早上好，我是知知。

曾以为遥不可及的4000点，就这样真实地站在我们面前了。

涨到4000点，固然令人欣喜，但站上整数关口后，很多朋友有了新的焦虑：当前位置是否偏高？接下来又该如何操作呢？

就当前市场而言，虽然指数看似不低，但整体暂时还没出现全面狂热的局面，可以说，慢牛格局仍然在延续。

当然，相比2600点时的估值优势，当前市场的性价比，确实有所回落。

在这样的环境下，盲目追涨或直接空仓，可能都不是理想的选择，更为稳妥的方式可能是，主动调整调整持仓结构，优化资产配置。

过去两个月，我逐步减持了部分涨幅较大的科技板块，同时也一直提醒大家对消费板块保持理性预期，除了有耐心的长线资金外，短期不宜期待过高。

那么，当前这市场，究竟还有哪些值得关注的机会呢？

我聊下我的想法。我个人觉得，可以关注一些均衡配置且略带成长风格的产品，这类产品在控制整体波动的同时，还能保留一定的向上弹性，比较适合当前的市场环境。

就比如我最近关注的两只基金：长江智能制造混合型发起式（A类：014339 / C类：014340）；长江旭日混合型（A类：021015 / C类：021016）。

这两只都是偏股混合型基金，主要聚焦智能制造主题，覆盖通信、电子、计算机、电气设备等多个细分领域。在我国制造业持续升级的背景下，这个方向还是具备蛮大的长期发展潜力的。

从产品表现来看，长江智能制造混合成立于2021年底，完整经历了2022至2024年的市场调整期。

具体来看，市场调整期间，2022年该基金阶段涨幅为-7.97%，2023年为+7.56%，而同期沪深300的收益率分别为-21.63%和-11.38%，显著跑赢沪深300指数，展现出较好的风控能力。

进入近一年的上涨行情后，该基金也继续实现了“回撤小、收益稳”的表现。

截至2025年11月6日，该基金近一年收益率为34.33%，长江旭日混合A为28.22%，均在同类产品中排名前列。

值得关注的是，根据蚂蚁财富的统计，这两只产品在波动中争取正收益的能力明显强于大盘。长江智能制造近一年胜率高达95%，长江旭日混合A也达到86%，远高于同期沪深300的表现。

综合来看，这两只基金不仅在收益上跑赢了多数同类，更在持有体验和回撤控制上表现突出。

虽然它们的收益不是最高的，但那些短期涨幅惊人的产品，往往依赖极致配置，波动也更大。对我而言，均衡、分散、能让人拿得住的配置，才是更适合长期持有的，毕竟，投入的是自己的真金白银啊。

主动型基金的核心在于基金经理。

这两只产品都由基金经理施展管理，他2021年上任，虽然任职时间不算特别长，但在均衡策略的实践上，表现整体还是比较稳健的。

他的投资框架强调“质地、景气度和估值”三者平衡：以公司质地为优先，低估值其次，并适当兼顾景气度。

这个逻辑我也比较认同，好公司通常不便宜，而普通公司则必须足够便宜才值得入手。

还有一个让我觉得惊喜的细节：在三季报中，施展是少数主动谈到“降低涨高资产”的基金经理。

他在报告中写道：“去年前三季度，我们持仓中有较多的半导体、科创等标的，今年以来相关比例陆续降低……报告期内，本基金增配了一些性价比有所提升的机械、化工、食品制造等标的。”

这种根据市场环境动态调整组合的思路，也解释了为什么这两只基金能在近期调整中保持相对稳健。

那长江智能制造混合型发起式（A类：014339 / C类：014340）和长江旭日混合型（A类：021015 / C类：021016）该怎么选呢？

由于是同一个基金经理管理，它们的投资思路基本相似。

不过，长江旭日的投资范围更广，除A股外还可通过港股通投资港股。截至2025年三季度末，它的前十大持仓中就出现了阿里巴巴-W、腾讯控股、粉笔等公司。

所以，如果你非常看好智能制造这个赛道的长期发展，可以优先关注长江智能制造混合型发起式（A类：014339 / C类：014340），如果想要A股和港股都配置，捕捉更多元的机会，可以优先长江旭日混合型（A类：021015 / C类：021016），大家根据自己的配置需求来选择。

总而言之，在4000点的位置，不必过度焦虑，也不用总去猜测市场下一步怎么走。选择适合自己的工具，认真去践行均衡成长策略，或许是比预测点位更舒服的选择。

好了，今天就这些啦，大家早安！