚醚出口退税调整带来订单前置，环氧丙烷等品种半月大涨近10%；长期看，低碳技术路线的龙头会持续享受集中度提升的红利。这只基金跟踪中证细分化工指数，覆盖全产业链龙头，今年以来涨幅13.13%，而且规模最大、流动性最好，进出都方便，是我持仓里的“稳健选手”。

聊聊投资心得：少追热点，多守主线。

这阵子跟粉丝交流，发现很多人还是容易陷入“追涨杀跌”的误区——看到有色涨就想追，化工回调就慌了神。结合这三个板块的持仓体验，分享两个核心心得：

第一，主线行情要“先逻辑后仓位”。买入前一定要想清楚：这个板块上涨的核心驱动是什么？是涨价、政策还是需求？比如有色的核心是流动性+供需，化工是供给侧+资金，想明白逻辑，持仓才不会慌，也不会被短期波动带偏。

第二，ETF是普通投资者把握板块行情的最佳工具。尤其是周期股和细分赛道，个股波动大、研究门槛高，像有色、化工这种产业链复杂的板块，通过ETF分散配置，既能吃到板块红利，又能规避个股黑天鹅。这三只ETF各自对应一条主线，刚好覆盖了周期、成长两条赛道，搭配起来也能平衡风险。

目前市场轮动依然较快，聚焦这三条主线，逢回调布局，比盲目追涨更稳妥。有色的涨价行情可能还会延续，但要警惕波动加剧；商业航天需耐心等待基本面兑现；化工的资金抱团趋势明确，重点看龙头集中度提升。后续我也会持续跟踪这三只ETF的表现，及时跟大伙儿同步调整思路。

大汉天生，风控长青!

2026年，骐骥在野。