【盘面分析】

美元反弹至两个月新高，美股、黄金、美债象征性震荡，美元类资产泡沫正式进入加速的阶段。A股突破3900点迎来媒体全面“欢呼”重回10年前高点，然而比起外围金融市场的历史新高，金融巨鳄们会在低估值挖掘与新高追随的市场中进行选择，这也是为什么8月底开始成交量明显“提不起劲”的主要原因之一。目前市场仍然在看好10月份的美联储降息的“鸽派”机会，资金押注全面看好，这也是4季度最大的利好了，注意A股的变盘机会。

骑牛看熊发现在第四届全球数字贸易博览会上表示今年上半年国内机器人行业发展火热，“中国智能机器人相关企业平均增长率达50%到100%”。此外，宇树科技也再次更新了算法，使机器人稳定性大幅提升，在任何干扰下都能自己恢复站立，理论上目前可以完成各种舞蹈动作、武术动作，预计下半年将发布身高1.8 米的人形机器人。人形机器人行业高速迭代，当前Optimus三代样机发布及量产节奏指引积极，国产链条订单出货、资本化运作表现积极；市场整体流动性宽松下，看好机器人重回科技成长配置主线。

三大指数集体低开，两市开盘红盘个股千余只，题材板块方面焦炭加工、纺织制造、水泥等板块表现较强，电池、云服务、半导体等板块表现较差。电网设备板块盘中震荡拉升，金盘科技、新特电气等多股涨超10%，国电南自、神马电力等多股涨停，据高盛研报指出，AI和非AI工作负载对数据中心电力需求的影响显著。电网投资预期已从7月份的7200亿美元上调至7800亿美元（截至2030年），增加600亿美元，重点向配电基础设施倾斜，传输资本支出增长更快，以维持数据中心供应增长。

超硬材料概念高开，四方达、黄河旋风竞价涨停，惠丰钻石涨超20%，力量钻石、中兵红箭等多股涨幅靠前。消息面上，商务部、海关总署公告，经国务院批准，决定对人造金刚石微粉、人造金刚石单晶、人造金刚石线锯、人造金刚石砂轮等相关超硬材料产品实施出口管制。可控核聚变概念股延续强势，合锻智能9天5板，永鼎股份、安泰科技2连板，据央视新闻报道，中国核聚变装置BEST主机全面开建，该装置在国际上将首次演示核聚变发电，我国有望2030年用核聚变发电。此外，2025年10月13日至18日，第30届国际原子能机构聚变能大会将在成都举办。

大消费概念逆势活跃，零售、食品饮料方向领涨，庄园牧场2连板，三江购物、安正时尚触及涨停，国庆中秋假期全国重点零售和餐饮企业销售额按可比口径同比增长2.7%。10月1日至7日，商务部重点监测的78个步行街（商圈）客流量、营业额同比分别增长8.8%和6.0%。军工板块盘中逆势走强，捷强装备、北方长龙等多股涨超10%，理工导航、科思科技等跟涨，2025-2026年随着“十五五”规划编制推进、落地，军工行业未来三到五年的发展指引将逐渐清晰，伴随新一轮订单周期开启，景气成长属性有望强化，或将推动产业链整体景气度迎来复苏。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五并未出现连续放量大涨的走势，节后的拉升更像是跟随外围市场的补涨，之后还是会回归本来的行情中，目前需要确认的是震荡向上，还是横盘区间震荡的行情。A股固有的“牛短熊长”特性继续发挥，部分指数的估值已经攀升至历史天花板，如微盘股指数、科创50指数，建议跟随市场，淡化基本面。接下来注意上证指数能否在3930点之上稳住。

创业板指数周五出现跌逾3%的行情，一根中阴线出现有一定的杀伤力，就看下周能否再度反包修复，牛哥还是那句话：“创业板本轮行情就是一路向上，或者一路向下的走势！”从企业盈利和估值的角度看，当前市场已经不存在显著低估的板块，后续行情将是较为纯粹的流动性和赚钱效应的映射，今年来A股的行情是较为典型资金驱动行情，与全球主要股市牛市的性质较为一致。接下来注意创业板指数能否在3200点之上稳住。

【淘金计划】    

随着国庆长假的落幕，这个假期，全球金融市场并不平静：海外股市普遍小幅走强，为A股提供了积极的外部环境；与此同时，国际金价历史性突破4000美元/盎司关口，彰显出全球资金的避险需求。国内层面，刚刚过去的黄金周展现消费韧性，出行人次与部分核心消费场景的亮眼数据，为经济基本面注入暖意。在此背景下，私募人士普遍表示，海外市场走强与国内积极因素叠加，有望共同支撑A股后市表现。

题材板块中的水泥、燃气、焦炭加工等概念是资金净流入的主要参与板块，电池、半导体、云服务等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现政策端，具身智能前沿技术和标准创新论坛会议上，上海正式对外发布ITU 具身智能机器人标准化展望及人形机器人数据集标准、“浦江X”具身智能标准化数据集平台；工信部：“十五五”时期要开辟人形机器人、脑机接口、元宇宙、量子信息等新赛道 创建一批未来产业先导区。

    　　产品技术迭代方面，智元机器人通过CR-3-06:2025《人形机器人数据集 CR 产品认证实施规则》，获得业内首张人形机器人数据集产品CR 认证证书；宇树科技：下半年将发布身高1.8 米的人形机器人。

1）人形机器人供给创造需求，重点寻找类似当年新能源车磷酸铁锂正极的高性价比技术路线，以及类似宁德时代的内生优势公司。推荐汽车电机龙头德昌电机控股，以及同步器龙头进军减速器的豪能股份。

2）随着2025年以旧换新效果逐渐递减，国内乘用车竞争压力较大。推荐车型差异化竞争的长城汽车、欧洲布局深入的上汽集团以及高端车型有望打开局面的江淮汽车。长期看好自研程度较深的比亚迪、零跑汽车。

根据工博会机器人展，多家人形机器人本体、零部件制造企业在工博会参展。其中，本体企业包括傅利叶等，核心零部件包括哈默纳科、环动科技、曦诺未来、上海电气旗下公司等。依托多产业协同优势，上海电气实现了智能机器人的高精尖研制。

养老机器人产业作为新兴的“银发经济”领域，虽然目前还面临一些困境，但随着技术的不断进步、政策的持续支持以及市场的逐步成熟，其发展前景十分广阔。相信在各方的共同努力下，养老机器人将逐渐走进千家万户，为老年人的生活增添更多温暖与便利，助力我国养老事业迈向新的台阶。让我们拭目以待，共同见证养老机器人产业在未来绽放出更加绚烂的光彩，为应对老龄化社会贡献强大的科技力量。

聚焦多形态具身机器人领域，越疆成功构建智能体工厂。在本届工博会上，越疆打造的具身智能“超级工厂”实现了全球首次多形态通用具身机器人的协同常态化作业。其中，荣获“CIIF 机器人奖”的双足人形机器人DOBOT ATOM 是全场焦点，它突破了人机动作高效映射技术，能通过强化学习自主识别并完成流水线上的抓取、分拣与检测任务，其知识驱动的生成式VLA 技术支撑了群体协同的工艺任务与精细操作规划。同时，首次发布的轮式人形机器人DOBOT ATOM-M 则充当物流先锋，凭借其移动灵活性、折叠式升降机构与高精度操作能力，有效连接了不同作业区域。