市场指数

1、市场观望者多过于恐慌者

首先，指数符合我周末的判断低开低走，然后探底回升，虽然修复力度看起来比较弱，但市场没有往下砸；同时，关键的是今天GJD没怎么干活，尤其是大金融，全天都在走弱。

所以，如果今天因为恐慌去割肉的，接下来肯定会后悔！在慢牛中，急跌缓涨才是常态。

其次，从市场情绪来看，依旧是局部狂欢，比如在玄学、日子头等方向，关闭了合富中国，来了人民同泰、以及孚日股份；另外还有华夏幸福也在边上摩拳擦掌，随时准备接力！

当然，越是炒玄学，越代表市场主线不够明朗；同时，这也是市场从混沌分歧中逐渐走向一致的过程；

在加上今天个股并不算惨烈，百股涨停，10余只跌停，2500多只翻红，2700多翻绿；

因此，今天的市场实际恐慌的人属于少数，大部分是观望为主。

2、指数连跌，慢牛信仰动摇了

从上周五到今天，估计有不少人开始信念动摇了，是不是牛不在了？我给大家简述三个方面，大家对照一下，是否符合。

一般牛结束之前，会有三个信号，分别是政策面、资金面、以及市场会出现一些现象。

在政策面方向，最典型的是货币开始收紧、监管变严、产业政策支持力度减弱等；

而在市场资金面上，主要是增量资金持续枯竭，比如公募、私募等发行难以募集到资金等；

而市场的一些现象就简单了，比如整体估值过高、市场情绪极其敏感，比如利空会被无限放大，利好被忽视、持续从高位跌破关键的均线支撑等等

当然，对于当下市场，还有一个非常关键性的信号！

如果，牛要结束了，接下来摩尔线程、宇树等独角兽上市，如何融资？而且融资估计要把市场吸干！这很显然可能性极低！

既然上面鼓励、并且加快科技独角兽的上市，就需要保障市场的流动性健康。

因此，当下的调整都是牛回头

3、明天周二市场会继续修复吗？

明天市场大概率会持续以修复为主！这点可以大胆判断，所以今天实际是一个比较不错的低吸点位。

从板块的角度来看，反“日”概念，肯定不用想，根本没有好的参与位置；所以在盘中的时候，你会发现低位的大消费继续轮动上攻；新能源方向细分领域开始轮动到锂矿方向，化工分化调整；寒潮方向包括流感药等低开低走兑现获利盘；但科技权重持续保持稳定，低位的AI应用端局部开始轮动上涨；

所以，市场持续保持本质的节奏不变，高低切；同时还持续保持低位轮动交叉上攻，这点就非常好，不会因为某领域波段调整，而导致市场短线没有领涨的低位方向

因此，明天继续修复为主。

市场板块

1、反“日”概念

驱动逻辑：反“日”情绪发酵为主

在反“日”概念中，今天最强势的是水产、军工；

对水产品概念，昨天我提到的主要逻辑是参考前面的“核污水”，说白了就是不进口隔壁国家的水产品，但目前来说只是预期，还不一定就会实施，毕竟上午是有小本本过来的消息；

因此明天行情持续上攻，需要打个问号！不过，从技术面的角度来说，总归今天出现非常大的异动，活跃了其中的资金，后面如果回踩下来，大概率会有再次炒“回锅肉”的机会，所以谨慎追涨。

其次，军工方向

它的逻辑要比水产品逻辑更强，今天除了情绪的发酵，中长线还有：进入四季度，预计“十五五”相关订单有望逐步落地，以及军贸的催化；

但总体来说，今天的情绪发酵属于导火线，能不能持续进攻，就看资金会不会去兑现这个中长线逻辑，否则跟水产品一样。

所以，明天非常关键，是持续走强，还是分化之后再次异动拉升，这些都代表资金想要持续兑现预期的信号。

策略建议：观望为主，根据市场走势逢低关注，没有先手不盲目追高。

另外，在此消息的基础上，有一些国产替代材料的方向需要注意！

①聚苯硫醚PPS，日本东丽、宝理塑料、吴羽化学等公司近乎垄断全球高端PPS树脂市场；关注：新和成、奇德新材等。

②聚碳酸酯PC，高端光学级、医疗级和特殊牌号PC主要供应商仍为三菱化学、帝人、出光兴产等；关注：万华化学、鲁西化工、沧州大化等。

③液晶聚合物LCP，住友化学、宝理塑料等日本企业是LCP领域的绝对领导者；关注：普利特、沃特股份等。

④光刻胶，尤其KrF、ArF等高端光刻胶，JSR、东京应化、信越化学、富士胶片占据全球超80%份额；关注：南大光电、彤程新材、晶瑞电材、上海新阳、鼎龙股份、艾森股份、八亿时空等。

⑤PI类，电子级PI薄膜（钟化、宇部兴产）、PSPI（旭化成、东丽）、CPI（宇部兴产、钟化、三井化学）、PI纤维（东丽）；关注：瑞华泰、国风新材、鼎龙股份、利安隆、时代新材等。

⑥环氧塑封料，住友电木、力森诺科、信越化学等长期保持全球领先地位，关注：华海诚科。

⑦OLED，出光兴产等为全球领先生产企业，关注：奥莱德、莱特光电、万润股份等。

⑧PVB胶片，积水化学在全球占据核心地位，关注：皖维高新。

⑨COC，瑞翁公司、宝理塑料、三井化学等日企全球主导，关注：阿科力。

策略建议：可以考虑逢低关注

2、储能、锂矿（能源金属）

驱动逻辑：产业爆发+情绪持续高涨+轮动

具体事件：截至2025年9月底，我国新型储能装机规模超过1亿千瓦，与“十三五”末相比增长超30倍，装机规模占全球总装机比例超过40%，已跃居世界第一。

总体来说，今天锂矿的爆发，主要有几点因素，一是今天市场整体情绪被压制，缺乏领头羊，而天齐锂业的爆发很显然起到了旗帜的作用；二是能源金属在前面本身就比较强，本身具备市场热度；三是化工的分化，导致资金的切换

另外，还有基本面的支撑；一般来说，市场的炒作的途径，大部分时候都是有一个导火线引爆，从而引发资金深度挖掘其产业逻辑，有产业逻辑支撑的，后面大概率能滚雪球一样，强者恒强（比如前面的存储芯片就很典型）

目前锂矿价格反弹超50%，库存降至新一年低点；叠加新能源汽车渗透率突破40%，叠加储能装机暴增，从而引发对锂电的需求。

相关的还有钠电池，被政策点名，发展进入快车道（工信部等八部门联合发文，明确支持钠离子电池等技术攻关）

同时，还有其产业链的有机硅，前面出现产业自律，也就是反内卷，减产从而出现价格回升的预期。

短线上，今天广期所碳酸锂主力合约日内一度涨超8%，逼近95000元/吨。刺激了下午锂矿概念全线大涨，但，大家需要注意的是，碳酸锂历史最高价是2022年60万一吨，现在价格不足当初的1/6，但很多个股股价已经到了当初历史价格的1/3，所以对于高位股要警惕。

策略建议：持续建议拿住相对低位的筹码，或者逢低低吸持续跟踪为主，坚持能源线是主线之一；另外挖掘目前还没有启动的细分领域

相关股票：永兴材料、阳光电源、亿纬锂能、天齐锂业、宁德时代等

3、AI应用、华为方向

驱动逻辑：巴菲特买入谷歌+华为AI领域新技术+本身低估+低位轮动

关于AI应用端方向：昨天我谈的比较多，总结一句话，未来5-10年是黄金时代，当下相关股票没有大面积启动，不是产业的问题，而是市场的问题

实际，从2023年的ChatGPT、到今年的DeepSeek，市场对于AI应用端的行情启动频率相对还是比较高！今年AI应用端的行情迟迟不启动，是因为前面有了AI硬件的牛市，在慢牛中，市场只允许一枝独秀，其他都是陪衬

而现在是混沌阶段，所有具备轮动的机会，更何况还有利好消息的情况下。

但在策略上，我的建议就是：如果想要把握AI各个应用端领域的行情，要做好中线的心里准备，虽然今天异动，但只是局部，后面能不能持续，也就是存在不确定性，要知道现在是年底！

因此，尽量逢低拿先手做埋伏，等待拉升，就好比前面我建议大家逢低拿先手，等的就是像今年这样的异动拉升，然后高抛，开始下一个轮动节奏。

相关股票：汤姆猫

另外，消息上：华为将在11月21日发布AI领域的突破性技术，有望解决算力资源利用效率的难题。

所以，今天带动了算力、国产软件、信创等方向的行情

目前从消息上来看，这技术能将算力资源利用率从行业普遍的30%-40% 提升至 70%，相当于让一台设备发挥两台效能，解决的是当前 AI 产业 "算力饥渴" 与资源浪费并存的矛盾。

如果消息确实属实，相当于引领AI发展的新方向，接下来就看市场的消息发酵情况。

策略建议：整体今天在华为这一块带动下，属于超跌反弹的行情，所以大部分相关股票实际存在抛压，因此就看明天继续做多的资金够不够坚定，最好能出现低开高走的行情，那基本上可以持续跟踪去拿先手。

相关股票：神州数码、软通动力、拓维信息、高新发展、恒为科技等

华为相关消息前瞻：11月17日，华为常务董事、终端BG董事长余承东在社交平台宣布，华为Mate80系列发布会定档11月25日14:30

策略建议：这周大概率与华为相关的消费电子个股会有异动的表现，可以考虑提前去拿先手，至于后面能不能带动起整个消费电子的行情，就看下周的情况。

相关股票：银邦股份、福日电子、华映科技、捷荣技术等

4、寒潮概念

驱动逻辑：寒潮所带来的产品涨价、以及业绩预升

今天来看，无论是供暖、还是保暖、以及流感方向，今天基本上都是以低开低走、探底小反弹为主，整体是走弱

策略建议：除了短期涨幅过大的股票，我认为低位活跃的相关股票还有行情再次启动的机会，一是逻辑还在；二是今天市场集体被压制，短期有巨大获利的领头羊股票顺势出逃，压制了整个板块

因此，接下来会有逐步修复的行情

5、大消费

策略建议：目前持续符合判断的在低位各个领域轮动上攻的行情，因此，建议当天异动上涨的板块，要谨慎追；当天调整下来的领域要重点去挖掘轮动的机会

相关股票：美邦服饰、王府井、华联股份等

总结：

1、指数持续盘整为主，明天以修复为主；

2、板块方向，接下来注意能源线、大消费、AI应用端等低位轮动行情，以及寒潮、大金融等修复性的行情