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德银:首予宝龙地产(1238.HK)买入评级 目标价5.12港元

大行评级4 个月前15.83k
德银发表研究报告指,首次覆盖宝龙地产(1238.HK)给予“买入”评级,目标价5.12港元。

德银发表研究报告指,首次覆盖宝龙地产(1238.HK)给予买入”评级,目标价5.12港元。此次评级主要基于宝龙在长三角区域的优质土储资源以及商业、酒店等自营产业的良好表现。报告指出,宝龙是长三角一体化战略加速升级的关键受益者。宝龙目前在长江三角地区的土储约占总土储的70%,其中12%位于上海,9%位于宁波,8%位于杭州。

机构估计宝龙目前的土储可提供约2800亿元人民币的可销售总资源(包括未结销售),可支持年45%的强劲销售增长。报告又指,宝龙商业、酒店等自营产业表现良好,其20%的租赁复合年增长率让市场有信心相信,在2019-2021年将继续保持较高的收益增长率。

宝龙目前拥有39家商场和17家酒店,计划到2021年,扩展其自营产业达到61家购物中心和28家酒店。预计2019-2021,公司将继续保持租金收入约20%的复合年增长率,约30%的盈利复合年增长率,以及10-17%的股息收益率。

宝龙地产

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