风险提示：本文所提及到的观点仅为个人思路整理，其信息均来源于公开资料，不代表买卖推荐，请谨慎参考

十一假期的前几天，在雪球上有一篇帖子特别的火，现在这个帖子的原文还在，感兴趣的伙伴可以去雪球上搜一下看看原文。这个帖子的大致内容是说：自己曾关注该V的公号2年多，认可其文章质量，同时在2022年年度收益率接近60%，在当时的市场环境中表现比较突出。于是在23年3月份，在公号助理的提供“私募合格投资者”测评答案的协助下，完成了投资者的认证。并拿出100万申购了“坚石大佳传奇一号”。23年8月份，收到了助理的通知，即：因市场下跌，其申购的基金净值跌破0.7预警线。助理将净值下跌归因为雪球合约券商下调估值、对创业板回调幅度估计不足，同时强调“并非实亏”，称当时亏损约150万，占基金总规模的2.3%。并请求该文章作者同意取消预警止损线，以保证基金正常运作。于是该文章作者签字同意了。24年3月29日，该文章作者感觉到异常，于是在开放日申请赎回，在4月2日确认赎回时，单位净值已经降到了0.1481，100万的本金，最后赎回仅剩14.78万，亏损超85%。2025年净值进一步暴跌，5月30号单位净值0.2136，6月27号单位净值0.1852，到了7月25号单位净值仅有0.0954。也就是说，2年半左右的时间，该基金的单位净值就剩9分钱了。较初始投入亏损超90%。

25年8月，有其他投资者接到通知：该基金已经亏损殆尽，即将清盘。同时管理人提出的赔偿方案是，用其自媒体收入每年赔付投资者5%，总计赔付30%。但是这个方案没有明确的执行细节。

看完这个帖子，我的个人感受最深的一点就是：在资本市场里面，别去迷信任何一个人。

为什么这么说？

其一，投资体系不同带来的选择就不同。

有人是基于基本面的投资，有人是基于趋势的投资，还有人是基于二者的结合。在资产市场里面没有哪种赚钱的逻辑就一定高人一等，只要你能长期赚到钱，晚上能踏实睡觉，就是好策略。

但别人可以长期赚钱的策略，并不一定就适合你。

其二，资金量不同带来的选择也不同。

前几天正好看到一段文字，是这样说的：在股市中不追求股息都是穷人思维。

我觉得这段话有一定的道理，原因是，如果单纯的追求一定的股息，不追求股价的涨跌，每年的股息收益绝对数额就不小，那可能真的必要苦哈哈的去看资料，去分析这，分析那，把自己累够呛了。

其三，每个人的投资体系都存在短板，同时在一直变化。

就像我前几年买一只票的逻辑很简单：龙头，估值低，直接买。

我现在追求资金的使用效率，所以常规的龙头企业，市值大的企业，我不是很喜欢去买，除非基本面变化和股价走势出现明显的背离。

包括之前我更喜欢左侧买，越跌越买，但现在我更喜欢在右侧，以稍高的价格买。

我现在甚至喜欢在基本面的基础上结合K线、缠论去判断一只票的买点。（当然，这方面我还没有完整的一套逻辑）

我之前卖出的逻辑是除非基本面坏掉，要不就会一直拿到“高估”才会卖出。但现在我喜欢在低估买入，估值回归到合理就开始卖出，遇到其他更好的标的甚至会直接全部调仓买入。

因为这几年下来，我最大的感受是：在股市最容易赚钱的阶段是从低估到回归合理估值。

......

在我骨子里，我非常认可知识付费的逻辑，因为可以减少自己寻找资料信息的时间成本。

但如果只是长期只听“一家之言”，很容易陷入信息茧房，“被洗脑”。

需要自己走出来，去看看外面的世界，去看看针对同一问题，别人是怎么说的，怎么做的。

我觉得最最重要的一点是，

你自己本身对于信息的判断是否具有一定的能力？如果不了解自己所持仓的票的逻辑是啥，根本拿不住。

因为你不知道涨了之后是止盈还是追高继续加仓；你也不知道跌了要补仓还是割肉止损。

在投资标的的选择上，不盲信任何一个行业、任何一家企业。万事万物皆有周期，不对任何资产带有歧视的眼光，什么老登资产、中登资产、小登资产真的有那么重要吗？

高景气度的行业/企业，符合市场的调性，必然向上突突的涨；不受市场待见的标的自然表现不佳。

在获取信息上，不盲信任何一个人。每个人都有信息差，所以不见得自己最认可的人所说的话就一定是对的。

无论是买公募、私募，还是自己抄作业，本质上都需要自己底层的判断能力。

这个底层的判断能力是来源于自己日常的学习积累。如果你是基于价值投资，那么起码的财报基本面信息你要会看吧；如果你是基于K线的趋势投资者，那么起码在买一个票之前做好自己的止损点、止盈点吧。

在股市中，割韭菜的方式五花八门，最终能绝对相信的、能依赖的，一定是自己。

所以我经常说的一句话是：重逻辑，轻结论。

短期内看似得到代码更为重要，但实际想要长久的走下去，需要看你的底层逻辑是啥。

PS.

最近有调仓的计划，准备把确成的仓位换过去。不是因为确成不好，不够低估，而是我的投资体系迭代之后，我比较追求资金的使用效率。

所以在个股的选择上我追求一定的“催化剂”，而确成本身没啥催化剂。

之所以提这么一嘴，原因是我知道之前有一些伙伴看了之前我写的确成分析文章选择了买入，我觉得我有必要提一下。

需要注意的是，我自己的实际持仓中，公开聊过的只是其中几只，而且我本身如果发现更好的就会选择调仓。

如果看我的文章，还请重逻辑、轻结论。