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定投美股心得与感想

孔圣人12 天前8.28k
假如把投资比喻成打仗,选择标的是战略能力,啥时候买,买多少就是战术能力,而定投,就是通过固定频率的方式来抹平战术上的差距。

作者:股楼大揭

来源:房东经济学

定投之争

前几天与一位私募的好友聊天,谈到了这两年很火的“定投”思想,他说定投并不等于赚钱:

假如把投资比喻成打仗,选择标的是战略能力,啥时候买,买多少就是战术能力,而定投,就是通过固定频率的方式来抹平战术上的差距(也就是放弃战术能力)。

他的这句话让我触动很深,因为站在了一个新的角度去看定投的本质。

大多数投资者是缺少战术能力的,所以与其亲自决策,不如用定投的方法抹平战术上的差距;而我们也了解到选择标的的重要性,战略决定了方向。

纳斯达克100

熟悉我的朋友们都知道,我是一个美股的坚定看多者,这种看多是长期的,不过这不代表今天看多明天就涨,代表的只是一种长期趋势。

要说过去十年全球最佳资产是什么,毫无疑问是美股和中国房地产。但后者市场化程度较低、交易困难、限制多、估值太高。

这里聊一聊我自己正在进行的一个定投的一个指数:纳斯达克100指数。该指数走势相当的漂亮,从2009年低位至今上涨已接近10倍,且估值并不夸张(整体市盈率约25倍),说明长牛背后的公司业绩也在快速上升。

纳斯达克100ETF(QQQ)价格走势,2008-2019

纳斯达克100指数为什么这么强?我们看一看其成分股就知道原因了。

目前纳指100中前十大公司是:苹果、微软、亚马逊、脸书、谷歌A、谷歌B、英特尔、康卡斯特、思科、百事,这十大公司的权重占该指数的超过55%,而前二十当中还包括奈飞、英伟达、好市多、星巴克等企业。这些公司几乎都是业务遍及全球、都处于各自所在行业龙头地位且护城河极深、创新能力极强、营收增长较快的公司。

纳斯达克100 成分股权重前20排名

目前,我的美国账户和中国账户都有投资纳斯达克100指数基金,其中中国账户直接用的就是支付宝,我在这里的投资频率较高,几乎是每天都买,但单次买入的数额相对小,而且为了对冲风险,也有配置一定比例的黄金ETF和债券型基金。整体而言,回报是很不错的。

不少粉丝提问,中国投资者应该怎样分享美股长牛带来的财富红利呢?

如果是要投资个股,那么暂时还是有困难的,但如果想投资指数(如标普500、纳斯达克100),那么QDII基金是中国普通投资者的不二选择。

QDII基金是指在一国境内设立,经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。和QFII一样,它也是在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下,有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。

以国泰纳斯达克100指数基金为例,该基金成立于2010年4月,伴随着这一轮美股长牛的大多数时间,目前提供该指数基金的基金公司还有广发、大成、华安等。

这些基金在支付宝、招商银行、天天基金等平台都可以方便地买入和赎回,QDII基金是中国人投资美元资产少有的合法且不限额的渠道。

支付宝中的定投记录

在2018年2月于美林证券上买入的一笔QQQ (纳斯达克100ETF),目前这笔投资已获得超过30%的增值和若干次分红

令人感到荣幸的是,我能和股神巴菲特共享同样一个观点,那就是看多美股,并且在这个观点中获益。巴菲特在2017年参加《福布斯》杂志100周年庆典时表示,美国股市只有一条路,那就是上坡路他认为,100年内道指将升破100万点(当时道指约2.2万点)。

美股特点

由于有了一些美股投资经历,我对美股的特点也比最初小白阶段要熟悉了一些。下面是一些感想:

(1)美股的波动一般比A股更小,可预测性相对更高;

(2)美股比A股更能代表风险资产的短期方向,因而美股走势和黄金、中长期美债的走势几乎完全相反,这可以给投资者带来对冲的方案,比如QQQ和TLT的等权配置;

(3)美股往往涨得慢而跌得急,但上涨的持续时间长、跌的时间短,所以美股如果遇到大跌,那大概率是投资的好时机;

(4)对于以人民币计价的QDII基金而言,美股基金具有防止人民币贬值的作用(底层资产以美元计价);

(5)只要时间够长,“美股永远涨”的确是成立的。

长牛之争 - 2018年美股已“崩”过一次

很多人讨论美股都表示,美股从2009年初至今已经长牛了超过十年,积累了空前风险。但很少有人注意到2018年第四季度几乎维持了整整三个月的一轮调整,在这轮调整中,纳斯达克指数和标普500跌幅都超过了20%,按照标准来说,妥妥是进入了熊市,但2019年开年,美股绝地反击,终于在波动中不断创下历史新高。

当时我有不少星球群友对美股波动感到费解甚至是恐慌,因此在2018年10月底写了一个很长的观点(下图),用逻辑和数据说话,在一片唱空声中表示美股并没有崩盘的基础,如今一年多过去,观点几乎全都应验了,这并不是因为厉害,我也只是一个普通的小散户,但讲逻辑的人运气一般都不会太差。

去年10月底,美股急速下跌期间的一则观点分享,回头复盘,几乎全部说中

中国指数

在投资美股的同时,我也非常看好中国,因此在投资纳指100的同时,也在不断买入沪深300。

支付宝中的定投记录(沪深300)

沪深300是中国头部企业的代表,由于目前沪深300的整体估值较低,中国货币政策又越来越宽松,而中国目前除了这些成熟的大型公司外,其他资产(各城市住宅类房产、创业板等)估值都太高了,因此我对它以现在为基数的长期走势是有信心的,我的观点不一定是100%正确的,但可以保证的是言行一致,怎么说就怎么做。

格隆汇声明:上文所示作者或嘉宾的观点,都有独特立场,投资决策需建立在独立思考之上,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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