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试读进口消费市场继续扩容!跨境电商能否把握先机?

寿司英雄1 个月前
进口消费产业的新动能?

11月6日,天猫国际联合阿里研究院、德勤、中国国际商会发布了《中国进口消费市场研究报告》,不得不说这一报告的发布可谓是一场“及时雨”,毕竟正值进博会期间,再加上“双十一”购物季的热度不断掀起,进口消费产业的表现还是值得一探的。

图片来源于:Wind

从市场行情来看,今年前三季度全国网上零售总额达7.32万亿元,跨境电商进口额同比增长超过30%,其中,化妆品、奶粉、尿布、食品等日用消费品的进口量在全部1321个跨境电商零售商品中排名名列前茅。此外,2019年以来,天猫国际上的海外品牌总体上实现了300%的增长,年度亿元俱乐部品牌增长至80多个,进口商品成交同比增长达到89.7%,其中,数码家电,家居,宠物品类同比增长分别达到286.8%、161.9%、111.1%,且传统的进口大品类美妆、保健、食品增长较为强劲,维持了90%以上的同比增长。

而根据报告显示,就目前的进口消费市场格局而言,整个行业呈现出了一些新特点,例如消费年轻化以及消费数字化等特征,这一系列的新趋势则会为进口消费市场的发展带来新的启示和动能。

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事实上,回顾进口消费行业的历史,其中最为核心的部分便是进口跨境电商的发展,在政策和环境的双重利好之下,这一细分市场曾经历了爆发增长时期,但又在相关部门的有效监管下,步入了稳步调整运行阶段,旨在优化市场环境,以推进行业的健康发展,数据显示,截至2018年12月底,我国经常进行跨境网购的用户达到8850万人,同比增长34%,但随着用户基数逐步上升或将碰到增长天花板进而有所放缓。

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首先,随着社会的不断发展,我国经济稳中有进不断行进,人均居民水平随之提高,相关消费需求也得到进一步释放,而在其中,消费年轻化趋势较为显著。

从市场行情来看,近年来,我国90后消费金额占比逐年提升,并在2018年达到46%,与此同时,2017年,天猫国际的90后、95后消费者人数占据45.2%,2018年这一占比超过了50%,且2018年销售额增速最快的10个小众进口品牌主要消费群体便是90后和95后,足以看出年轻消费力量对进口消费的良性助推的重要性。

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与此同时,在消费升级之下,短视频、直播等新兴媒体的出现也为零售业,尤其是电商企业带来了新的挑战,而在相关企业的有效运用之下,这一股新生力量便可以为其消费者引流进而保持黏性取得成效,根据报告,2019年,各类进口消费品直播引导浏览商品人数、引导购买商品人数及引导支付金额都呈现增长之势,其中,2019年7月至9月,天猫国际直播引导浏览商品人数从2018年同期的855万增至3503万,引导支付金额从6159万增长至4.7亿。其中,美妆与保健品行业增长速度较为显著。

此外,除消费年轻化和数字化之外,目前而言,进口消费市场空间也在不断下沉,即随着城镇化的不断发展,我国三至五线城市和县域地区的生活水平也受到了一定的利好刺激,进而为进口消费市场带来了一波不可忽视的消费需求,数据显示,2018年县域进口消费金额top20中,有17个县级市的人均消费金额已赶超新一线和二线城市的平均水平,且三至五线城市和县域地区用户占全国用户数的45%。其中,县域地区跨境电商用户占比达到23%。整体而言,在2014年至2018年其间,县域地区跨境电商的渗透率已从1%增长到7%。

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值得注意的是,在跨境电商发展较为兴盛的前提下,入局的企业之间的竞争也日趋白热化,2019年网易考拉(此前阿里正式控股网易考拉相关公司)上半年以27.7%的市场份额占据国内跨境进口市场首位的宝座,且连续第四年稳居市场份额第一,天猫国际和海囤全球分别以25.1%和13.3%的市场份额紧随其后,可以看出,在进口消费红利释放之下,跨境电商市场格局也逐渐显出了头部效应,虽然市场集中度还未足够集中,但相关龙头企业的优势尽显,相关券商给出的研报,相关以下的个股或将可以关注:

进口消费概念的相关个股:

苏宁易购(002024.SZ):公司的经营商品涵盖传统家电、消费电子、百货、日用品、图书、虚拟产品等综合品类。2018年实现营业收入为2449.57亿元,同比增长30.35%,同期,苏宁易购商品销售规模为3367.57亿元,同比增长38.39%;实现归母净利润133.28亿元。2019年第三季度实现营业收入2010.09亿元,同比增长16.21%;同期苏宁易购归母净利润119.03亿元,同比增长94%,其中第三季度实现营收654.37亿元,同比增长5.05%;归母净利润97.64亿元,同比增长7795.91%。

国美零售(0493.HK):公司是我国代表性的大型家电零售连锁企业之一。2018年国美零售集团录得销售收入约643.56亿元人民币,同比下降10.09%;集团归属母公司拥有者应占亏损约为48.87亿元人民币,去年同期亏损为4.50亿元人民币;2019年上半年实现营收343.33亿元,同比下降1.07%;毛利为49.97亿元,同比下降8%;毛利率为14.55%,同比减少1.1%;综合毛利率为17.92%,同比增长0.6%。

唯品会(VIPS):公司的主营业务为互联网在线销售品牌折扣商品,涵盖名品服饰鞋包、美妆、母婴、居家等各大品类。2018财年全年营业收入为845.24亿元,同比增长15.93%,归属于普通股东净利润为21.29亿元,同比增长9.19%。2019财年第二季度总净营收为人民币227亿元(约合33亿美元),同比增长9.7%;归属于公司股东的净利润为人民币8.135亿元(约合1.185亿美元),同比增长19.3%。

跨境通(002640.SZ):公司是国内最早从事连锁经营的服装销售企业之一,目前同时发力跨境电商,将国内各类3C电子产品、服装服饰、美容等各类品牌产品供应给全球客户,期跨境电商业务已覆盖到包括美国、加拿大、英国、德国、俄罗斯、法国、西班牙等全球多个国家与地区。2018年,公司实现营业总收入为216.26亿元,同比增长54.28%;归属于上市公司股东的净利润为10.21亿元,同比增长35.90%,其中,跨境通跨境出口业务实现营业收入155.48亿元,同比增长19.09%;2019上半年整体实现营收89.70亿元,同比下降9.16%;实现归属于上市公司股东净利润4.60亿元,同比下降9.25%。其中,跨境出口业务实现营收59.66亿元,跨境进口业务实现营收29.46亿元。

结语:

基于上述,可以看出,在相关政策的有效推进之下,受益于我国市场环境的积极开放性,目前我国的进口消费市场正在不断扩容,发展较为亮眼,尤其是以跨境电商为首的进口零售产业表现迅猛,它在近年来的消费升级下不断通过数字化等辅助途径为自身赋能,在很大程度上提高了进口消费群体渗透率,进而推动了我国消费领域的整体动能。与此同时,目前这一市场的整体发展步入了调整时期,即目前所有企业需要解决如何在有限的存量市场上尽可能加强消费者黏性以及提高市场份额,而在其间,相关代表性的龙头标的依旧或将引领整体市场的主要动向,但需要注意贸易摩擦以及相关市场监管对这一产业所产生的作用影响,对此,相关市场投资者可保持审慎乐观的态度

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