市场指数

1、下周怎么走？探底回升

①探底大概率是在3800点附近，这是周K线20日均线的位置附近；

②为什么会有探底呢？

首先，这波杀跌，除了受外围避险之外，更多的是高位出货，低位洗盘吸筹，存在一定的脉冲；因此在明天集合竞价阶段估计会存在诱空。

其次，周末对于护盘的暖风比较少，喊牛的各大券商基本认怂，什么4000点是牛的起点，结果是套在4000点；

另外，这波杀跌，最核心的杀跌因素是股东减持，高位减持，当然会在低位抄底，所以反复诱空的情况会有。

③为什么会回升？回升到什么程度？

交易上，周五是恐慌杀跌，且一波连续杀跌后的加速杀跌，这是积极信号，急跌之后就是快速修复反弹，下周市场开启强修复反弹，越是低迷，恐慌的时候，越是低吸卖点。这是与市场情绪息息相关。

从消息上，周末有一定的利好，关于美联储降息预期提高！

昨天纽约联储主席威廉姆斯放鸽之后，芝加哥所的12月降息概率已经到了71%，前一天不到30%。

威廉姆斯是美联储二号人物，而且他和鲍威尔关系密切，一直被其视为盟友和核心决策层，所以他说的话比其他人都管用。所以，我们也看到周五美股、A50期指有所回血。

当然，按照老美的惯性，在利率决议之前，经常会变化；同时，即使没有这个讲话，下周一都有机会反弹！

因为，从政策上来说，还得看我们监管层的援手。我相信"防范急涨急跌"不仅是纸面承诺，更需要真金白银的护航，当初中金代表的平均基金也应该出来一下了！

至于回升到什么程度？之后怎么走？

60日均线大概率是这波反弹的压力位，能不能突破就要看放量情况；

其次，无论反弹到什么程度，之后反复震荡是大概率！

一是指数修复需要过程；二是市场信心修复需要过程；三是上方套牢盘需要时间去洗盘

因此，策略上：不要割肉！

反弹修复有空间可以高抛低吸；没有空间有耐心就持股观望，没耐心就等待下一轮探底在低吸高抛；另外仓位非常轻，想博弈可以注意低位启动的方向，因为一般高位下来都存在抛压。

市场板块

1、AI应用端

驱动事件：

①11月22日，蚂蚁灵光上线4天下载量突破100万，冲上App Store中国区免费榜第六，同时其首个百万下载速度超过ChatGPT、Sora2、DeepSeek等全球主流AI产品。

②谷歌Gemini 3.0有望本周登场，谷歌正在推出其最强大的AI芯片

近期，从阿里的“千问”，到周末的蚂蚁灵光，以及即将问世的谷歌Gemini 3.0，都意味着国内外多模态大模型持续迭代，开启了AIGC领域的“无限战争”；

Gemini作为海外大模型第一梯队技术产品，其能力进一步提升有望加速AI应用落地，随着国内外AI应用爆款产品的持续发散，AI应用行业也将迎来爆发的时刻，也是底层技术突破进一步推动全球AI应用落地，为应用端爆发积蓄动能。

同时，在资本层面，巴菲特旗下伯克希尔三季度新增谷歌近1785万股持仓，段永平机构布局阿里巴巴，巨头资本加持凸显赛道长期价值！

另外，从情绪以及A股角度，这是周末在科技圈最热的消息，而A股在上周集体连续杀跌的情况下，AI应用端方向股票能逆势杀出来，说明资金进场比较明显，同时上方抛压并不大！

策略建议：虽然AI应用位置相对较低，行情也相对较强，但依旧尽量逢低低吸为主，也就是下周一如果高开太多不要追，行情一旦启动走加速上涨，并不缺上车的机会，而如果轮动的话，大概率又会追在相对高位！！！

相关股票：值得买，新华都，易点天下，万兴科技，省广集团，汤姆猫，遥望科技，美登科技等

2、算力

驱动消息：

①华为发布Flex:ai AI容器技术；

②谷歌算力目标曝光：每半年翻一倍；

③马斯克：当前AI发展的真正瓶颈是算力和电力；

④美国政府据称正考虑允许英伟达对华出售H200芯片

先说，对华出售H200芯片的情况，很多人认为CPO、PCB等又要再次大涨，甚至产业链重估，但在我看来是反弹，而不是反转；

一是市场炒的是预期，前面大涨本身就是对未来行业高景气度的提前兑现；二是机构出货、股东减持等还没彻底结束，反转还早！三是H200芯片是阉割版，再加上上面积极让企业采购国产芯片等；所以，不要上头。大的机会等企稳再说。

其次，算力扩容、缺电是市场的共识，目前算力方向市场还没有大力度炒作，电力前面有过一波行情，近期调整基本上杀了一波下来

所以，在A股方向，算力基建、电力等相关领域，下周大概率会有行情。而华为AI容器技术，在上周有所逆势异动，说明市场资金还比较认可，毕竟是引领未来算力资源利用新范式！同时，本质是“AI+能源”的概念

策略建议：逢低关注，不建议追涨追高。

相关股票：赛微电子、青云科技、利和兴、贵广网络、特发信息、华如科技、思特奇、宜通世纪、蜂助手、东华软件等

另外，在大科技方向，6只硬科技主题基金同日获批，包括首批7只科创创业人工智能ETF、3只科创板芯片ETF、4只科创板芯片设计主题ETF，以及2只科技主题主动权益类基金！

毫无疑问，增量资金在路上，科技牛还没有结束，要坚定信心！

其次，接下来还有一些科技独角兽上市，比如上海微电子、宇数科技、摩尔线程、沐曦科技、紫光展锐、质谱、健原科技、壁仞科技、盛合晶微、新凯莱等

3、商业航天

驱动事件：

①中国启动卫星物联网业务商用试验；

②今天最新消息 ：国资委主任张玉卓调研中国星网

卫星物联网将突破传统地面网络限制，能实现真正意义上的“万物互联”，比如海洋监测、智慧农业（目前全国已超200个县市区开展卫星互联网农业应用试）、低空经济、基础设施、工业物联网、消费电子等。

根据，当下产业进度，目前只是开始：到2026年，试验网覆盖率有望突破50个重点城市， "十五五"规划（2026-2030年）将进一步扩展至万颗卫星规模，构建全球覆盖的天地一体化信息网络， 2030年，卫星通信用户规模目标超1000万 ，形成与地面5G/6G网络互补的卫星通信产业生态。

总体来说，在A股这边，商业航天还是前面十五五规划新增“航天强国”，有过一波小行情，后面基本上都是打酱油，所以这波消息面的发酵，估计行情会异动，但持续性不好说，毕竟目前整体是出于弱势市场。

另外，后面还有中国液体可回收火箭“朱雀三号”预期，可以去跟踪一下。

策略建议：尽量逢低关注为主。

相关股票：江丰电子、中晶科技、铜牛信息、恒为科技、航天宏图、紫光国微、铖昌科技、华力创通等

4、机器人

驱动事件：

①宇树科技上市辅导工作完成；

②广东：积极推动人工智能与机器人产业创新发展 开展“人工智能+”行、“机器人+”行动

③人形机器人“家用版”要来了？

④广汽：具身智能机器人计划2027年启动大规模量产

从产业的角度来看，我认为实际整个行业还停留在秀肌肉的阶段，这个阶段实际跟咱们普通老百姓无关，企业主要是为了融资！而非产品出售，毕竟从马斯克的观点来说，人形机器人定位的是消费级的刚需产品，就如同现在的手机一样！

所以，距离大规模的落地出售我认为相对来说还早；因此，我们也看到很多大厂公布量产的消息实际要到2026年，甚至2027年去了。

而在A股这边怎么看？有一定的见底信号，比如在上周五有些相关机器人股票是逆势在异动的，但距离真正反转，估计还差了点，整体会以轮动的行情出现，而周末的消息，我更加看好的是利好的堆积，为后面行情爆发不断加码。

策略建议：逢低关注为主！

相关股票：安培龙、恒工精密、银轮股份、兰生股份、风语筑、中控技术等

5、能源线

驱动事件：据央视新闻报道，日前，广汽集团已建成国内首条大容量全固态电池产线，目前正在小批量测试生产。

这个消息在周五早盘就出来，但基本上没有多少人关注，到了晚上央视新闻专门播放这条消息，从这可以看得出来，上面对目前储能端的重视程度！

另外，广汽也表示，目前国内首条大容量全固态电池产线建成，意味着固态电池真的要开始落地！

同时，在企业层面，广汽集团近年新成立的一家公司巨湾技研公司，主要从事：极速充电动力电池和新一代储能器件的研发、生产与销售；多氟多在2022年与广汽集团的巨湾技研合资成立了：广西宁福巨湾新能源科技有限公司，其中多氟多股权占比60%，广汽集团占比40%；目前关于广汽集团固态电池的具体信息还不是很多，相关产业链供应也不是很清晰！但是有一点可以肯定，多氟多与广汽集团在动力电池领域是有实质性合作和共同研究开发的，所以相对于广汽集团的固态电池如果需要外部合作，多氟多应该也是很有实力的合作方之一！

不过，多氟多，目前处于相对高位中，市场应该优先会挖掘其相关产业链行情为主！

策略建议：建议逢低关注固态电池相关股票，切勿追高追涨。

相关股票：广汽集团、光华科技、华锋股份、先导智能、利元亨、赣锋锂业等

6、福建

驱动事件：

①福建省委十一届九次全会决议：高质量推进两岸融合发展示范区建设，更好服务祖国统一大业

②核电：全球最大“华龙一号”核电基地2号机组并网发电

漳州核电是“华龙一号”批量化建设的始发地，也是目前全球最大的“华龙一号”核电基地，规划建设6台“华龙一号”核电机组。基地全面建成后，预计每年可提供超600亿度的清洁电能，据估算，可以满足福建南部地区厦门市、漳州市用电总和的75%。

毫无疑问，主要利好福建本地的核电相关股票。

策略建议：福建大部分股票逐渐被炒高，接下来需要把握好节奏，高开太多不要追，尽量逢低关注。

7、海南

驱动事件：

①海南自由贸易港全岛封关运作已进入冲刺阶段，将于今年12月18日正式启动

②12月18日，海南自由贸易港将正式启动全岛封关。封关后，海南岛全岛将建成一个海关监管特殊区域，实施以“‘一线’放开、‘二线’管住、岛内自由”为基本特征的自由化便利化政策制度

策略建议：逢低关注为主，持续跟踪。

相关股票：海南海药、罗牛山、海南矿业、海德股份、海南瑞泽、海南橡胶、海峡股份、海南机场等

8、地产

驱动事件：北京市住建委：“十五五“期间将从四方面持续推动城市更新工作；传：中国据悉正在考虑新的房地产支持政策，包括购房贷款贴息等选项

策略建议：地产走出泥潭，非一朝一夕，不要追涨追高，可以适当低吸高抛

相关股票：首开股份、中国武夷、财信发展、好莱客、郑中设计、世联行、三六五网、我爱我家等

9、基建

驱动逻辑：北方大小准备停止打架（老美给小毛下达28条）

这种东西不好评论过多，我觉得小毛承受压力很大，根本没有讨价还价的余地，大概率是为后面想要争取点什么，同时停止打架估计也不远了。

主要利好基建，这点毋庸置疑。

不过策略上，还是要注意，基建方向都是大盘股，要么一日游，要么启动就是大趋势性机会，所以切勿追涨。

相关股票：北方国际、北新路桥、新疆交建、中工国际、中铁装配等

10、小本本概念

驱动逻辑：事件持续发酵

策略建议：水产上周炒过一波，君君和国产替代方向（光刻胶）等有异动性的行情，我的建议是逢低关注为主，不去追高。

主要细分领域分别是，国产替代（半导体设备）、光刻胶、日子辈、水产品、君君、中船系等方向。

尤其是光刻胶领域，日企达到了近乎垄断的程度，其整体产能占比超90%，高端光刻胶领域更是占据96.7%的全球供应份额。所以未来要减少依赖是必然趋势！

另外，在中船系方向，周末央企重组整合概念迎来利好，11月21日国Z委组织召开央企专业化整合推进会并举行重点项目签约仪式，中船系兼具央企重组概念和军工概念值得重点关注！

11、大消费

驱动逻辑：周期性+业绩预增

在食品饮料方向，临近年底节日消费旺季，消费复苏政策持续催化，同时外资在回流该领域核心资产，趋势信号稳定。作为跨阶段的强势板块，其不仅当下有消费旺季支撑，后续还能承接跨年行情资金；

另外，还有国潮消费，也就是国货，主要是双十一期间国货表现亮眼，美妆、服装等多个品类销量大增，且年底至春节是消费黄金期，备货需求会拉动企业业绩。同时多地发放消费券刺激内需，北向资金也在加仓国货龙头，美妆护肤、黄金珠宝等细分领域的结构性机会突出。

策略建议：节奏依旧是轮动+震荡上行，所以逢低耐心拿筹码等待轮动，而非追涨追高。

总结：

1、下周指数以止跌修复为主；

2、板块方向，活跃方向依旧是小本本相关概念；低位以AI应用端发酵为主，大消费以轮动行情；其他领域整体是超跌反弹弱修复，能否走出来泥潭要看市场放量情绪。