12月25日，截至9时42分，有色ETF华宝（$华宝中证有色金属ETF$）盘中表现疲软，场内价格现跌1.6%，成交额为1603.04万元，基金最新规模为7.29亿元。

成份股方面，钢研高纳、立中集团和楚江新材表现较为强势，涨幅分别为3.03%、1.23%和1.2%。另一方面，白银有色、国城矿业和盛新锂能表现较弱，跌幅分别达到5.09%、4.45%和3.73%。

消息面上，12月23日现货白银价格突破70美元/盎司刷新历史新高，黄金价格同步站上4480美元/盎司关口，铂、钯等贵金属价格持续走强。此外，紫金矿业湖南道县湘源锂多金属矿采选冶一体化项目于12月10日建成投产，标志着公司首个锂云母型硬岩提锂项目落地。

华龙证券指出，在地缘对抗升级、资源民族主义抬头背景下，工业金属景气度持续提升。铜方面，品位降低和激励价格压制导致矿端供给刚性，市场普遍预期2026年前后精炼铜将出现供需拐点；需求端美国经济增速预期良好，中国需求保持韧性，供需关系趋势性转折下供给提供支撑，需求恢复决定价格弹性。2025年前11个月铜价同比上涨7.25%，工业金属价格中枢持续上移，维持行业"推荐"评级。

东兴证券指出，全球金属行业上游进入弱供给周期，2025年勘探投入进一步下滑，矿端供给增速显著低于金属产出增速，供需结构持续收紧。铜矿及精铜供给增速维持强刚性特征，需求端受益于算力、新能源及绿色转型保持韧性。电解铝产能锁定，供需结构持续优化，新能源汽车、光伏等推动需求增长。金属行业平均ROE提升，行业配置属性优化，或已进入新一轮高景气周期。

有色ETF华宝（$华宝中证有色金属ETF$）及其联接基金（联接A：$华宝中证有色金属ETF联接A$，联接C：$华宝中证有色金属ETF联接C$）被动跟踪中证有色指数，该指数前十大权重股分别为紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、中国铝业、赣锋锂业、山东黄金、中金黄金、天齐锂业、赤峰黄金。

数据来源于沪深交易所、公开资料等。

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