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根据您提供的全部文档内容，我已为您系统性地梳理了 “核聚变概念股” 。本回答严格依据文档信息进行归纳整理，不构成任何投资建议。

一、 核聚变产业链全景梳理

核聚变产业链可分为上游原材料、中游核心部件与设备、下游项目单位与建设运营三大环节。

1. 上游：核心原材料

这是核聚变装置的物质基础，主要包括用于制造超导磁体、第一壁、偏滤器等关键部件的特殊材料。

细分领域 股票代码 公司名称 核心关联逻辑（基于文档）
超导材料 688122西部超导 低温超导龙头。ITER项目低温超导线材在中国的唯一供应商，国内唯一实现低温超导线材商业化生产。
600105永鼎股份 高温超导领先者。以独有的磁通钉扎技术，研制高载流超导带材，推进在超导感应加热和可控核聚变堆的应用。
600363联创光电 高温超导磁体龙头。高温超导加热设备订单超60台，参股公司联创超导中标中核集团“星火一号”项目，提供高温超导磁体系统。
600468百利电气子公司英纳超导专注铋系高温超导线材，低温超导磁体用于ITER项目环向场线圈。
600577精达股份 参股上海超导（18.28%股份），后者是高温超导带材核心供应商，与英国TE公司深度合作。
600973宝胜股份 完成ITER项目低温超导电缆（TF、PF型）交付。
000962东方钽业 生产的超导铌材是制造超导磁体（如Nb-Ti、Nb3Sn）的关键材料。参股的西北稀有金属材料研究院是国内唯一的铍材研究和生产基地，铍用于中子倍增剂和第一壁材料。
第一壁/偏滤器材料 000969安泰科技偏滤器核心供应商。ITER项目钨铜偏滤器全钨复合部件、包层第一壁独家供应商。
600549厦门钨业 国内首家具备核聚变装置用ITER偏滤器钨探针组件研发和生产能力的企业。
000657中钨高新 主要研发项目包括核聚变堆钨基面对等离子体材料制备与应用。
002378章源钨业钨是核聚变反应堆中第一壁和偏滤器的核心材料，公司具备完整钨产业链。
603993洛阳钼业 （注：部分文档提及钨材料供应商）
002842翔鹭钨业 （注：部分文档提及钨材料供应商）
000060中金岭南 （注：部分文档提及钨材料供应商）
高温合金及焊材 300963中洲特材 研发核聚变反应堆用X750材质环件，已完成样品试制。
600558大西洋核级焊接材料供应商，与国内三大核电公司合作，部分产品用于可控核聚变相关部件制造。
301137哈焊华通 生产的焊丝等焊接材料广泛应用于核电、可控核聚变项目。
688102斯瑞新材 高强高导铜合金系列产品可用于可控核聚变配套零组件。
特种电缆 301082久盛电气 国内核电特种电缆龙头，产品应用于ITER项目及核聚变领域。
301310鑫宏业 参与ITER项目，主要交付PIC（电力、控制和仪表）电缆。
603333尚纬股份特种电线电缆企业，产品可用于核电及聚变领域。
其他材料 002639雪人股份 为中科院等供应氦气螺杆压缩机，用于核聚变实验装置的低温系统。
605167利柏特 核电气体分离装置用于核电制氦，是热核聚变实验堆辅助装备之一。
002632道明光学空心玻璃微珠作为一种球型粉体材料，是航空航天、核聚变等领域的重要材料。

2. 中游：核心部件与设备制造

这是核聚变装置的核心，技术壁垒最高，价值量最大。

细分领域 股票代码 公司名称核心关联逻辑（基于文档）
超导磁体 (价值量占比~30%) 600363联创光电 高温超导磁体龙头。高温超导磁体为托卡马克装置核心部件，已中标“星火一号”等项目。
688122西部超导 低温超导线材核心供应商。产品用于ITER等项目磁体绕制。
600105永鼎股份 高温超导带材用于核聚变磁体绕制。子公司东部超导是当前招标项目中磁体高温超导带材核心供应商。
600468百利电气 子公司荣信兴业参与ITER项目电力系统中无功补偿及滤波设备设计制造。
真空室/杜瓦 (价值量占比~8%)688776国光电气 真空室进度A股第一。国际热核聚变实验堆（ITER）真空室模块唯一供应商。
603011合锻智能 真空室构件核心供应商。承接可控核聚变真空室构件研制，已签署2亿元BEST项目订单。
601727上海电气 2023年完成全球首台EXL-50U紧凑型聚变装置真空室整体交付。
002255海陆重工间接参与真空室制造环节，设备供应堆型包括热核聚变堆(ITER)。
偏滤器与第一壁 000969安泰科技偏滤器核心供应商。为ITER项目提供偏滤器全钨复合部件、包层第一壁等。
688776国光电气研制偏滤器、第一壁等产品，是可控核聚变装置核心零部件。
电源系统 (价值量占比~10-15%) 603015弘讯科技 电源系统重要参与者。控股子公司意大利EEI为ITER、JT-60SA、DTT等核聚变项目提供高动态电源解决方案。
688719爱科赛博 为全超导托卡马克核聚变实验装置（如EAST）提供自主设计的电源装备。
002735王子新材 电容器核心供应商。子公司宁波新容为安徽合肥可控核聚变项目提供储能电容和支撑电容产品，是磁体电源系统脉冲电容的目前唯一供应商。
600990四创电子（注：部分文档提及其为可控核聚变电源系统供应商）
300514友讯达 （注：部分文档提及电源相关）
配套设备与部件 601399国机重装研制完成聚变堆主机关键系统综合研究设施（CRAFT）TF线圈盒制造项目并交付。
603169兰石重装 研制的新型高效紧凑型焊接式热交换器（PCHE）成功应用于CFETR氦冷固态包层热工测试项目。
002611东方精工参股公司贵州航天新力承担了ITER项目的磁体支撑、屏蔽包层等重要设备制造。
002318久立特材作为ITER项目PF导体铠甲唯一国内供应商，为核聚变装置“磁笼”提供关键部件。
600353旭光电子 承接可控核聚变工程配套研制的兆瓦级电子管产品，填补国内空白。
002366融发核电 参与了前期ITER项目我国承制部分的个别部件制造工作，在核电材料及设备技术、工艺上具有领先优势。
600501航天晨光产品包括核级波纹管、膨胀节、杜瓦、冷屏等，已参与ITER和BEST等项目。
603269海鸥股份完成核电用冷却塔标准化设计，产品应用于田湾核电站等。
阀门000777中核科技 核电高端阀门制造商，对接核聚变阀门设备需求。
603699纽威股份已向法国ITER可控核聚变项目供货近6千万核级和非核级阀门。
002438江苏神通 核级阀门市占率A股第一（约60%）。

3. 下游：项目单位、建设与运营

负责核聚变项目的投资、建设、研发和未来运营。

细分领域股票代码 公司名称 核心关联逻辑（基于文档）
项目投资与研发单位 601985中国核电 拟斥资10亿元以增资方式参股中国聚变能源有限公司（CFEC）。
600023浙能电力 拟投资7.5亿元以增资方式参股中国聚变能源有限公司（CFEC）。
601727上海电气 持股上海未来聚变能源公司比例A股第一（31.19%）。
600642申能股份 控股股东申能集团持股上海未来聚变能源公司19.49%。
601857中国石油 持股安徽聚变新能公司比例A股第一（5.8%）。
000617中油资本 持股安徽聚变新能公司比例A股第二（4%）。
000543皖能电力持有安徽皖能丰禾聚变科技合伙企业16.82%股份，其持有聚变新能20.50%股份。
工程建设与运营 601611中国核建 全球唯一一家连续40年不间断从事核电建造的领先企业，已参与ITER项目建设。
003816中国广核 核电运营国内市占率第一（54%）。
000881电投产融拟置入电投核能100%股权，交易完成后将成为国家电投集团核能发电业务的唯一资产整合平台。

二、 近期市场关注度高的核心标的（综合各文档）

根据文档中高频出现、近期有涨停或事件催化的公司：

股票代码 公司名称 核心逻辑摘要（基于文档）
603011合锻智能 真空室核心供应商。承接聚变堆真空室构件研制，已签署2亿元BEST项目订单，董事长兼任聚变新能董事长。
688776国光电气真空室唯一供应商+偏滤器龙头。ITER真空室模块唯一供应商，同时提供偏滤器、第一壁等核心部件。涉氚领域技术储备坚实。
600363联创光电 高温超导磁体龙头。高温超导磁体技术领先，已中标“星火一号”等项目，是托卡马克装置的核心设备供应商。
600105永鼎股份 高温超导带材领先者。第二代高温超导带材用于核聚变磁体绕制，技术储备覆盖磁通钉扎技术。
002735王子新材 电源电容器核心供应商。子公司宁波新容为聚变项目提供储能/支撑电容，是磁体电源系统脉冲电容的目前唯一供应商，已获聚变新能订单。
000969安泰科技偏滤器/第一壁核心供应商。ITER项目钨铜偏滤器、包层第一壁等重要部件供应商，技术壁垒高。
603015弘讯科技 电源系统重要参与者。子公司意大利EEI为多个国际核聚变项目（ITER, JT-60SA, DTT）提供核心电源解决方案。
002366融发核电 核岛设备龙头，参与聚变。核电装备制造龙头企业，也参与了前期ITER项目的部件制造。
600468百利电气超导与电源参与者。子公司涉及高温超导材料及ITER项目无功补偿设备。
301082久盛电气 特种电缆供应商。产品应用于ITER项目，是国内核电特种电缆龙头。
600353旭光电子 大功率电子管供应商。承接可控核聚变工程配套研制的兆瓦级电子管产品，填补国内空白。
002639雪人股份 氦气压缩机供应商。为核聚变大科学工程提供液氦到超流氦温区的大型氦气压缩机。
688122西部超导 低温超导线材核心供应商。ITER项目低温超导线材在中国的唯一供应商，技术绝对领先。
600577精达股份 参股高温超导企业。参股国内高温超导带材头部企业上海超导（18.28%）。
871396常辅股份（北交所）为ITER项目提供相关产品，核级阀门电动装置成功应用于“华龙一号”等。

三、 重要催化事件与产业趋势（基于文档）

1. 政策与战略支持：
   • 《原子能法》明确支持：将于2026年1月15日起施行的《中华人民共和国原子能法》明确国家鼓励和支持受控热核聚变的科学研究与技术开发。
   • 国家层面定调：国务院国资委将可控核聚变领域明确为未来能源的唯一方向，并成立可控核聚变创新联合体。
   • “十五五”规划提及：国家“十五五”规划建议明确提出将核聚变作为新的经济增长点。
2. 技术突破与项目进展：
   • 中国装置刷新纪录：合肥托卡马克装置（EAST）实现稳态高约束模式等离子体运行403秒，刷新世界纪录；“中国环流三号”（HL-3）首次实现“双亿度”等离子体运行。
   • BEST项目加速：合肥紧凑型聚变能实验装置（BEST）主机全面开建，招标加速推进，杜瓦底座已完成落位装配。
   • 星火一号进展：江西“星火一号”高温超导混合堆项目通过需求文件评审。
   • ITER项目推进：国际热核聚变实验堆（ITER）计划持续推进，中国承制部分不断交付。
3. 资本与产业投入加大：
   • 巨头入局与购电协议：亚马逊、谷歌等科技巨头投资核聚变初创公司并签署购电协议（PPA），谷歌签署了全球首份核聚变商业购电协议。
   • 国内资本涌入：中国核电、浙能电力等央企增资中国聚变能源公司；米哈游、蔚来等民营资本加速布局。
   • 市场规模预测：全球核聚变设备市场年均规模预计将从2021-2025年的208亿元增长至2026-2030年的917亿元，2031-2035年将达到2172亿元。
4. 订单与招标密集落地：
   • 2025年下半年以来，BEST等项目招标密集启动，国光电气、合锻智能、王子新材、安泰科技等公司陆续公告获得相关订单，标志着产业从主题投资向订单兑现过渡。

四、 总结与风险提示

1. 技术商业化长周期：可控核聚变仍处于实验研发和工程验证阶段，距离商业化发电（预计在2050年左右）仍有很长的路要走，技术路线和最终实现存在不确定性。
2. 研发投入巨大：核聚变装置造价高昂（如BEST项目投资85亿元），相关公司研发投入大，短期难以产生显著经济效益。
3. 订单波动性：目前订单主要来自国家科研项目，具有不连续、不稳定的特点，公司业绩受单一项目进度影响大。
4. 估值波动风险：概念股股价波动剧烈，部分公司涨幅已较大，估值包含较高预期，需警惕市场情绪退潮带来的回调风险。
5. 国际竞争与合作：ITER是多国合作项目，国际关系变化可能影响项目进度和供应链。

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