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汇丰研究:下调中车时代电气(3898.HK)目标价至40股 评级买入

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汇丰研究:下调中车时代电气(3898.HK)目标价至40股 评级买入

汇丰研究发表的报告指,中车时代电气(3898.HK)去年业绩表现符预期,但相较一个月前,管理层对2020年的展望看法更趋审慎,虽然现时复工情况在正轨上,但海外供应或有潜在问题,例如是用于控制系统的芯片等,公司指出现时重要零部件有约两个月的库存,如已发展市场疫情未能在第二季内受控,供应商生产或会受限,而物流方面亦会出现困难,生产或会出现阻延,而公司今年指引收入及盈利均按年持平。

该行指出其城轨装备业务收入按年增长26.3%,该行预计势头在未来数年将持续,管理层指出铁路装备业务需求去年维持平稳,并相信政府将透过政策推动基建投资,以为经济提供缓冲。该行指出公司非铁路业务亦有稳健进展,特别是半导体及风力发电机。

虽然2020年展望较谨慎,但该行对公司非铁路业务长远扩张看法乐观,该行将公司今明两年每股盈利预测分别降4.7%及1.4%,维持“买入”评级,目标价由42港元降至40港元。

中车时代电气

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