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空仓能打新!明天有6只,最近转债市场有点火,年内新债首日全部上涨…

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空仓即可“打新”的可转债迎来密集申购潮。

作者:吴少龙 

来源:证券时报网

空仓即可“打新”的可转债迎来密集申购潮。

明日(3月12日,周四),红相转债、三祥转债、雷迪转债、华安转债、博特转债、搜特转债等6只可转债同日集中申购。

值得注意的是,2020年以来,累计已有37只可转债上市交易,从上市首日表现来看,新债无一破发,上市首日平均涨幅达20.43%。因为收益可观,可转债打新也吸引了越来越多的资金参与。

除了打新外,二级市场上伴随着正股的价格大幅上涨,此前估值溢价率一直处在低位的可转债也迎来爆发期,在巨大的套利空间面前,热门可转债价格实现大幅上涨。

创历史!6只新债明日集中申购

明日,可转债打新迎来史上最大福利:6只可转债同日申购。

在可转债信用申购新规下,网上申购可转债不需要配备股票市值,空仓也可以顶格申购。

记者翻阅数据发现,6只可转债同日申购乃是历史首次,此前最多的一次的是2019年12月16日,当日4只可转债同日开放申购。

可转债申购到卖出,和新股基本没有差别,只是上市时间较新股更长一点。具体流程如下:

首先是T日,进行申购。申购日投资者可以买入转债发债代码,数量最多是10000张。

其次,T+1日为摇号抽签日。由于申购转债的申购门槛低,且供不应求,上市公司会把所有投资者的申购进行配号,然后抽签,中签的投资者即可有权利购买可转债。

第三,T+2日为缴款日。中签投资者需要缴付中签资金。投资者需要在下午4点前在账户里留有足够的资金进行缴款。

第四,一般根据安排,申购后约1个月内,转债就会上市。投资者上市首日即可卖出。

今年上市的可转债无一破发 首日上市平均收益达20%

今年以来,累计已有37只可转债上市,从上市首日的表现来看,无一破发,上市首日平均涨幅达20.43%,对应的每签收益约为200元。其中,最高的是2月4日上市的璞泰转债,上市首日收盘价为135.04元,这意味着中一签收益可达350元;最低的是2月10日上市的正裕转债,上市首日收益为66元。若将时间扩大至上市首周,上述37只新债平均收益将提升至23.02%,也就是每签盈利可达230元左右。其中,国轩转债收益达525元,另外,东财转2、振德转债、璞泰转债、博威转债等4只转债收益也超过400元。

可转债打新的低门槛、相对较高的收益吸引了越来越多的资金参与。choice统计数据显示,2020年新债平均网上有效申购金额为2.95万亿元,网上平均获配金额为5.74亿元,平均中签率为0.0232%,以此计算,顶格申购的中签概率约为23%;而2019年新可转债平均网上有效申购金额为7978.53亿元、网上平均获配金额为2.49亿元,平均中签率为0.0425%,顶格申购中签概率约43%。。

低门槛的可转债申购,按照今年最新的6~35%的收益率,中一签实缴1000元,上市当天卖掉,大约能赚60~350元。

不过,需要注意的是,可转债打新并非稳赚不赔。可转债具有一定股性,破发比例与A股市场表现密切相关,在行情低迷时,可转债破发比例会大幅增加。历史数据显示,实施信用申购制度以来,可转债的破发比例一度超过50%,当时满屏皆是破发的可转债。

交投比打新更火爆,成交额屡屡刷出天量

一般而言,转债价格变动和正股的价格呈正相关关系。年初以来,热门概念股持续上涨,但转债估值溢价率一直处在低位,与正股相较,转债出现套利空间,因此转债成交额节节攀升,不断刷新历史新高,价格也水涨船高。

Wind统计数据显示,去年年末,转债市场成交额仍在300亿元水平波动,到了今年3月首周,转债市场成交额已经大幅攀升至761.93亿元,成交量也高达5.28亿张。本周以来(3月9日至11日),仅仅3个交易日,转债市场成交额就已经突破800亿元大关,达805.79亿元,刷新历史新高,若保持这种势头,全周成交额有望超过1300亿元。

火爆的交易量下,可转债们的收益率也“爆表”!

据统计,截至3月11日,整个转债板块年内涨幅为8.89%,其中32只转债涨幅超过15%。英科转债、尚荣转债、再升转债、模塑转债、振德转债等5只转债涨幅更是超过50%。

警惕!有转债单日暴跌53%

一般而言,可转债由于具有部分债券的属性,作为打新投资是比较安全的标的,但是随着资金的大量涌入,可转债的二级市场市场也出现“险情”。

这其中,再升转债的暴涨暴跌就是一个很好的风险教育案例。

3月9日,再升转债单日上涨56%,单日成交额达5.22亿元,4个交易日(3月6日至9日)合计大涨175%,一度成为转债市场的“带头大哥”。

转债的暴涨源于正股价格的飙升。受益于防疫概念,3月4日到3月9日的4个交易日,再升科技股价连续涨停,涨幅达46.4%。期间再升科技公告,公司主营业务未发生变化,新增从事医用防护口罩、医用外科口罩的研发、生产和销售等经营范围,是基于落实当地政府要求,迅速应对疫情所需,预计对公司当年经营业绩影响较小,但市场见风就是雨,趁着防疫概念火爆,大量资金涌入。

与此同时,转债价格的涨幅远远超过正股价格涨幅。按照收盘价计算,3月9日再升转债对应的每股转股成本约34.47元,较再升科技3月9日收盘价18.30元高出了88.36%,泡沫严重,也为后面的暴跌埋下了隐患。

3月10日,再升科技发出股票交易风险提示性公告和关于提前赎回“再升转债”的提示性公告。公告指出,截至 2020 年 3月 6日,公司静态市盈率73.57,滚动市盈率为67.91。根据中证行业分类结果,公司所处“非金属矿物制品业”的静态市盈率为16.53,滚动市盈率为15.49。公司当前的静态市盈率、滚动市盈率均高于同行业的平均水平。

此外,公司还表示,公司股票自2020年1月20日至2020年3月9日期间,满足连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于“再升转债”当期转股价格(8.59元/股)的130%,已触发“再升转债”的赎回条款。2020年3月9日,公司董事会审议通过了《关于提前赎回“再升转债”的议案》,同意公司行使“再升转债”的提前赎回权,对“赎回登记日”登记在册的“再升转债”全部赎回。

由于强赎条款启动,再升转债3月10日大跌55%,部分参与炒作的资金被深度套牢。

市场分析指出,可转债本身是债券属性多一点,持有可以获得较好的回报,可当市场炒作风起,加上T+0的交易制度,投机氛围有的时候更加疯狂,盲目参与者或将蒙受巨大损失。

天风证券表示,中证转债与上证转债本周成交量已达2017年转债扩容以来的新高,存量资金博弈明显,新增资金处于风险偏好与相对收益的抉择分水岭,转债即将进入高波动状态下的拉锯战。

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