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比克动力“困局”涉多家上市公司,背后原因从何而溯?

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比克动力“困局”涉多家上市公司,背后原因从何而溯~

近日,比克动力欠款一事持续发酵,连续两天让两家不同的公司发布了款项可能无法回收的风险提示,相关持股股东也因此收到深交所关注函。

11月6日晚间,锂电正极材料供应商容百科技(688005.SH)发布公告提示风险,公司对比克动力规模高达2.06亿余元的应收存在无法回收的风险,包括逾期账款和已到期未承兑汇票。

11月7日晚间,另一家锂电正极材料头部企业当升科技(300073.SZ)也发布公告称,公司及子公司对深圳比克、郑州比克的应收账款余额合计已高达3.79亿元,当前采取措施加大对上述应收账款的催收,但上述应收账款仍存在无法收回的风险。

同日,持股11.647%股权的大股东——长信科技(300088.SZ)被深交所要求说明投资比克动力对应的长期股权投资账面价值及相应减值准备计提情况,是否存在进一步投资比克动力的计划或安排。

据长信科技今早回复公告,截止目前,公司共持有比克动力11.6470%股权,2018年末,公司期末权益法核算对比克动力的长期股权投资账面净值9.62亿元,按照可收回金额与账面价值差额计提减值准备2.62亿元。且在主营业务方面,与比克动力没有任何交集、未受任何影响,不存在对比克动力的应收应付类款项和票据,未来无进一步投资比克动力的计划或安排。

至此可以看到,比克动力当前在业绩不达预期之下,面临着巨额欠款问题,持股上市股东们似乎也因影响业绩未有下一步投资计划,可谓“四面楚歌”,而这起无力清偿案往上溯源竟然又牵扯出了一家上市公司——众泰汽车(000980.SZ)。

据比克动力近期公告,众泰汽车及旗下公司拖欠比克动力货款高达6.21亿元,双方已经就此事诉诸法庭。

资料显示,众泰汽车是一家汽车整车制造企业,拥有众泰、江南、君马等自主品牌,当前生产的新能源车型中,60%的蓄电池都由比克动力提供,而对于比克动力而言,众泰汽车为其提供了近25%的装车量。

从财报数据中可以看到,近年来众泰汽车业绩持续下滑,2018年至2019年三季报,众泰汽车实现的营收分别为147.64亿元、54.01亿元,同比增速分别为-29.03%、-59.59%;同期的归母净利润分别为8亿元、-7.6亿元,同比增速分别为-36.34%、-283.02%。

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(图片来源:wind)

除业绩下滑外,2018年至2019年前三季度,该公司的经营活动现金净流量分别为-23.14亿元、-17.97亿元,情况也比较糟糕。

此外,11月5日晚间,众泰汽车还公告称其控股股东及一致行动人持有的3.56亿股上市公司股份因合同纠纷被司法冻结,且其股价一直在持续下跌,近两年股价已经跌近8成,由此,后续比克动力能否顺利回款还尚未可知。

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(图片来源:wind)

从现象来看,这起“欠款连环案”上至电池原料供应商,连接动力电力供应商,下至汽车厂商,其中众泰汽车是丢雷的重要一环,故而连锁反应掀起几家上市公司的账款风险问题。

但究其本源,这和比克动力自身财务状况和产业链当前发展情况也是分不开的。

遥想当年,比克系母公司中国比克电池股份公司(CBAT.O)是中国首家登陆美国纳斯纳克交易市场的锂电池企业,是少数使用高镍材料的动力电池企业,在三元市场一度占据约30%市场份额,长信科技、中利集团(002309.SZ)都曾有意收购比克动力。

而自2017年比克动力的财务状况便开始急转直下,连续两年未能完成业绩预期,致使长信科技长期股权投资计提大额减值,受此影响,长信科技净利润惨遭缩水。另一上市股东中利集团情况也与此类似,2018年中利集团也对比克动力8.29%的股权补充计提2.55亿元资产减值,进而大幅下修2018年业绩。

行业方面,受整体市场低迷、补贴退坡等因素的影响,发展突飞猛进的新能源汽车近期放缓了增长步伐。根据中汽协数据显示,2019年前三季度新能源汽车销售87万辆,同比增长21%,而拆分时间节点来看,上半年确实现大幅增长,而或受新能源汽车补贴新政实施影响,过渡期的抢装直接导致三季度装机量大幅下滑,前三季产销同比增速已经降至2成。

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而相关人士指出在新能源汽车增速下滑对相关产业影响中,动力电池产业首当冲。据“新产业智库”数据,2019年9月动力电池装机3.95GWh,同比下降31%,环比增长9%。动力电池装机增速维持了8月以来的负增长,且9月增速同比下降的幅度较8月更大。

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当前,盈利难、回款慢、竞争白热化等成动力电池产业面临的共性难题,新一轮洗牌或加速而至。数据显示,2019年前三季度,在新能源汽车上有装机数据的动力电池企业仅剩69家,较去年同期数据,大约已有20家动力电池企业暂别市场。

此外,近期行业巨头宁德时代及比亚迪的动力电池装机量也均出现同比下滑,9月宁德时代装机量2.21GWh,同比下降9%,比亚迪9月装机量0.47GWh,两家寡头企业合计占有的市场份额连续2个月下滑,已经从7月的78.72%下滑到9月的67.85%。

但值得一提的是,近日德国政府力推新能源汽车发展,全球电动化加速,作为世界新能源汽车大国的中国是是否有进一步动作,尚未可知,且从长期发展的角度,据十三五规划来看,到2020新能源汽车产量有望达到200万量,预计动力电池需求量有望超100GWh,近两年行业复合增速将达到33%,整体新能源汽车及动力电池行业也是有望向好的。

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最后,回观此次比克动力“困局”的当局者们。

容百科技一夜暴雷成科创板第三只破发新股,账款无法收回,将可能导致其2019年净利润大幅下滑甚至可能亏损,但目前已与比克动力达成还款安排,预计将于2019年11月15日至2020年6月15日期间陆续收相关款项,此外,比克动力已向公司提供原值约2.04亿元的资产作为抵押物。

当升科技称当前通过控制发货、上门催收、发送催款函、律师函等多种方式“夺命催”回了2.43亿元账款,同时,公司已与深圳比克、郑州比克的共同实际控制人签署了《债务担保协议》,由其实际控制人对上述债务承担连带保证责任担保,但应收账款未果消息一出,今日股价仍大跌近7%。

除此之外,“入局者”名单市场还在排查,当前资本市场例如星源材质(300568.SZ)也与比克动力存在供货合同,该事件具体进展投资者们可继续关注,投资还需谨慎。

容百科技当升科技

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