1月5日，截至11时35分，有色金属板块飙涨，中证有色金属指数上涨2.25%，成份股方面，湖南白银领涨9.68%，兴业银锡上涨7.39%，盛新锂能上涨6.56%，铜陵有色下跌3.66%，华锡有色下跌2.27%，云南锗业下跌1.83%。

热门ETF方面，股票型基金有色ETF华宝（159876）场内价格上涨2.11%，成交额达3761.43万元。

消息面上，伦敦金属交易所(LME)三个月期铜合约价格显著上涨，单日涨幅达3.28%，最终报收于每吨12,878美元，显示出强劲的市场表现。

国金证券指出：

铜行业迎来新时代。供给端中长期资本开支不足，新增项目兑现难度较高，在复产不及预期的情形下，2026年全球铜矿供给或呈现零增长甚至负增长。

需求端，AI算力扩张通过电力系统放大用铜需求，美国电网投资加速推进，供需错配持续扩大。2026年全球铜供需缺口保守预计约83万吨，铜价需通过上涨抑制需求以维持平衡，价格中枢有望显著上移。

铝作为优质红利资产，2026年预计成本下降红利将延续，中国产能天花板将至+电力制约带来供应端紧约束，低库存+需求多元有望超预期，看好电解铝高盈利继续扩张。

黄金周期性叠加结构性牛市的驱动依旧，海外降息将继续驱动居民周期性的ETF投资需求，美国高赤字率等带来对美元信用的担忧，也将继续驱动央行购金。

白银供给整体保持平稳，需求端由工业需求增长与投资需求波动共同驱动，光伏、电气电子等领域是核心支撑。全球白银库存总体仍处下行，供给刚性与结构性短缺背景下，银价中期仍具备向上空间。

公开资料显示，按照申万三级行业口径，截至三季度末，有色龙头ETF（159876）跟踪的中证有色金属指数中，铜、黄金、铝是前三大重仓行业，权重占比分别为21.4%、18.8%、15.5%，合计占比超55%，有望受益于黄金大涨行情，也有望受益于大宗商品上涨周期。

风险提示：有色龙头ETF（159876）被动跟踪中证有色金属指数（930708.CSI），该指数基日为2013.12.31，发布日期为2015.7.13，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。