海闻社观察 除了卖商标，未来还能在哪里？

元旦刚过，南极电商的一纸公告，将自己与昔日重要合作伙伴的纠纷彻底公开化。因一纸始于2018年的商标授权合同，双方如今对簿公堂，互为原被告。

上海新和兆企业发展有限公司率先发难，将索赔金额从最初的9525万元大幅提升至惊人的5.65亿元。南极电商则强硬反诉，要求对方支付违约金、赔偿损失等共计约8169万元。两案叠加，这场内斗的涉案总额已超过6.4亿元。

几乎在同一时间，公司2025年三季报显示，其扣除非经常性损益后的净利润仅为424.28万元，同比骤降87.76%。昔日依赖的轻资产授权模式，在带来过辉煌后，正将其拖入增长停滞与信任危机的双重泥潭。

图源：公司公告

盟友反目

此次纠纷的核心，围绕卡帝乐系列商标的授权展开。

在公告中，南极电商历数了合作方上海新和兆的诸多罪状。公司表示，上海新和兆经销商屡次因侵害第三方商标权被起诉，导致南极电商被列为共同被告并承担连带责任。同时，其擅自向下游再许可商标、修改商标样式、违反质量管理约定，还自2024年6月起持续拖欠授权费用。

因此，南极电商于2025年4月发出合同解除通知，并于6月提起诉讼索赔。

上海新和兆自然不可能承认的，作为反击，其不仅否认相关指控，更提起反诉，其核心诉求直指南极电商单方面违约。其变更后的诉讼请求高达5.65亿元，要求解除双方所有合同，索赔因违约造成的经济损失3.42亿元，以及因合同根本违约及解除造成的损失2亿元。

双方各执一词，将合作细节的矛盾彻底公开。这场诉讼无论结果如何，都已严重损害了南极电商作为品牌授权方的管理声誉，并为其庞大的授权体系敲响了警钟。

诉讼阴云之下，南极电商的基本面同样不容乐观。2025年前三季度，公司营业收入19.91亿元，同比下降17.29%；归母净利润4279.31万元，同比下降21.09%；扣非净利润424.28万元，同比骤降87.76%。

扣非净利润剔除了非经常性损益，更能反映主营业务的真实盈利能力。近九成的跌幅表明，公司赖以生存的品牌授权等主营业务遇到了巨大挑战。

模式之困

这场天价诉讼与业绩下滑，共同指向了南极电商商业模式的根本性软肋。

公司起家于品牌授权，也就是卖吊牌的轻资产模式。这种模式在扩张期能以极低的成本快速占领市场，但缺陷同样明显：对供应链和产品质量的控制力薄弱。此次诉讼中，合作方被指控的侵害第三方商标权、违反质量管理约定等问题，正是这种模式失控的典型表现。

长期以来，南极人品牌产品屡因质量问题被监管部门点名，消费者投诉不断，品牌声誉持续受损。当授权合作伙伴因产品质量或侵权问题惹上官司时，南极电商作为品牌方难以独善其身，频频被拖入法律纠纷，此次与上海新和兆的互诉只是冰山一角。

意识到模式危机，南极电商早已启动转型，喊出了打造“中国优衣库”的口号，试图从卖吊牌转向做品牌。

此前，南极电商已经对核心品牌南极人进行升级，启用新设计和优质面料，并向大牌平替定位靠拢。同时，公司重启自营业务，试图掌控从研发到销售的全链路，以树立品质标杆。并通过收购百家好等品牌，拓展风格化女装市场，该品牌在抖音渠道已取得一定成绩。

然而，转型之路步履维艰且代价巨大。为推广新品牌形象，公司大幅增加营销投入。2024年销售费用率同比激增13.4个百分点，其中推广费用近5亿元。尽管2025年第一季度费用率环比已有下降，但绝对额仍处高位。公司市值较高峰期已蒸发超过500亿元，投资者用脚投票，显示出对转型成效的疑虑。

何去何从

与上海新和兆的6亿元诉讼大战，无论胜负，都已对南极电商造成了无法磨灭的影响。简单的品牌授权关系是如此松散，根基是多么脆弱。

当前，南极电商正站在一个关键的十字路口。一边是日渐式微、问题频发的传统授权模式，另一边是投入巨大、前景未明的品牌自营转型之路。

诉讼带来的巨额潜在负债和声誉损失，将进一步消耗其本就紧张的财务与公关资源。而扣非净利润的膝盖斩则证明，新故事还未讲通，老本行已难以为继。

对于南极电商而言，打赢官司固然重要，但弄清楚如何从根本上加强对整个供应链和授权体系的控制力，如何在追求规模的同时找回消费者丢失的信任，以及如何在激烈的市场竞争中，找到一条真正可持续的、有品牌溢价的盈利之路，才能为公司带来真正的腾飞。时不我待，南极电商的转型已经付出了不少时间与金钱，留给公司的时间并不算多。