【盘面分析】

A股市场连续调整3日，进入到明显的调整阶段，这与市场监管“降温有关”，也说明不想“涨得太快”，要是继续这样加速月底就可以看见5000点的光辉了。经中国证监会批准，沪深北交易所发布通知调整融资保证金比例，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100%。目前个别大中型券商的两融资金已用完，尽管去年多家券商上调了两融的规模上限，但当前市场情绪高涨、融资意愿空前，不只1家券商的两融额度不再充裕，同时券商也可能出于防控风险的考虑有意放缓流动性释放。现在就只能等待“降温”结束了，谁也不知道后面还有什么利好、利空出现。

骑牛看熊发现能源金属作为支撑新能源产业发展的核心原材料，其板块投资优势源于全球能源转型、产业政策支持、供需格局失衡及技术迭代升级等多重因素的共振。能源金属的需求核心驱动力来自全球绿色转型背景下，新能源产业链及新兴高端制造领域的爆发式增长，形成了万亿级市场需求支撑，且增长确定性强。全球能源金属供给增长乏力，叠加资源分布集中、地缘政治约束等因素，形成了供需错配的格局，进一步凸显了核心资源的稀缺价值，为板块投资提供了坚实支撑。

三大指数集体低开，两市开盘红盘个股不足千只，题材板块方面能源金属、数字媒体、玻璃玻纤等板块表现较强，产业互联网、航天装备、电子商务等板块表现较差。锂电池概念震荡拉升，天宏锂电涨超14%，天际股份、华盛锂电等纷纷跟涨，生意社碳酸锂(工业级)基准价为160000.00元/吨，与本月初(117033.33元/吨)相比，上涨了36.71%。技术创新不仅提升了能源金属的利用效率，更拓展了应用场景，推动板块从“资源驱动”向“技术+资源”双驱动转型，打开长期价值天花板。

电子布概念震荡拉升，国际复材涨超10%，东材科技、宏和科技等多股涨停，有关高端玻璃纤维布供应紧张的消息引发市场骚动，苹果、高通等消费电子大厂在英伟达、AMD等AI服务器供应商争抢有限货源的压力下，被迫寻求新的供应来源。光伏概念异动拉升，太空光伏方向领涨，拓日新能2连板，赛伍技术触及涨停，帝科股份、钧达股份等纷纷跟涨，卫星电源系统在整星制造成本中约占20%至30%，其中太阳翼是航天器在轨运行的能量心脏，材料特殊、可靠性要求极高，约占超过60%的价值量。

智能驾驶概念拉升，威帝股份、锦江在线等纷纷涨停，万集科技、浙江世宝等纷纷冲高，发布《上海高级别自动驾驶引领区“模速智行”行动计划》，到2027年，上海高级别自动驾驶应用场景实现规模化落地，形成具有国际竞争力和影响力的智能网联汽车产业集群；基本建成全球领先的高级别自动驾驶引领区。存储芯片概念盘中震荡回升，佰维存储涨超11%，续创历史新高，伟测科技、大为股份等纷纷冲高，佰维存储预告2025年度实现归属于母公司所有者的净利润同比增加427.19%至520.22%。此外据供应链知情人士透露，闪迪已向部分下游客户提出了一项前所未有的供应合同：要求客户支付100%现金预付款，以锁定未来1至3年的存储芯片配额。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四出现3连阴的走势，回到10日线附近寻求支撑，本周连续“降温”这里反而要小心了。监管层开启第一道降温措施，市场情绪有所回落。但是政策初期，市场因为惯性可能仍有较大反复，这意味着短期的波动将加剧，参与者务必注意风控设置。接下来注意上证指数能否在4100点之上稳住。

创业板指数周四出现跌破10日线的走势，这也说明部分盈利股出现明显的抛售，这里要小心连涨股的加剧回调。高频次、高比例的分红举措，不仅反映出上市公司整体盈利能力的提升和现金流的充裕，也体现了公司治理结构的完善与股东回报意识的强化。接下来注意创业板指数能否在3300点之上稳住。

【淘金计划】    

2026年全球降息周期进入下半场，宏观流动性呈“内外宽松共振”与“从超常到常态”两大核心特征。汇率端美元承压，人民币升值支撑A股走强。股债再配置层面，长期低利率重塑股债配置逻辑，中期“股债跷跷板”效应进一步支撑A股走势。除此之外，居民“存款搬家”再配置的需求或将成为市场的最大边际增量。政策方面，后地产时代资本市场地位升级，成为经济发展与资源配置的核心枢纽，市场资金生态持续优化，为资本市场高质量发展奠定基础。

题材板块中的能源金属、农用化工、贵金属等概念是资金净流入的主要参与板块，产业互联网、航天装备、广告营销等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现中国在全球能源金属产业链中占据关键地位，不仅是最大的新能源汽车市场，更在资源开发、加工制造等环节具备全产业链优势。例如，中国企业在全球钴、锂资源供应中占据重要份额，在盐湖提锂等技术领域领先全球，同时积极参与锂、稀土等领域国际标准制定，提升行业话语权。此外，中国通过配额管理、穿透式监管推动稀土行业集中度提升至80%以上，形成“中国定价”能力。

随着首批新能源车进入报废期，电池回收赛道迎来爆发契机，有望诞生百亿级企业。再生钴技术突破后，部分企业自产钴金属同比增长125%，有效对冲原生钴供应波动。政策层面也明确支持再生资源回收基地建设，扩大“再生替代原生”规模，再生金属产量目标在2025-2026年突破2000万吨，成为资源供给的重要补充，同时降低行业对原生资源的依赖。

新能源汽车领域：全球新能源汽车销量持续高增，中国市场渗透率已突破53%，单月销量超125万辆。新能源汽车对锂、钴、镍等能源金属的消耗量远超传统燃油车，例如单辆新能源车需消耗数公斤至十余公斤锂、钴等金属，仅动力电池领域对锂的需求占比就高达78%。同时，插电式混合动力车型占比提升至35%，进一步扩大了能源金属的需求增量。

储能行业领域：光伏、风电等可再生能源的间歇性特征，使得储能成为能源转型的“必选项”。2025年上半年国内新型储能累计装机量首次突破百GWh，同比增速达140%，其中锂电储能占比97%。更值得关注的是，固态电池产业化进程加速，其碳酸锂消耗量较现有锂电池翻倍，将进一步推高锂需求。据预测，到2040年，清洁能源技术对锂、钴、镍的需求将增长30倍，长期成长空间明确。

新兴高端制造领域：人形机器人、飞行汽车等新兴赛道崛起，成为能源金属需求的新增长极。单台人形机器人钕铁硼磁材用量达2公斤，全球需求占比预计升至5.1%；飞行汽车对轻量化材料的需求，拉动镁铝合金、高性能钕铁硼的消耗，这些领域技术突破速度超预期，有望复制新能源汽车的爆发路径。此外，AI数据中心建设和全球电网升级也带来了铜等能源金属的巨大增量需求。

能源金属核心品种资源分布高度集中，例如刚果（金）主导全球钴供应，印尼控制全球60%的镍供给，澳洲是锂资源主要产出地。而新矿山开发周期长达15年，短期难以通过产能扩张缓解供给压力。同时，主要资源国政策收紧，如刚果（金）实施钴出口配额制、印尼收紧镍矿审批，进一步限制了供给增量，推动相关金属价格中枢上移。

能源金属板块的投资优势并非单一因素驱动，而是需求爆发、供给稀缺、政策支持、市场强势与技术迭代五大维度的共振结果。短期来看，供需错配带来的价格弹性与政策红利为板块提供了业绩支撑；长期来看，全球能源转型与新兴产业崛起打开了成长空间，而中国在产业链中的核心地位与技术创新能力则筑牢了投资壁垒。对于投资者而言，无论是掌控上游资源的一体化龙头、突破核心技术的厂商，还是布局循环经济的回收企业，都有望在这一赛道中分享时代红利。