全球汇率利率市场（9月27日-10月4日)

10年期美债收益率

受美国经济数据疲弱影响，美债收益率持续下行

• 周一，OPEC秘书长称沙特产油量已经完全恢复。沙特阿美贸易公司CEO表示，沙特阿美石油公司于9月25日将石油产量恢复至990万桶/日。

• 周二，美国受到密切关注的ISM制造业指数意外跌至2009年以来的最低点，录得47.8，大幅低于前值49.1和预期50，美债收益率应声大幅下行。其后，美国总统特朗普再将矛头指向美联储，公开表示，美联储让美元相对其他货币过于强势，美国企业因此蒙受负面影响，他坚称现阶段的利率水平太高。

• 周三公布的小非农ADP同样不及预期，美国9月ADP就业人数新增13.5万，创6月以来的最小增幅。数据显示，美国劳动力市场压力加大，放缓信号进一步明显，美债收益率进一步下行。

• 周五，美国非农就业报告喜忧参半，美国9月份非农就业人数增长13.6万，低于预期中值，而8月数据获上修（13万上修至16.8万），并且失业率降至50年来新低3.5%（前值为3.7%），周五美债涨跌不一，但是整体跌幅收窄，收益率曲线趋平。

• 美债收益率全周快速下行，10年期美债收益率较前周下行15.1bp，周五收报1.53。

数据来源：Bloomberg、易方达，数据截至2019年10月4日

美债收益率曲线大幅下行

• 受美国ISM制造业指数、ADP数据等表现疲弱影响，美债收益率周二-周四大幅下行。全周来看，2年期美债收益率大幅下行22.8bp，周五收报1.40。10年期美债收益率下行15.1bp，周五收报1.53。

数据来源：Bloomberg、易方达，数据截至2019年10月4日

•  期限利差方面，2/10年期美债利差加宽8bp，报13bp，10/30年期美债利差加宽4bp报49bp。

数据来源：Bloomberg、易方达，数据截至2019年10月4日

欧元区国债收益率有所下行

数据来源：Bloomberg、易方达，数据截至2019年10月4日

美元指数

美元指数全周下跌0.3%，周五收报98.81

• 上周，受美国经济数据表现不佳影响，美元指数表现波动，周二晚开始大幅下跌，全周下跌0.3%，周五收报98.81。

• 欧元全周上涨0.4%，日元上涨0.9%。

• 人民币汇率全周上涨0.4%，周五收报7.11，1年期远期升水报0.75%。

数据来源：Bloomberg、易方达，数据截至2019年10月4日

新兴市场债券周报 （9月27日-10月4日)

新兴市场一级美元债新发行

上周新兴市场美元债新发行规模为31.2亿美元

• 上周中资和亚洲其他新兴市场国家/地区无美元债新发行。

• EMEA地区美元债新发行规模为26.6亿美元，由金融、矿业、电力、和通讯行业贡献，首日涨跌互现。

• 拉美上周仅有AES GENER一支美元债发行，新发行规模为4.5亿美元，首日上涨0.4pt。

数据来源：Bloomberg、易方达，数据截至2019年10月4日

一级市场Pipeline

新兴市场新发行pipeline持续

• 中资投资级新增：暂无。

• 中资非投资级新增：昆明城投，工银租赁。

• 新兴市场新增：THAI OIL、 HPCL-Mittal Energy Limited、 DAR AL-ARKAN REAL ESTATE、BHARTI AIRTEL、ALFA-BANK、FEMSA等。

数据来源：Bloomberg、易方达，数据截至2019年10月4日