中芯国际(0981.HK)Q3净利增10倍,能上车么?
半导体行业具有很强的周期性,分析个股一般需要同时看半导体大周期和季度环比数据,同比数据的意义相对较少。
港股周二盘后,中芯国际(0981.HK)公布其2019Q3业绩:营收8.16亿美元,环比增加3.2%。中芯国际营收2019Q触底,随后连续两个季度环比增长,预期Q4营收继续2%-4%增长,叠加明年电子行业的景气预期,底部周期反转要开始了吗?
公司Q3净利润暴增至1.15亿,这一期非经营收入贡献了4100万美金,实际扣除之后利润为7000万,相比Q2还是也还是增长不少。Q3毛利率为 20.8%,环比增长1.7pct。
“半周期+半成长” VS “全周期”
中芯和华虹作为国内晶圆厂的代表,在过去几年采取的策略并不相同,所以导致了其不同的股价趋势。
其实从利润走势来看,中芯国际2016-2018年之间营收大幅增长,但利润反而是逐季下跌,股价很早就见顶,而华虹则是一路高升,这是为何?
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