海闻社观察 步履维艰。

近日，中国人民银行广东省分行的一纸罚单，让*ST仁东的控股子公司广州合利宝支付科技有限公司付出了沉重代价。

因在2022年9月至2024年7月期间存在多项违规行为，合利宝被处以警告、通报批评，并合计罚没约7488万元。对于刚刚通过重整喘了口气的仁东控股而言，这张罚单的金额显得尤为刺眼。

根据*ST仁东2025年上半年的财报，其第三方支付业务（即合利宝业务）收入约为3.74亿元，估算利润约5000万元。这意味着，这张7488万元的罚单，不仅吞噬了其上半年全部的支付业务利润，还产生了近2500万元的缺口。

图源：公司公告

罚单明细

中国人民银行广东省分行的行政处罚决定书，清晰列明了合利宝的问题清单。

据*ST仁东于2025年12月31日晚间发布的公告，监管机构在对合利宝进行执法检查后发现，其在检查期内存在四项明确的违规行为。

这些行为包括：违反清算管理规定、违反支付受理终端及相关业务管理规定、违反商户管理规定，以及违反账户管理规定。基于这些事实，央行广东省分行最终做出了罚款6279.97万元、没收违法所得1208.02万元的决定。这张罚单的金额之大，在2025年支付行业的罚单中名列前茅。将这张巨额罚单与合利宝自身的盈利能力进行对比，更能凸显其冲击力。

作为*ST仁东的核心业务运营主体，合利宝的业务覆盖智慧零售、金融科技、跨境支付等多个领域。据母公司仁东控股的2025年半年报披露，合利宝上半年收入为3.74亿元。

从相关财务数据推算，该业务在上半年实现的利润大约在5000万元左右。7488万元的罚没款，相当于其上半年支付业务估算利润的1.5倍。

*ST仁东在公告中承认，本次罚款金额将减少公司当期利润。2025年第三季度报告显示，公司前三季度实现归属于上市公司股东的净利润约为3.67亿元。据此计算，此次罚没金额约占其前三季度净利润的20%。

合规收紧

合利宝的遭遇并非孤例，它折射出整个非银行支付行业正面临的日益严格的监管环境。

2025年，支付行业的监管红线持续收紧。据不完全统计，仅2025年上半年，全国支付机构收到的罚没款项总额就已累计约1.25亿元。截至2025年6月24日，年内支付机构已领到至少50张罚单。

其中，超千万元的大额罚单频频出现。例如，2025年6月，汇元银通因六项违法行为被罚没2431.42万元；同年5月，中通支付有限公司因十项违规被罚没约1894.52万元。

监管的关注点也日趋精细和全面。从罚单内容看，反洗钱义务履行不到位和商户管理不力是两大重灾区，合计占比约六成。

同时，网络安全、支付账户管理等细分领域的问题也受到更多关注。

对于合利宝及其母公司*ST仁东而言，比短期财务损失更为严峻的，是其支付业务赖以生存的牌照续展正悬于空中。

根据中国人民银行2025年7月公布的支付牌照续展公示信息，合利宝的支付牌照续展目前处于“中止审查”状态。中止的原因是，其间接控股股东仁东控股进入了重整程序。

显然，这构成了一个根本性的风险。第三方支付业务是*ST仁东当前最主要的营业收入来源，而合利宝正是该业务的运营主体。其持有的《支付业务许可证》允许其在全国范围内开展线上线下支付业务。

一旦牌照续展出现问题，将直接威胁到公司的核心生存能力。*ST仁东在公告中提示，支付牌照续展进度存在因政策或自身原因导致不及预期的风险。

历史负担

值得一提的是，当前的罚单与牌照危机，只是*ST仁东漫长困境的又一个体现而已。再往前回看，这家公司有着更为复杂的过去。

2020年末至2021年初，仁东控股曾因庄家坐庄被抓强平，引发股价连续跌停而被市场称为最强绞肉机。

同时，公司也长期背负着沉重的债务压力。为解决债务危机，公司于2024年启动了重整程序，并在2025年2月获得法院批准，于3月执行完毕。重整为公司引入了包括中信资本在内的战略投资人，优化了资产负债结构。

然而，重整成功并未让公司彻底走出阴霾。因2024年度经审计的净资产为负值，公司股票被实施退市风险警示，简称变更为*ST仁东。此次合利宝的巨额罚单，无疑给公司的重生之路增添了新的障碍。

尤其是去年7月，13家支付机构首次获得长期有效的支付牌照，这让行业的马太效应再度加剧。未来，合规能力将成为支付机构最核心的竞争力之一。对于像合利宝这样刚刚经历母公司重整、又遭遇重罚的机构而言，修复监管信任、筑牢风控体系，是其争取牌照续展、赢得生存空间的唯一路径。