海闻社观察 12月10日，三木集团公告称，其子公司拟以低于账面价值近2000万元的价格，即以约5.6折“甩卖”旗下位于福州的75套办公房产。此次交易的标的物位于福州市马尾区罗星街道济安支路1号的三木誉海大厦，涉及交易的办公房产共计75套，建筑面积合计达3765.17平方米。

对于为何宁愿亏损也要出售资产，三木集团在公告中给出的理由十分直白：“为了进一步盘活公司现有资产，改善公司财务状况，增强资产流动性。”这笔资金在扣除税费后，将全部用于补充公司的流动资金。

接盘方并非毫无渊源的第三方，而是三木集团的关联法人——福州保税港国利集团有限公司。

在内忧外患之际，三木集团的“掌舵人”也发生了变动。11月19日，三木集团公告称，董事会于11月19日收到董事长林昱的书面辞职报告。林昱因“组织安排及个人原因”辞去公司董事长及董事职务，辞职后不再担任公司及子公司任何职务。

股价过山车

11 月以来，三木集团股价上演了一场极致的 “过山车” 行情。借着福建板块题材热度，公司股票在 11 月上旬连续涨停，7 个交易日内涨幅高达 94.88%，股价几近翻倍，11 月 17 日更是触及 8.75 元的阶段性高点。这场突如其来的暴涨并非基于基本面支撑，而是游资借地域题材进行的短期炒作 —— 作为总部位于福州的上市公司，三木集团被迅速划入题材概念池，成为资金短线博弈的工具。​

炒作潮水退去后，股价随即开启断崖式下跌，多个交易日出现跌停，12月11日，该股跌停，报6.56元/股，市值跌至30.54亿元。这种急涨急跌的走势，精准暴露了题材炒作的脆弱性，也让公司 “股价与业绩严重背离” 的问题愈发凸显。​

业绩三连亏

股价的剧烈波动背后，是三木集团持续恶化的经营基本面。财报数据显示，公司已连续三个报告期陷入亏损：2023 年归母净利润亏损 3.19 亿元，2024 年亏损扩大至 5.31 亿元，2025 年前三季度亏损 1.37 亿元，同比降幅达 49.9%。核心业务全面承压是亏损主因：房地产板块受市场环境影响销售不及预期，占营收 94.27% 的商品贸易业务也因国内外环境变化出现大幅下滑，2025 年前三季度营业收入同比骤降 51.14% 至 46.09 亿元。​

业绩低迷直接引发流动性危机。截至 2025 年 9 月末，公司资产负债率攀升至 84.23%，经营活动现金流净额为 - 218.48 万元，资金链紧绷态势明显。在此背景下，三木集团于 12 月 10 日抛出 “割肉式” 资产处置方案：全资子公司拟以 2410.68 万元的价格，将福州三木誉海大厦 75 套办公房产出售给关联方国利集团，成交价格仅为账面价值 4306.06 万元的 5.6 折，预计直接亏损 1929.66 万元。​

对于这笔亏本交易，公司直言不讳地表示，扣除 34.28 万元税费后，预计回笼的 2376.40 万元资金将全部用于补充流动资金，“以改善财务状况，增强资产流动性”。值得注意的是，接盘方国利集团与三木集团存在深度关联 —— 公司总裁林向辉同时担任国利集团董事，且国利集团实控人为福州市马尾区国有资产服务中心，与三木集团同属地方国资体系。这种关联交易虽确保了资产快速变现，但也引发市场对定价公允性的讨论。​

掌舵人离任​

就在公司全力纾解资金压力之际，“掌舵人” 的突然离任让局势更添变数。11 月 19 日，三木集团公告称，董事长林昱因 “组织安排及个人原因” 辞职，此后不再担任公司任何职务。尽管公司强调其离任不影响正常经营，但在业绩亏损、流动性紧张的关键节点，核心管理层变动无疑加剧了市场对公司战略连续性的担忧。​

雪上加霜的是，公司还面临大额诉讼风险。今年 10 月，因未能按时履行 28 份合计 5.74 亿元的有色金属购销合同，三木集团被福州榕投供应链管理有限公司起诉，涉案金额高达 6.11 亿元。在资金本就紧张的情况下，潜在的赔付责任可能进一步恶化公司财务状况。​

作为实控人为福州市经济技术开发区财政局的国有上市公司，三木集团的困境折射出地方国企转型中的共性难题。从业务结构看，公司仍依赖房地产与传统贸易等周期敏感性较强的板块，新兴业务尚未形成支撑力。此次关联交易中地方国资体系内的 “互相输血”，虽暂时缓解了流动性压力，但未能从根本上解决业务造血能力不足的问题。​

对于投资者而言，需警惕题材炒作带来的短期波动：当前6.56 元的股价对应的 30.54亿元市值，缺乏持续的业绩支撑，而资产处置带来的亏损、高企的负债率及潜在诉讼风险，都可能成为股价进一步调整的诱因。未来，如何优化业务结构、培育新的利润增长点，将是三木集团新任管理层亟待破解的课题。