来自专栏 : 糖钰阿宝

国资挺进得利斯(002330.SZ),纾困还是提前布局?

糖钰阿宝6 天前10.97k
营收16个亿,利润只有110万,压根不赚钱

今年以来,国企混改是一个大热点,以格力为代表的一系列国企上市公司可谓是赚足了眼球,但是也有不少公司,都不约而同的地引入国资。

这其中,在中小板上市的得利斯就是其中一个代表,甚至连实控权都可能变更,根据上市公司公告,公司控股股东同路人投资已与新疆中泰签署了《股权转让框架协议》,同路人投资拟将其持有的公司股份约1.46亿股(占公司总股本29%)转让给新疆中泰,本次转让的价格区间每股为5.59元至6.83元。

得利斯,全称“山东得利斯食品股份有限公司”是一家做猪肉和其他肉类处理的公司,虽然与猪相关,但却只是以生猪屠宰、冷却肉、低温肉制品、调理食品加工为主的大型食品专营企业。

根据三季报披露,得利斯的第一大股东为诸城同路人投资有限公司,持股2.34亿股,持股比例为46.66%,实控人为郑和平,其次为庞海控股有限公司,持股比例为20.97%。

新疆中泰,成立于2012年7月,注册资本19.44亿元,新疆维吾尔自治区人民政府国资委持有其100%股权。新疆中泰将发展农业产业作为其产业结构优化、实现高质量发展和打好“三大攻坚战”的重要举措。

这一次收购,不仅仅是股份上的变动,通过公告我们可以发现,诸城同路人投资同意通过适当方式,使本次股份转让完成后同路人投资及其一致行动人持有的得利斯表决权降低到25%,新疆中泰将实际享有得利斯的控制权。

对于本次股权转让,得利斯表示,本次股权转让将为公司引入国有资本,有利于促进公司紧抓“一带一 路”带来的重大发展机遇,优化股权结构,促进公司整体业务快速发展。

不仅如此,买卖双方都有意发展农业,进而达成战略合作,这有利于发挥得利斯原有市场、品牌优势,同时嫁接新疆甚至中亚优势农业资源。后期,得利斯如何调整尚不确定,这取决于转让后双方战略的方向。

很明显,这一次引入国有资本,对于得利斯来说是一个极大的利好消息,该公司开盘即一字涨停,目前每股报7.7元,市值达38.6亿。

当然,值得注意的是,本次签署的仅为框架协议,公告也仅仅是一个提示性的公告,最终转让的比例、价格等具体事宜尚需交易对方完成尽职调查后由双方协商确定,本次交易需履行国有资产管理的相关程序,是否签订正式协议尚存在不确定性。

并且,如果深扒一下这家公司,或许可以发现更多的东西。

从第三季报来看,这一家主营猪肉牛肉业务的公司并没有什么亮点,营收16个亿,而利润只有110万,尤其是近几年来,营收规模不小,甚至在2018年达到了20多个亿,但是一直以来利润却始终只有百万级,甚至是亏损,压根就不赚钱。

从公司的财务来看,整个公司和壳资源没什么太大的区别,而之所以营收这么大,利润却这么低,主要与公司从事的业务有关,因为该公司主要的业务和营收来源,就是冷却肉及冷冻肉,主要做的是猪肉的处理,相当于一个中间商,也缺乏核心的技术。

今年以来,国内猪肉的价格飞涨,猪肉紧缺,得利斯虽然与猪肉有关,但是既不养猪又不卖猪饲料,所以从中能赚取的利润也是极为有限的。

另一方面,大股东诸城同路人投资有限公司已经几乎将全部的股权抵押了出去,并且在9月3号发布了公告,将其中的5.02%的股权以协议的方式,转让给了山东桑莎制衣集团有限公司,从这之中也可以看出,诸城同路人投资早已经有心将手中的股份出手。

另外,从第三季报的陈述来看,该公司在三季度财务费用较去年同期增加1527.22%,主要原因系报告期新增短期借款后利息增加所致。

综合来看,得利斯控股引入国资战投,其背后到底是民企上市公司需要纾困,还是产业资本的提前布局,值得人思考。

得利斯

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