光纤，涨价周期全面开启！
2025年，光纤行业迎来了久违的拐点。
就在市场普遍预计光纤价格将继续受运营商投资放缓而承压时，近期来自国内外多家光纤厂商的反馈显示，光纤价格已出现15%左右的全面上调。
长飞、烽火、亨通等国内龙头相继上调报价，海外巨头如康宁（Corning）与藤仓（Fujikura）亦同步提价。这一变化打破了行业多年降价预期，宣告光纤产业正式步入新一轮涨价周期。
与以往不同，本轮涨价并非短期成本扰动，而是AI需求驱动下的结构性上行。
AI驱动下的需求爆发
当我们谈论AI对光纤产业的推动力时，不再只是“算力”或“模型”的抽象概念，而是具体到每一个DCI（数据中心互联）节点上的光模块、每一条支撑超算中心互联的低衰减光纤。AI基础设施建设正以前所未有的速度扩张，而光纤作为信息传输的物理底座，正成为这一浪潮中最具弹性的环节之一。
过去一年，大模型训练、推理及数据中心扩建加速推进。据IDC预测，全球AI服务器出货量2025年有望同比增长60%，而每一台AI服务器背后都需要对应的光模块与光纤连接支持。这直接拉动了AI专用光纤（低衰减、高带宽规格）的需求。
业内数据显示，2025年全球光纤光缆需求预计达5–6亿芯公里，较2024年增长超8%。其中，数据中心相关需求占比将从传统的5%提升至预计10%以上，增量主要来自AI驱动的DCI互联与城域网扩建。以此推算，新兴AI场景带来的新增需求约0.3亿芯公里，对应市场空间有望突破100亿元人民币。
光纤涨价：由"成本"转向"需求"
过去几年，光纤价格经历了长期下行，主要因为通信运营商建设趋缓、产能过剩。然而自2025年初以来，趋势彻底反转。根据行业监测数据，“G.652.D标准光纤”在2025年第二季度至第三季度的报价已从平均20元/芯公里攀升至24元/芯公里，涨幅约20%。更有头部厂商在高规格产品上调价幅度超过30%。
与2022年成本端带动的短暂波动不同，本轮上涨源自需求拉升，且持续性更强。AI专用光纤的产能有限，尤其是低衰减光纤和空芯光纤领域，全球供给短缺愈发明显。即便是如康宁、藤仓这样的国际龙头，也开始增加对亚洲厂商的采购量，表明供需失衡已扩展至全球。
值得注意的是，本轮光纤涨价首先体现在AI相关的数通领域，而运营商市场的提价则略有滞后。预计2026年非运营商市场涨价空间可达50%，运营商领域涨价幅度亦有望达到30%。
空芯光纤：AI互联的新蓝海
传统光纤虽在AI浪潮中需求大增，但更具爆发潜力的，是“空芯光纤”（Hollow-core Fiber）这一新技术赛道。与普通实芯光纤相比，空芯光纤传输速度更快、信号损耗更低，尤其适用于AI超算中心的高速互联。
根据产业调研，北美市场对空芯光纤的总需求预计约10亿美元。单家企业的采购量在数千芯公里级别，价格达到10万元/芯公里。以此计算，光是国内参与厂商的市场空间就可达30亿元。目前，国内的长飞光纤、烽火通信、亨通光电已率先量产或布局空芯光纤技术，而海外由微软专供的Lumencity、OFS、康宁等共同推动。
空芯光纤的高利润属性也意味着厂商倾向于优先供应AI客户，这进一步收紧传统光纤市场的可用产能，加剧价格上涨趋势。
AI光纤周期的产业逻辑
这一轮AI驱动的光纤上涨，不仅是需求端火热，更是产业结构的再平衡。过去行业产能主要集中在G.652D等低端通信用光纤，而AI应用需要高纯度、高性能、低衰减的光纤材料。当前，全球范围内高端光纤产能占比不到总量的30%，扩产周期又普遍需要9–12个月，因此短期供应难以平衡。
此外，从利润结构来看，高性能光纤的毛利率已经达到30%–40%，明显高于普通光纤的15%左右。对于厂商而言，优先为AI客户供货具备更高收益，也符合长期发展方向。这使得光纤行业的景气度延续性更强，有望贯穿未来2–3年。
全球格局与国内受益链
国际市场方面，康宁（Corning）与藤仓（Fujikura）正积极寻求新增产能和采购渠道，显示全球光纤供需紧张；而国内厂商凭借成本与技术优势，成为主要出口受益方。特别是中国厂商在高性能光纤与预制棒制造领域的市占率持续攀升。根据《2025年中国光纤光缆发展报告》，中国光纤预制棒产量达到15468吨，同比增长11.57%。这意味着国内企业正在迎来利润释放窗口。
国内主流厂商中，长飞、长盈通、长芯博创等企业在手订单饱满，尤其在AI专用光纤和空芯光纤领域处于领先地位。随着G.654E、G.657等高端光纤渗透率的提升，行业整体利润率可望逐步走出多年低谷。
投资逻辑与概念股梳理
综合来看，光纤产业的核心投资逻辑可分为三条主线：
1.AI基础设施主线：数据中心、DCI、超算网络扩建直接拉动光纤需求，AI渗透率持续提升。
2.技术升级主线：空芯光纤、低衰减光纤扩产与量产进入关键期，高端产品利润弹性极强。
3.出口景气主线：北美和欧洲AI建设提速，中国企业凭成本与交付周期优势受益。
在具体标的方面：
长芯博创（688048）：拥有母公司保供优势，成本不变毛利率提升明显，其在空芯光纤已完成样品交付，未来放量可期。
长飞光纤（601869）：全球光纤光缆龙头之一，北美出口占比高，AI数据中心配套产品已开始出货。
长盈通（688768）：特种光纤领域布局领先，高端通信光纤获客户涨价认可，盈利能力稳步提升。
此外，亨通光电（600487）、中天科技（600522）等综合厂商亦受益于光纤价格回升与AI项目带动。
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