早上好，我是知知。

去年年底我们就聊到，2026年可以多留意那些基本面有改善，但还没那么热闹的方向。趁着最近市场调整，今天就来聊聊一个我近期新加入观察列表的-石化ETF。

老实说，我过去对这类传统行业兴趣不大，总觉得它们成长性有限，股价弹性不足。

但最近仔细看了一下，这个看似无人问津的方向，近期确实出现了一些积极的边际变化，值得关注。

首先，最值得关注的点是反内卷带来的行业格局优化。

说到反内卷，很多人会把目光放在光伏、快递等行业。

但其实在石化化工领域，反内卷政策也在持续进行的。

比如开展老旧装置摸底评估工作，强制淘汰落后产能，并通过严格的环保、能耗等标准，严控新增产能等。

这些都是在减少低效竞争，优化竞争格局。

其次，石化行业虽然正处在周期底部，但是需求端这边，却是有了新的故事。

我们传统印象中的很多炼化企业，如今很多正凭借材料创新，成功切入新赛道。

它们生产的特种化学品、高端聚合物等，都已经成为了新能源、人工智能、生物制造等前沿产业中的关键材料。

这个变化很重要，之前很多石化企业大多是依赖传统的周期而波动，但现在，他们可以通过材料创新、国产替代，一起分享新兴产业的成长红利，这非常有利于企业盈利能力的修复与提升。

最后就是估值。

石化板块已经低迷了好几年了，目前估值整体还是处于历史比较低的水平的，再加上很多龙头公司自由现金流充沛，整体还是有性价比的。

所以，如果对这个方向感兴趣，我觉得是可以多关注一下的。市场近一年半涨了那么多了，别只盯着人多的地方，有空也可以看看这些正在发生积极变化的冷门角落。

我个人对这个板块最推荐的还是行业ETF，分散风险，还可以简单便捷的跟着指数享受市场红利。

就拿石化ETF（159731）来说，它主要聚焦石油化工全产业链核心企业，可以直接一键帮我们投资万华化学、中国石油、中国石化、中国海油等产业龙头，非常方便地就能布局整个行业的复苏前景。

聊两条新闻。

1. 某大V最近割肉离场白酒板块，据他描述，他在五粮液上累计亏损693万元。

带血的筹码出来了？其实每当这种新闻出现，市场总会讨论一个问题，最黑暗的时候，是不是已经到了？

说实话，这真的不确定。

投资中，我们经常容易低估趋势的惯性。回顾三年前的中概互联，很多人在下跌途中都觉得到底了，结果发现下面还有地下室；以为负二层是底，没想到还能有负十八层。

所以，千万不要轻易去梭哈抄底，市场的底部往往是一个区域，而非一个精确的点。

不过，面对白酒的恐慌情绪，我昨天反而对这个方向在长线账户里进行了一笔加仓。

我的出发点不是去精准抄底，而是基于一个更简单的长期配置思路。尤其是在当前各类理财产品收益率普遍偏低的环境下，耐心布局一些被错杀的优质资产，中长期跑赢存款利率，我个人觉得应该不是一件特别难的事。

2. 阿里巴巴计划推动旗下AI芯片业务平头哥半导体启动IPO。

受这条消息的催化，隔夜美股阿里巴巴的股价反应积极，涨得还是蛮多的。

这件事也让我想到，最近收到不少朋友类似的疑问：“中概互联、恒生科技还要不要坚持？”

说实话，投资决策终究是自己的事，我无法替任何人做主。

但有一点我依旧想强调：如果长期看好AI应用这个大方向，那么港股那些互联网大厂，还是值得看的，它们手握海量用户、丰富的数据和应用生态，在将AI转化为实际产品或服务方面，具备很大的优势。

好了，今天就说这些啦，大家早安！