10025,兴业银行,新

9784,兴业银行,新

8801,兴业银行,新

24年6.27

23年,7.51%

22年5.33%

21年4.36%

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25年10月看,兴业银行最近五年平均净利润是733亿，按照今天收盘市值是3059亿，五年平均市盈率4.17倍！兴业银行2022年10股分红11.88元，按照今天14.71算，兴业银行的股息8.07%，即使按照最近五年分红最低2018年10送6.9算，兴业银行也高达4.7%，也就是如果兴业银行分红能稳住10送10元，股息率将会在6.8%附近,,,,,,,,,,,

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25年9月看,中报股东变化:1，沪股通单季减持4300万股，福建省财政厅持股增加3.88亿股持，进入到前十大股东范围内排在第4位。2，持股股东数从一季度末的20.4万户降低到中报的19.13万户，下降了1.27万户。,,,,,,,,福建省财政厅持股数增加并非从二级市场购买，而是将所持的86.44亿可转债全部转股了。,,,,,,,,,,,,中报，营业收入1104.58亿，同比下降2.29%。其中，净利息收737.55亿，同比下降1.52%。非息收入中手续费收入130.75亿，同比增长2.59%。归母净利润431.41亿，同比上升0.21%,,,,,,,,,,,,,手续费同比增长主要贡献是“托管及其他受托业务手续费”和“其他手续费及佣金”,,,,,,,,,,,二季度单日利息收入环比下降了4.63%，利息支出环比下降了3.86%，净利息收入环比下降了5.53%。,,,,,,,,,,,根据生息资产的环比变化我们可以推算出，兴业银行的收益率环比下降了约17bps，负债成本环比下降了7bps，净息差环比下降了约10bps,,,,,,,,,,,下半年和明后年，有近1.5万亿三年期以上的定期存款陆续到期重定价。下半年预计有2700亿元的3-5年期定期存款到期，平均付息率约3.34%，按当前1.75%—1.80%重置，预计可节约利息支出15.4亿元。,,,,,,,,,,,一是净息差降幅将控制在年初预计的10BPs以内；二是全年利息净收入降幅较上半年将有所收窄。,,,,,,,,,,,总资产106143.76亿，同比去年增速2.55%。资产中贷款总额57779.65亿，同比增速4.28%。存款总额59644.97亿，同比增长8.89%,,,,,,,,,,,,存款同比增长高达8.89%，远超当期资产负债的增速。其中，零售存款的增速更是高达18.2%。,,,,,,,,,,,,半年末，企金客户突破160万户，较年初增长4.26%。其中，企金潜力及以上客户、价值客户分别较年初增长5.57%、6.32%。零售客户达到1.12亿户，较年初增长1.63%。其中，零售双金及以上客户较年初增长8.38%。,,,,,,,,,,核心一级资本充足率9.54%。虽然不算太高，但是也远远高于8.25%的入门底线。,,,,,,,,,,,绿色贷款、科技贷款、制造业中长期贷款分别较上年末增长15.61%、14.73%、11.83%，增速继续保持两位数。同时，优化房地产、租赁和商务服务业贷款布局，贷款同比少增579亿元、518亿元。,,,,,,,,,,,,不良贷款余额634.93 亿元，较一季度增加6.62亿，较上年末增加20.16 亿元，不良贷款率1.08%，和一季度持平，较上年末上升0.01 个百分点。关注类贷款余额979.87 亿元，较上年末减少1.19 亿元，关注类贷款占比1.66%，较上年末下降0.05 个百分点。,,,,,,,,,,拨备覆盖率228.54%比一季报的233.42%下降了4.88个百分点，拨贷比2.46%比一季报的2.52%下降了0.06个百分点。,,,,,,,,,,,上半年核销及转出343.2亿，不良贷款余额增加20.16亿。所以，兴业银行上半年新生成不良的下限为363.36亿。正常贷款迁徙率0.91%，高于去年同期的0.88%。,,,,,,,,,,,,,,核心资本充足率9.54%比一季报的9.6%下降了6bps，,,,,,,,,,,,未来一旦进入高级法试行阶段，兴业银行可以5年不用再融资。,,,,,,,,,,,,,整体不良生成还没有显著下降，核销处置消耗减值准备依然保持高位，信用成本短期难以显著下降反哺利润。

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25年7月看,兴业银行持有兴业消金66% 的股份，是绝对控股股东。这种股权架构确保了兴业银行对兴业消金在战略方向、风险管理、高管任命等关键领域的主导权。例如，兴业消金现任董事长戴叙贤、总裁刘庆华均从兴业银行内部提拔，两人在兴业银行拥有超过 30 年的金融从业经验,,,,,,,,,,,,,,,,,,除兴业银行外，泉州文化旅游发展集团（24%）、特步（5%）、福诚（5%）为参股股东。这种设计既保留了银行系消金公司的资金优势，又引入了地方国企和民营企业的资源。例如，特步在消费场景、福诚在供应链金融领域的经验，为兴业消金拓展细分市场提供了支持,,,,,,兴业消金的营收数据，根据2024年年报，总营收101.17亿同比下滑9.47%，其中净利息收入109.34亿同比下滑6.91%。营运支出18.4亿，同比下降14.89%，信用减值损失77.6亿，同比增长17.49%,,,,,,,,,,,,税净利润在2023年同比下降了25%之后，2024年再度暴跌77.03%。2024年兴业消金的净利润大概只相当于2022年的1/6。净利润下降的原因有2个：1，是信用减值增长17.49%%。通常信用减值减少不能说明资产质量好转，但是信用减值暴增绝大多数都是不良暴雷造成的。关于资产质量这部分我们稍后再分析。2，是净利息收入下滑带动整个营收下降,,,,,,,,,,,,,,,,,兴业消金的净利息收入下滑主要原因是净息差下降较多。生息资产年末余额虽然同比下降，但是平均月平均规模同比还是增长了约4.21%。净息差同比显著下滑，但是依然属于高的水平。2024年兴业消金的净息差虽然同比下降了1.87个百分但依然高达12.52%，其中贷款平均利率15%。贷款收益率同比下降了210bps，但是依然比招联金融的12.64%高出不少。,,,,,,,,,,,,,,,负债端成本下降同比下降了55bps，其中占负债大头的拆入资金成本从2023年的3.03%下降到2024年的2.37%，大幅下降66bps。负债成本的下降主要得益于银行间市场的流动性非常充沛。,,,,,,,,,,,,,,,,,兴业消金总资产821.13亿，同比下降5.53%。其中贷款总额756.01亿同比下降7.32%，占总资产比例高达92.1%。兴业消金总负债706.15亿，同比下降6.9%。其中拆入资金553.66亿同比下降15.3%,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,，应付债券科目同比暴增52.04%,,,,,,,,,,,,,,,,兴业消金2024年共计发行了5期3年固定利息的金融债，票面利率2.2%-2.55%不等，共100亿元人民币,,,,,,,,,,,,,,,,,2021年之后连续两年不良率上升，其中2023年不良率更是从2.12%大幅上涨到3.24%，不良余额增长约75%,,,,,,,,,,,,,,,兴业消金2024年的新生成不良率8.21%，虽然比2023年有所下滑，但是依然处于高位。它的拨备覆盖率2024年大幅反弹，278.72%的覆盖率,,,,,,,,,,,,,,,,,兴业消金期末ROA 0.52%，期末ROE 3.74%,,,,,,,,,,,,,,,,,,,

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25年5月看,兴业银行的净利润一季报237.96亿是2021年一季报238.53亿的99.8%,,,,,,,,,,,

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25年5月看,一季度,持股股东数从2月底的20.73万户减少到了20.4万户,,,,,,,,,,,,,,,,一季报，营业收入556.83亿，同比降3.58%。其中，净利息收377.22亿，同比上升1.29%。非息收入中手续费收入67.27亿，同比上升8.54%。归母净利润237.96亿，同比下降2.22%,,,,,,,,,,,,,,,,,2025年一季度净利息收入377.22亿同比增长1.29%。一季报披露兴业银行一季度净息差1.80%，同比下降7bps。,,,,,,,,,,,,,,,,,,一季度我行生息资产中贷款和投资占比86.76%，同比上升0.84个百分点。,,,,,,,,,,,,,,,,,一季度我行负债整体付息率1.89%，同比下降43BP。其中，一般性存款付息率1.79%，同比下降33BP；同业存款付息率1.81%，同比下降57BP。,,,,,,,,,,,,,,,一季度新发放单位、个人贷款平均利率分别为3.46%、3.15%，比2024年四季度降幅均超过10BP,,,,,,,,,,,,,,一季报手续费收入67.27亿，同比上升8.54%。,,,,,,,,,,,,,,一季度，财富类产品销量7703.53亿元，同比增加58.60亿元；理财规模企稳回升，3月末规模2.21万亿元，较年初增加355亿,,,,,,,,,,,,一季度固收+微量含权产品规模增长超100亿。一季度，财富业务板块净收入实现正增长。托管方面，一季度，托管收入9.7亿元，同比增长12%；公募基金托管规模2.5万亿元，同比增长3.2%；托管ETF产品32只，较上年同期增加11只。债券承销方面，债券承销净收入4.9亿元，同比增长7.8%；债券承销规模3103亿元，同比增长16%，,,,,,,,,,,,,,,,,投资收益同比大概降了22.4%,,,,,,,,,,,,,,,,,,,兴业银行的公允价值变动净损失一季度竟然只有-4.88亿,,,,,,,,,,,,,,一季报总资产106312.99亿，同比去年增速3.65%。资产中贷款总额56880.45亿，同比增速4.98%。存款总额57265.56亿，同比增长10.34%,,,,,,,,,,,,,一季报不良贷款余额628.31 亿元,,不良贷款率1.08%,,关注贷款率1.71%,,,拨备覆盖率233.42%,,,拨贷比2.52%,,,,,,,,,,,,,,,,,,贷款减值准备为1466.61亿,,,,,,,,,,,,,,信用减值142.27亿,,,,,,,,,,,,,,1季度收回已核销贷款32亿,,,,,,,,,,,,,,新发生不良同比分别下降约45%和8%,,,,,,,,,,,,,核心资本充足率9.6%,,,,,,,,,,,,一季度，兴业银行的核心一级资本环比增长了2.78%,,,,,,,,,,,,,,,,

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25年4月看,总资产10.51万亿，同增3.44%；总负债9.61万亿，同增2.82%；总贷款5.74万亿，同增5.05%；营收：2122亿，同增0.66%；净息收入1481亿，同增1.09%； 非净息收入641亿，同降0.32%；手续费及佣金净收入241亿，下降13.18%；投资和公允价值变动损益收入387.5亿，同比增加9.9%；2024是债市牛市；归母净利润772亿，同增0.12%,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,业务及管理费622亿，成本收入比29.5%，同比下降0.47个百分点；,,,,,,,,,,,,,,,,贷款56228亿，收益率4.2%；公司贷款33824亿，收益率3.96%；个人贷款19445亿，收益率5.06%；投资22892亿，收益率3.28%；,,,,,,,,,,,,,,,,存款52300亿，成本率1.98%；公司存款37922亿，成本率1.93%；个人存款14378亿，成本率2.11%；同业存放和拆入24308亿，成本率2.35%；净息差1.82%，同比下降11个基点。,,,,,,,,,,,,,,,不良贷款率1.07%，不良贷款余额614亿，2024计提减值损失602亿；拨备覆盖率237.78%，较去年下降7.43个百分点，拨备覆盖额1461.83亿；此处由于降低拨备率7.43%，贡献了45亿税前利润。核资率9.75%,,,,,,,,,,,,,,,,,,

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25年4月看,持股股东数从9月底的24.23万户下降到年底的22.91万户,,,,,,,,,,,,,,,,营业收入2122.26亿，同比微增0.66%。其中，净利息收入1481.07亿，同比增速1.09%。非息收入中手续费收入240.96亿，同比增速-13.18%。归母净利润772.05亿，同比增速0.12%,,,,,,,,,,,,,,资产收益率3.72%同比2023年的4.0%下降了28bps,,,,,,,,,,,,,,,,,,负债成本从2023年的2.34%下降到2024年的2.17%，下降17bps。,,,,,,,,,,,,,,,,,存款成本存款成本下降了26bps。对公存款的成本同比下降30bps,,,,,,,,,,,,,,,,,其他非息收入，同比增长了9.43%，环比还下滑了14.42%,,,,,,,,,,,,,,,,,,公允价值变动第四季度37亿营收,,,,,,,,,,,,,,,,,,总资产10.51万亿，同比去年增速3.44%。资产中贷款总额56088.59亿，同比增速5.16%。存款总额56303.6亿，同比增长7.92%,,,,,,,,,,,,,,,,,市值4400亿,,,,,,,,,,,,,,,,,,PE5.7,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,零售存款同比猛增15.37%,,,,,,,,,,,,,,,存款成本同比大幅下降26bps,,,,,,,,,,,,,,,,零售客户数超过1.1亿户,较上年末增长8.77%，其中，贵宾客户较上年末增长8.78%；私行客户较上年末增长11.36%。企金客户数达到153.55万户，较上年末增长9.57%。其中，企金潜力及以上客户较上年末增长14.41%。,,,,,,,,,,,,,,,,,,,不良余额614.77亿,,,,,,,,,,,,,不良率1.07,,,,不良覆盖率237.78%,,,,,,,,拨贷比2.55%,,,,,,,,,,,贷款减值准备1461.83亿,,,,,,,,,,,,,,全年核销和转出贷款599.32亿,,,,,,,,,,,,,,新生成不良余额的下限是629.18亿,,,,,,,,,,,,,,正常贷款迁徙率1.54%,,,,,,,,,,,,,,关注贷款的占比1.71%,,,,,,,,,,,,,核心资本充足率9.75%,,,,,,,,,,,,风险加权资产，同比增速为7.33%,,,,,,,,,,,,,,24年我行净息差1.82%，同比下降11个BP,,,,,,,,,存款成本同比下降26bps,,,,,,,,,,,行闭环支付结算金额22.92万亿元，较上年增长15.93%；零售结算性存款中，约40%通过代发、收单客群带动。,,,,,,,,,,存量零售客户的利润贡献是新客户的16倍，,,,,,,,,,,,,客群运营不错,,,,,,,,,,,,,

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25年1月看,24年,报告期内实现利润总额871.20亿元，同比增长3.31%；归属于母公司股东的净利润772.05亿元，同比增长0.12%,,,,,,,,,,,,,,,,,,,2023年兴业银行营运费用及附加655.13亿,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,24年四季度,兴业银行不良贷款余额614.77亿，比三季报的621.18亿下降了6.41亿。不良率1.07%比三季报的1.08%下降了0.01个百分点。不良贷款拨备覆盖率237.78%，比三季报的233.54%提升了4.24个百分点。,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,2024年归母净利润（同比增长0.1%，利润增速转正（前三季度下降3%）；2024年营收同比增长0.7%，增速较前三季度下降1.1pc。2024年末不良率1.07%，较三季度末下降1bp。2024年末拨备覆盖率238%，较三季度末回升4pc。,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,

24年12月看,2024年12月2日至2025年12月31日期间，对我行代销的开放式指数基金开展申购、定时定额申购手续费率优惠活动。,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,

24年11月看,兴业银行同业存单发行13单募集163.2亿

24年10月看,三季报，兴业银行营业收入1642.17亿，同比增长1.81%。其中，净利息收1115.87，同比上升2.39%。非息收入中手续费收入193.47亿，同比下降15.16%,,,,,其他非息收入332.83亿，同比增加12.79%。归母净利润630.06亿，同比下降3.02%,,,,,,,,,,,,三季报，总营收增速1.81%,,,,,,,,,,,,,,,,,,,三季度增加了减值计提力度，同比去年第三季度多提了约28亿减值。,,,,,,,,,,,,,三季度净息差1.84%同比去年同期下降10bps,,,,,,,,,,,,,,,,,三季度,单日利息收入下滑3.21%，单日利息支出下滑2.92%，单日净利息收入下滑3.59%,,,,,,,,,,,,,,,,,,三季度其他非息收入环比下降29.02%,,,,,,,,,,,,,三季度公允减值变动为-38.15亿,,,,,,,,,,,,,,三季报总资产103074.28亿，同比去年增速3.87%。资产中贷款总额56140.95亿，同比增速8.09%。存款总额55212.82亿，同比增长4.39%,,,,,,,,,,,,,,,三季报不良贷款余额621.18亿,,,,不良贷款率1.08%,,,,,,,,,,,,,,,,关注类贷款余额1016.35亿,,,,,,,,,,,,,,,,,,拨备覆盖率233.54%,,,,,,,,,,,,,,,拨贷比2.53%,,,,,,,,,,,,,,三季报的贷款减值准备余额为1450.69亿元,,,,,,,,,,,,,,三季报核心资本充足率9.7%,,,,,,,,,,,,,,,,,兴业银行从成立以来最大的特色是同业业务，资产端还是负债端同业条线都占据相当大的比例。,,,,,,,,,,,,,,,,,,,前三季度平均存款成本2.03%，同比下降20bps,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,第三季当季存款成本1.97%,,是首次降至2%以下,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,兴业银行的存贷款总额基本相等，且按揭占比较高,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,对公房地产融资不良资产率3.96%，较年初上升0.92个百分点,,,,,,,,,,,,,,,,,,,对公房地产融资的拨备水平4.94%,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,地方政府融资平台债务余额合计1371亿元，较年初减少244亿元，不良资产43.93亿元，不良资产率3.20%，较年初上升0.68个百分点。,,,,,,,,,,,,,,,,,,地方平台贷的不良率是超过3%的,,,,,,,,,,,,,,,,,,,不良贷款率、逾期率分别较上年末下降0.23个百分点、0.49个百分点,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,零售信贷不良率0.83%,,,,,,,,,,,,,,,,,,在1.5万亿零售贷款中，约93%有房产足值抵押

24年8月看,24年中报，营业收入1130.43亿，同比增长1.8%。其中，净利息收748.91亿，同比上升4.22%。非息收入中手续费收入127.45亿，同比下降19.42%。归母净利润430.49亿，同比上升0.86%,,,,,,,,,,,兴业银行的信用卡贷款余额比年初下降了8.2%。信用卡交易金额同比下降18.17%,,,,,,,,,,,,,,,二季度单日利息收入环比下降了2.05%，利息支出环比下降了4.33%，净利息收入环比增长了1.09%,,,,,,,,,,,,,,,兴业银行的净息差一季度是1.87%，中报是1.86%,,,,,,,,,,,,超过1年的贷款占总贷款的2/3。

24年7月看,兴业银行最近两年不良率快速上行可能和它家营收不给力同时金融科技上大跃进花钱太多造成计提不充足有关系。    兴业银行信用卡不良率是4%,招商是不到2%

24年6月看,兴业银行的资产负债表中大量资管类产品，和新版巴III相抵触，预计未来2-3年，可能都要面临着新一轮的资产负债表重构。大规模资产负债表重构

24年一季报，营业收入577.51亿，同比上升4.22%。其中，净利息收372.42亿，同比上升5.09%。非息收入中手续费收入61.98亿，同比下跌18.99%。归母净利润243.36亿，同比下降3.1%

23年7-9,三季报看,持股股东数从中报的33.67万户下降到三季报的30.88万户，下降了2.79万户

23年5月市值3400亿

23年一季报，营业收入554.1亿，同比下降6.72%。其中，净利息收354.39亿，同比下降6.18%。非息收入中手续费收入76.51亿，同比大幅暴跌42.54%。归母净利润251.15亿，同比下降-8.93%

23年年报，营业收入2108.31亿，同比下降5.19%。其中，净利息收入1465.03亿，同比增速0.85%。非息收入中手续费收入277.55亿，同比增速-38.83%。归母净利润771.16亿，同比增速-15.61%

22年3季报，收入1708.54亿，同比增加4.15%。其中，净利息收入1078.05亿，同比增速0.99%。非息收入中手续费收入327.46亿，同比降低3.25%。归母净利润718.08亿，同比增速12.13%

23年1-6中报，营业收入1110.47亿，同比下降4.15%。其中，净利息收718.57亿，同比下降0.79%。非息收入中手续费收入158.17亿，同比大幅暴跌30.25%。归母净利润426.8亿，同比下降4.92%23年中报披露的数据，其核心一级资本充足率，一级资本充足率，资本充足率分别为：9.29%，10.47%，13.65%

22年8月市值3500亿

22年6月,中报营业收入1158.53亿，同比增加6.33%,,,,,,,,,

2022年1月公布2021年度，公司实现利润总额953.10亿元，同比增长24.37%；归属于母公司股东的净利润826.80亿元，同比增长24.10%，盈利能力保持较好水平。净利润同比增长24%。（拨备覆盖率268.73%，较年初提升49.90%）其中，营运及其他费用=总收入-拨备前利润=2212.36-1622.09=590.27亿,信用减值=拨备前利润-营业利润=1622.09-951.99=670.1亿,,,,,,,,,,,,,,,2022年1月公布的银行股的业绩都很好，银行股有所表现,,,,,,,,历史上一般第一季度银行板块走势较好

22年营业收入2223.74亿，同比增加0.51%。其中，净利息收入1452.73亿，同比增速-0.28%。非息收入中手续费收入450.41亿，同比增速5.53%。归母净利润913.77亿，同比增速10.52%,,,,,,,信用卡不良率来到了4%,,,,银行可以通过加快核销压制报表不良率。所以，不良率上涨必然是不良生成率上行和营收疲弱共同的结果

22年归母净利913.77亿元，同比增长10.52%；营收2223.74亿元，同比增长0.51%

2021年年报营业收入2212.36亿，同比增加8.91%。其中，净利息收入1456.79亿，同比增速1.51%。非息收入中手续费收入426.8亿，同比增速13.18%。归母净利润826.8亿，同比增速24.1%

14年12月23日在福建泉州金融改革试验区正式成立，这是中国首家由股份制商业银行控股的消费金融公司。兴业消金的主要股东包括兴业银行（占比66%），泉州文旅（占比24%），福诚（中国）（占比5%），特步（中国）（占比5%）

1，公司基本面

22年一季报股东变化:沪股通单季增持1.52亿股，福建省投资开发集团增持1.72亿股

2022年1月看稳定信贷投放是当务之急

2018年年报开始正式提出“商行+投行”的战略，商业银行代表的是表内业务，是目前银行经营的根本和利润中心，投行和投行带动的大财富，大资管代表的是表外业务，是银行未来的扩张方向

结合整篇文章,基于市场心理和传播规律取一个吸引人的标题,只能取一个