12月17日大盘指数上涨1.19%，成功实现对前一日的阳包阴形态，连续三日的回暖带来的V型反弹预示着后面还会有修复的预期。叠加临近年末，岁末年初爆发行情的可能性较大。从2000年至今A股在岁末（12月）年初（次年1月）的大盘走势和指数演绎情况来看，其中沪深300平均涨幅居前，12月平均涨3.09%，12月-1月平均涨3.30%。

图1：岁末年初行情中各指数走势对比

来源：Wind、国投证券，截至：2025.12.17

当然，按照科技、消费、制造、资源、金融地产五大风格的走势规律中看，不难发现，在每年的12月到1月，金融地产和资源品表现相对更好，而在1月之后科技风格的弹性最强，消费风格则是小幅度反弹。春节后是中游制造领域出现超额的重要节点，科技风格和资源品的超额在高位震荡，而市值偏小的个股广泛存在于中游制造领域，这也印证了小盘风格在春节后开始占优的季节性规律。

图2：每年底到次年初不同风格相对全A超额走势（2012-2024年平均）

来源：Wind、国投证券，截至：2025.12.17

进一步观察各行业在岁末年初行情的持续性来看，历史上看岁末若出现成长行情，往往能持续到年初，尤其是成长板块在岁末年初的惯性相对较强。结合以上的投资策略，个人会关注几个板块做重点布局。

先看机器人板块。先给逻辑：现在正是人形机器人量产前夜的布局窗口。2025年上半年工业机器人产量达36.93万台，同比增长35.6%，而特斯拉Optimus已实现跑步、自主充电等功能，2026年量产预期强烈。自9月18日以来，截至12月18日，机器人产业指数下跌18.07%，市盈率回落近33%。技术面上看，指数呈现“价在均线下”的弱势格局，已经具备安全边际。前十大权重股涵盖绿的谐波（减速器）、汇川技术（电机）等核心部件龙头，当前单位净值1元附近，处于上市以来低位，适合左侧布局机器人ETF鹏华(SZ159278)。

 再看有色金属。这个板块正迎来贵金属牛市+战略金属短缺的双重驱动。相信大家已经看到了，黄金站稳4200美元/盎司，白银因供不应求弹性更强；战略金属方面，钨、稀土等品种受管控影响，供需缺口持续扩大。有色ETF基金(SZ159880)跟踪国证有色金属指数，前十大权重股包括紫金矿业（铜金龙头）、北方稀土（轻稀土主导）等，覆盖贵金属、工业金属全产业链。根据Wind数据，截至12月18日，近1月国证有色指数指数上涨3.59%，短期维持震荡偏强节奏。叠加美联储降息、工业金属供需缺口扩大及战略金属价格弹性释放等因素支撑下，中期上行趋势明确。合适买点而言，大家可关注短期回调至20日均线（约8700点）附近，或成交量缩量至近一月均值80%以下时重点布局。

另外，值得关注的一个板块就是航空。通用航空ETF鹏华(SH563870)跟踪的是中证通用航空主题指数（931855），精准卡位商业航天与低空经济赛道。根据Wind数据显示，2024-2028五年期间，营业收入预测年化增长率20%,净利润预测年度增长率30%，同时较高的研发投入也推动指数的高成长性。今天是募集最后一天，看好的可以提早布局。

图3：市场判断明年降息1-2次

来源：FedWatch、财通证券，截至：2025.12.17

消息面上看，日本央行前副行长呼吁避免过早加息，市场预判美联储明年降息1-2次，外部流动性宽松预期升温，为A股跨年行情添砖加瓦。当前A股虽处年末磨底，但中期向上逻辑未改。明年春节至两会仅7个交易日，机构提前布局需求强烈，春季躁动大概率前移至1-2月。

把握“年末布局+年初躁动”节奏，聚焦高确定性主线，或能更好捕捉跨年机会。机器人是“人形的生产力”，有色是“看不见的基建”，低空经济是“被重新定义的三维空间”。大家要抓住那些政策有支撑、数据有验证、技术有突破的领域。

天道酬勤终有时，道阻且长戒骄躁。

大汉天生，风控长青!