来自专栏 : 西南证券新经济研究首席分析师陈杭

苹果2019Q2电话会议实录:营收580亿美元,iPad收入增长率创六年新高

半导体风向标7 个月前30.39k
蒂姆库克都说了些什么?

作者:陈杭 吴文吉 仇文妍 李少青 曹辉

来源:半导体风向标

苹果是美国的茅台,以下是电话会议纪要。

·《180页苹果深度报告》,我们认为苹果不是技术的原创者,而是科技的搬运工科技的酶,是巴菲特眼中完美的城堡,其科技公司的大众印象下其实是消费公司的本质

·《苹果,彻底软了》,我将手机厂商分为三种:硬件垂直整合型(三星)+ 生态横向整合型(华米OV)+ 软件垂直整合型(苹果),苹果的本质是iOS剪刀差

·《全球科技全局变量》深度报告中,我们认为2C、2B、2T三种生产关系中最重要的就是操作系统,OS就是最顶级的商业模式,掌握OS才是最无与伦比的护城河

Apple 19年Q2电话会议纪要

参会者

Nancy Paxton - 投资者关系高级总监
蒂姆库克 - 首席执行官
Luca Maestri - 首席财务官

蒂姆库克

下午好,感谢大家今天加入我们。这对Apple来说是一个令人兴奋和富有成效的季度。在1月初给投资者的信中,我写道,苹果公司的一大优势是我们的灵活性,适应性和创造力。本季度发布了一些重要声明,说明了我们对创新和长期思考的承诺。我想从一些亮点开始,然后与您进行更详细的讨论。

我将从财务结果入手。我们的收入为580亿美元,达到我们指导范围的上限。鉴于来自较弱的外汇相对于美元的不利,我们认为这一结果是一个积极的结果。按固定汇率计算,我们的年度收入表现比我们报告的结果表明的要好200个基点

我们在业务的许多领域取得了很好的成绩。这是有史以来最好的服务产品业绩,收入达到115亿美元。我们有一个重磅推出的iPad季度,收入比一年前增长了22%。这是我们六年来最高的iPad收入增长率。

对于可穿戴设备而言,这是另一个惊人的季度,增长率接近50%。当你认为自我们推出第一款Apple Watch仅仅四年之后,这项业务现在已经达到了财富200强公司规模的惊人统计数据。我稍后会详细讨论这些类别。

虽然我们在发达市场同比增长,而我们在包括美国,加拿大,英国和日本在内的多个主要市场的3月季度业绩创下历史记录,但新兴市场的收入却出现下滑。但我们对我们的轨迹感到乐观。

我们在大中华区的年度收入业绩相对于去年第四季度有所改善,我们看到客户对我们在该市场采取的定价行动,我们在零售店的买卖和融资计划的反应非常积极,政府措施刺激经济和改善美中贸易对话的影响。

我们的App Store结果仍然反映了中国游戏应用程序监管审批放缓的影响,但我们对近期审批速度的增加感到鼓舞。由于我们强大的生态系统,我们才华横溢的开发者社区以及该国不断增长的精通技术的消费者,他们非常重视我们在中国的长期机遇,他们非常重视最优质的产品和服务。对于iPhone而言,虽然我们的全球收入比一年前下降了17%,但在3月季度的最后几周内,收入下降幅度要小得多。

回顾过去五个月的11月和12月是最具挑战性的,所以这是一个令人鼓舞的趋势。我们喜欢iPhone的发展方向,现在我们的目标是加快步伐。重要的是,我们积极安装的设备基础在我们的每个地理区域中继续增长,并为所有主要产品类别设置新的历史记录。不断增长的安装基础反映了我们客户的满意度和忠诚度,并将我们的服务业务推向了新的高度。

事实上,我们为App Store,Apple Music云服务和App Store搜索广告业务创造了最好的季度,我们为AppleCare和Apple Pay设定了新的3月季度收入记录。Apple Pay的交易量同比增长了一倍多,我们有望在今年达到100亿笔交易。Apple Pay现已在30个市场上市,我们预计到今年年底将在40个市场上市。越来越多的交通系统正在接受Apple Pay,而纽约的MTA系统将在初夏开始推出。

正如我们在伦敦,东京和上海等地看到的那样,非接触式进入运输系统有助于推动更广泛的Apple Pay采用,我们相信这将使更多人在美国使用Apple Pay。Ticketmaster刚刚宣布他们将通过网络和Ticketmaster应用程序接受购买Apple Pay的Apple Pay。超过50个娱乐和体育赛事场地今年推出非接触式门票,包括绝大多数NFL体育场馆。

订阅是我们服务业务的强大驱动力。我们在3月底达到了超过3.9亿付费订阅的新高,仅在上个季度增加了3000万。对于我们的服务而言,这也是一个非常重要的季度。今年3月,我们预览了一系列改变游戏规则的新服务,每个服务都植根于基本上是Apple的原则。它们很容易使用。它们具有无与伦比的细节关注。他们非常重视用户隐私和安全性。他们是专业策划的个性化服务,随时可供您家人共享。

这些功能不仅好看。它们实际上有助于消除硬件,软件和服务之间的界限,为我们的用户创造出独特的体验。首先,在Apple News的强大势头的基础上,我们推出了Apple News +,它已经是美国和英国的头号新闻应用程序。它将汇集超过30种流行杂志,领先的报纸和数字出版商,在Apple News应用程序中提供美观,方便和策划的体验。

Apple News +建立在我们致力于从可靠来源支持高质量新闻的基础上,同时为移动设备提供最佳的杂志和新闻阅读体验。推进我们更换钱包的愿景,我们宣布基于Apple原则的Apple Card基于透明度,简洁性和隐私性。Apple Card已集成到Wallet应用程序中,可提供所有新体验,只有Apple可以将我们的硬件,软件和服务集成到一个优雅的解决方案中,以客户为中心。这是第一张鼓励您支付更少利息,消除费用并为您提供所有购买日常现金的卡,迄今为止客户的利益非常可观。

我们还预览了Apple Arcade,这是世界上第一个用于移动桌面的游戏订阅服务。有超过100款新游戏,全部没有广告或广告跟踪,没有额外购买和尊重用户隐私,我们为所有年龄段的玩家,青少年到成年人以及家庭可以一起享受的玩家创建了一项服务。App Store已经是世界上最大的游戏平台,我们认为Apple Arcade是一个很好的方式,通过一系列在任何其他移动平台或任何其他订阅服务上都无法提供的新游戏来释放游戏开发者社区的创造力。从今年秋季开始,我们不能等待客户自己体验它。

我们很高兴看到电视的新功能。从5月中旬开始,全新的Apple TV应用程序将汇集各种方式,在iPhone,iPad,Apple TV,Mac,智能电视和流媒体设备上的应用程序中发现和观看节目,电影,体育新闻等。用户可以订阅和观看新的Apple TV频道,如HBO Showtime和Starz仅支付他们想要的所有服务,无论是在线还是离线。今年秋天,Apple TV +将成为世界上最具创意的故事讲述者的新家,展示独家原创节目,电影和纪录片。

本季度我们还推出了几个主要产品。我们推出了一款功能更强大的iMac,它在计算和图形性能方面均有显着提升,使其成为消费者和专业人士的最佳选择。对于我们整体的Mac业务,我们在3月季度面临一些处理器限制,导致与去年相比收入下降5%。但我们相信,与没有这些限制的去年相比,我们的Mac收入会比去年有所上升,并且不相信这一挑战会对我们的第三季度业绩产生重大影响。

对于iPad,我们非常乐意回归大中华区的增长,同时在我们的其他地区细分市场实现强劲的两位数增长。我们出色的iPad成绩主要得益于客户对iPad Pro的强烈反响。本季度晚些时候,我们推出了全新的iPad Air,具有超薄设计,Apple Pencil支持和Apple A12 Bionic芯片支持的高端性能。

此外,我们推出了一款新的iPad mini,这是iPad爱好者的一次重大升级,他们喜欢超便携设计,就像新款iPad Air一样,它提供了A12 Bionic的强大功能,并支持Apple Pencil。上个月,我们推出了全新的AirPods,这是世界上第二代最受欢迎的无线耳机,而且需求一直不可思议。这不过是一种文化现象。

凭借全新Apple设计的H1芯片,新款AirPods可提供更快的连接时间,更长的通话时间以及免提Hey Siri的便利性。我们的零售和在线商店仍然是创新的关键点。正如我们在1月份提到的那样,我们一直在努力使我们的交易变得简单 - 在我们商店的手机交易中,随着时间的推移为购买提供资金并获得将数据从旧手机传输到新手机的帮助。

作为该计划的一部分,我们在美国,中国,英国,西班牙,意大利和澳大利亚推出了新的以旧换新和融资计划。结果令人震惊。在我们的商店中,我们对我们的以旧换新计划做出了创纪录的回应,并且是我们一年前三月季度的4倍以上的交易量。

每过一个季度,我们的产品对人们的健康和健康的影响就会更加明显。本季度,我们将Apple Watch Series 4上的ECG应用程序带到了香港和19个欧洲国家,包括法国,德国,意大利,西班牙和英国

就像在美国推出的ECG应用程序一样,几乎没有一天,我没有收到其中一个国家的客户的来信或电子邮件,谈论这个功能如何显着改变了他们的生活。我们相信我们真的只是开始利用我们可以做的事情来帮助我们的用户积极管理他们的健康和福祉。

例如,上个月斯坦福医学报告了苹果心脏研究的结果,这是有史以来规模最大的一项研究,仅用了8个月就招募了来自全美50个州的400,000名参与者。目前,数百家机构正在支持iPhone上的健康记录,包括Michigan Medicine和UT Health Austin。

2月,我们宣布,我们正在与美国退伍军人事务部合作,为退伍军人提供iPhone健康记录。这将是VA的第一个同类记录共享平台,VA是美国最大的医疗系统,为超过1,200家设施的900多万退伍军人提供服务。

Apple的创新超越了我们对客户生活的影响,超越了我们对周围世界的影响。我们最近在几天发布了关于我们离开这个世界比我们发现的更好的努力的重要公告。我们已经完成了全球40个环保计划中25亿美元绿色债券收益的分配,从太阳能发电到节约用水,再到为100%再生铝制成的产品开发定制合金。

我们已宣布大规模扩展我们的回收计划,包括将地点数量翻两番,美国客户可以将他们的iPhone发送给我们的回收机器人Daisy进行拆卸。每个Daisy现在每年可拆卸120万台设备,使回收的材料可以回收到制造过程中。我们与创纪录数量的供应商合作,追随我们的领先优势,转型为100%的清洁能源。在这44家供应商的帮助下,我们将超越我们的目标,即到2020年将4千兆瓦的可再生能源带入我们的供应链,并在该时间范围内预计超过一千兆瓦的额外千兆瓦。

在过去的一个日历年中,只有加入这项努力的合作伙伴已经产生了足够的清洁能源,为美国600,000多户家庭供电。我们为我们和我们的合作伙伴所取得的进步感到自豪,并希望我们的行动将激励其他企业尽其所能保护我们共享的世界。

我们对硬件,软件和服务的大量管道一如既往地兴奋,我们期待在不到五周的时间内,在我们的全球开发者大会上分享有关我们四个软件平台未来的更多信息。这里的每个人都在努力为WWDC做准备,我们很荣幸能够与世界变化的开发者社区分享我们平台的未来。你不会想错过这个。

我们处于创造更多现金的幸运位置,而不是我们经营业务和自信地投资于未来,所以今天我们宣布了我们的资本回报计划的最新更新,包括增加我们的股票回购授权和我们的季度股利。

有关这方面和我们三月季度业绩的详细信息,我将把电话转到卢卡。

卢卡梅斯特里

蒂姆,谢谢你。大家下午好。3月份季度的收入在我们90天前提供的指导范围的高端附近达到了580亿美元,比去年下降了5%。由于美元走强,我们的收入下降反映了200个基点的负外汇。总体而言,产品收入下降了9%,主要受iPhone的推动,而服务收入增长了16%,达到了新的历史最高纪录。

我们还为Wearables Home and Accessories设定了3月新的季度记录,我们记录了六年来最好的iPad增长率。根据我们的指引,公司毛利率为37.6%。由于季节性杠杆损失和外汇逆风,产品毛利率下降约31个基点,下降约310个基点。

服务毛利率为63.8%,由于收入增加和杠杆收益不同而连续上升100个基点。净收入为116亿美元。每股摊薄收益为2.46美元,营业现金流为112亿美元。

让我为各种收入类别提供更多细节。iPhone收入为311亿美元。我们看到客户对某些新兴市场近期定价行为的积极回应,以及对我们的以旧换新和融资计划的改进。相对于我们在大中华区,美洲和日本的12月季度业绩,我们的年度业绩有所改善。

我们积极的iPhone安装基础在3月底达到了新的历史新高。这个不断增长的安装基础反映了行业领先的客户满意度和忠诚度。来自451 Research的美国消费者最新调查显示,iPhone XR,XS和XS Max的客户满意度为99%。在计划在6月季度购买智能手机的商业买家中,81%计划购买iPhone。

转向服务。正如蒂姆所说,这是我们有史以来最好的一个季度,收入为115亿美元,比去年增长了16%。我们在App Store,Apple Music,云服务,AppleCare,Apple Pay和App Store搜索广告业务中实现了两位数的收入增长。我们在五个地理区域中的四个区域设置了所有时间服务收入记录。我们对这种表现非常满意。从我们的新披露中可以看出,服务占我们3月季度收入的20%,约占我们毛利润的三分之一。

客户对我们生态系统的参与度不断提高。我们的数字内容商店的交易账户数量在本季度达到了新的历史最高水平,其中包括付费账户数量,创造了新的历史记录,并且比去年增长了两位数。我们现在在服务组合中拥有超过3.9亿的付费订阅,与12个月前相比增加了1.2亿。

所有订阅类别都在增长强劲的两位数,正如我们在一个季度前提到的那样,我们预计到2020年付费订阅的数量将超过5亿。

在App Store,我们的订阅业务极为多元化,并且在全球范围内发展迅速。事实上,我们每个地理区域的付费第三方订阅数量与去年相比增加了40%以上。在所有第三方订阅应用程序中,最大的仅占我们服务总收入的0.3%。

接下来,我想谈谈Mac。与去年同期的58亿美元相比,收入为55亿美元,主要受到处理器对某些热门机型的限制。尽管面临这一挑战,我们在日本和韩国实现了两位数的Mac收入增长,在这两个市场创造了新的Mac收入记录。在全球范围内,本季度购买Mac的客户中有近一半是Mac的新用户,Mac的主动安装基础达到了新的历史最高水平。

iPad的收入为49亿美元,增长速度从12月份的季度增长到22%。iPad的收入在我们所有五个地区市场均有所增长,大中华区的回报增长,其他所有细分市场均实现强劲的两位数增长。我们在日本拥有最好的3月季度iPad,我们对韩国,泰国和墨西哥的表现特别满意,其收入比去年增加了一倍多。

总体而言,在3月份季度购买iPad的客户中有一半以上是iPad的新用户,iPad的主动安装基数也达到了新的历史新高。

iPad的收入增长主要得益于客户对我们的新iPad专业版的响应。这些完全重新设计的iPad配备全屏液体视网膜显示屏,Face ID,功能强大的A12X Bionic芯片和神经引擎,支持新的Apple Pencil和智能键盘,使iPad Pro成为消费者和专业人士的完美PC笔记本电脑替代品。

来自451 Research的最新调查显示,iPad整体的客户满意度为93%。计划购买平板电脑的客户中,77%的消费者和75%的企业计划购买iPad。

可穿戴设备家居和配件收入创下了新的3月份季度收入纪录,达到51亿美元,这主要得益于我们的可穿戴设备业务的强劲表现,该业务增长率接近50%。在这一类别中,Apple Watch是世界上最畅销和最受欢迎的智能手表,并且在非假日季度产生了有史以来最好的成绩。它已经接触到许多新客户,其中四分之三的购买交易给之前从未拥有过Apple Watch的客户。对AirPods的兴趣已经脱离了图表,我们正在努力追赶令人难以置信的客户需求。

转向我们的零售店和网上商店。我们从Apple Watch和iPad产生了非常强劲的两位数收入增长。我们还在本季度的苹果会议上宣布了50个新的今日新闻和扩展格式的技能,自助游和实验室在世界各地的商店免费。我们正在企业市场取得重要进展,帮助转变主要行业。我们正在利用Apple在关键功能领域的领先地位,以扩大我们在大客户中的覆盖面和份额。

航空业是这一战略的有力例证。在450家航空公司中,iPad绝对是飞行员电子飞行包的首选解决方案。我们一直在努力将Apple的足迹扩展到驾驶舱之外的机舱,其中超过一半的前50家航空公司现已实施iOS以增强客户体验,并通过移动销售点实现新的用例。

我们还看到其他关键任务航空公司在地面运营和飞行维护方面的牵引力。例如,世界上最大的航空公司之一告诉我们,采用iPad已将维护延误减半。苹果服务也在不断发展,包括越来越多地采用Apple Pay购买食品和饮料以及在Apple Music中进行实时访问。

我们还看到了iOS在大型企业平台上的巨大吸引力,这些平台是全球数千万员工复杂的后端系统的代表。最终用户员工的体验对于参与和生产力至关重要,并且随着当今现代员工的移动性的提高,这些体验最适合原生iOS应用程序。

通过世界上最大的企业平台提供的越来越多的iOS SDK,我们看到了巨大的动力。例如,SAP的iOS SDK继续为客户带来强大的吸引力,在过去六个月中增长了40%以上。上个季度,Salesforce发布了SDK,使开发人员能够直接在Salesforce平台上构建本机iOS应用程序。

最后,我们的企业渠道继续发展势头。2月,我们的Apple at Work计划与AT&T合作推出。这种与AT&T持续合作的扩展将使更多客户能够轻松选择最佳Apple产品,以满足他们在企业中的需求并实现业务现代化。AT&T将为Apple产品提供商业服务,以帮助公司实施其IT战略,包括设备管理,安全性,生产力和协作。

现在让我谈谈我们的现金状况。我们在本季度结束时拥有2250亿美元的现金以及有价证券。我们还有1010亿美元的定期债务和120亿美元的商业票据,净现金近1,130亿美元。

因此,我们处于非常有利的地位,使我们能够自信地投资于业务的所有领域,同时继续为股东回报价值。就在去年,我们宣布承诺在未来五年内为美国经济贡献超过3500亿美元,其中包括创造20,000个就业机会。

最近,我们宣布在德克萨斯州奥斯汀和全国其他城市进行大规模扩张。所有这些努力都是必不可少的投资,以确保我们将创新理念和顶尖人才融入其中。

在我们执行这些举措时,我们还可以在3月季度向投资者返还超过270亿美元。我们在2月开始了120亿美元的加速股票回购计划,最初交付和退休了5510万股。我们还通过公开市场交易以120亿美元的价格回购了7170万股Apple股票,我们支付了34亿美元的股息和等价物。

多年来,我们的现金优先权没有改变。最重要的是,我们始终希望保持运营业务所需的现金,保持战略灵活性,并投资于我们的未来。我们正在努力实现我们去年初提出的投资预测。我们也希望努力建立一个更优化的资本结构,正如我们之前所说,我们的计划是随着时间的推移达到净现金中立的地位。

鉴于我们对Apple未来的信心以及我们在股票中看到的价值,我们的董事会已授权额外拨款750亿美元进行股票回购。而且因为我们知道我们的许多投资者都重视收益,我们也在不到七年的时间内第七次将季度股息提高到0.77美元,比之前的数额增加了约5%。

仅在过去四个季度,我们就支付了超过140亿美元的股息和等价物,使我们成为世界上最大的股息支付者之一。展望未来,我们将继续计划每股股息的年度增长。

在我们进入6月季度时,我想回顾一下我们的展望,其中包括南希在电话会议开始时提到的前瞻性信息类型。我们预计营收将在525亿美元至545亿美元之间。该指导范围涵盖了300个基点的负外汇影响同比。另外提醒一下,在去年六月份的季度,我们的服务收入包括与各种诉讼的最终解决方案有关的2.36亿美元的一次性项目。

我们预计毛利率在37%至38%之间。我们预计OpEx将在87亿美元至88亿美元之间。我们预计OI&E约为2.5亿美元,我们预计税率约为16.5%。同样反映已批准的增加,今天我们的董事会宣布现金股息为每股0.77美元的普通股,应于2019年5月16日支付给2019年5月15日的股东。

有了这个,我想打开问题的电话。

Q:

非常感谢您提出我的问题。蒂姆,你能谈谈你在中国看到的更多吗?很明显,事情看起来有所改善。你还提到,本季度的最后几周在新兴市场稳定,我相信。那么顾客在那里说什么呢?你的合作伙伴在中国说什么?然后我有一个后续行动。

蒂姆库克

在iPhone领域,我们看到本季最后几周的表现好于整个季度或11月和12月,这有点像 - 它似乎是低谷。我认为这有一系列原因。

其一,我们进行了一些价格调整,基本上是抵消了较弱的货币效应,然后是一些。政府已执行的刺激计划包括 - 这发生在4月初,增值税从16%降至13%。所以他们在刺激方面一直很积极

三,我们在零售店实施的以旧换新和融资计划在那里得到了很好的接受,我对迄今为止的结果感到满意。然后是四,中美之间的贸易对话有所改善。从我们的观点来看,这已经以积极的方式影响了消费者对当地的信心。所以,我认为这是所有这些事情的一部分,我们当然感觉比90天前好多了。

Q:

大。谢谢。然后,我相信你可能期待有关Qualcomm和解的问题。那么你想对这个解决方案说些什么呢?您如何看待未来的组件供应商?我们应该如何考虑这个问题 - 我不知道你未来的发展计划?因为我确定你不会谈论什么时候你会做5G,但显然它有助于这条道路。谢谢。

蒂姆库克

是啊。谢谢你,香农。我们很高兴将诉讼置于我们身后,全世界的所有诉讼都被驳回并解决了。我们很高兴能有多年的供应协议。我们很高兴我们与高通公司签订了直接许可协议,我知道这对两家公司都非常重要,因此我们对解决方案感到满意。

Samik Chatterjee

你好。谢谢你提出这个问题。蒂姆,你谈到中国对你在这个市场上采取的这些定价行为做出了很好的反应。当您为下一个产品周期做好准备时,这些学习中的任何一个都会贯彻到您如何决定其他新兴市场(如印度等)的定价吗?

蒂姆库克

我们在印度做了一些调整,我们初步看到了一些更好的结果。我们所做的一切,确实建议我们将来所做的一切,所以我们尽力学习,并将其融入我们的思想中。而且我们显然也会这样做。

Q:

谢谢。我刚刚在服务方面对Luca进行了快速跟进。Luca我们看到你指导的季度营业费用增加。有多少增量用于支持您计划在今年晚些时候推出的新服务?

卢卡梅斯特里

是啊。当然,我们支持我们的产品和服务业务,您可以看到我们的OpEx在不同季度的发展轨迹。显然,当我们添加新服务时,我们需要进行必要的投资来支持它们。

我们的服务业务是总的来说,它增加了公司的毛利润。你已经看到了最新的 - 我们的服务利润率超过60%。因此,对我们来说,这对我们的生态系统和我们的货币化能力来说是一项非常重要的业务。显然,我们将进行所有必要的投资,以确保新服务的成功。到目前为止,我们对预期推出这些服务的客户响应水平感到非常鼓舞。

Q:

谢谢。Luca如果回顾过去五年,6月季度收入通常比3月季度下降约15%。你指导今年下降8%。那么您能谈谈,您认为哪些地区或产品细分市场能够超越典型的季节性?

A:

是的,凯蒂。请记住我们报告此指引的方式,包括外汇的300个基点的负面影响,因此实际上以不变货币计算的数字会更强。

在产品类别层面,我们预计我们将继续从非iPhone类别中获得强劲的收入增长,就像我们在本财年上半年所拥有的那样。我们还预计第三季度与上半年相比,我们的iPhone性能将逐年提高。

正如蒂姆所说,3月份是本季度最强劲的一个月,因此这有信心提供你所看到的指导。当然,从地理位置来看,正如你从三月季度的结果中看到的那样,中国是我们遇到挑战的地理位置,但我们相信这一轨迹应该会随着时间的推移而改善。

那么通常你认为5G作为iPhone安装基础升级的需求驱动因素有多大意义?谢谢。

蒂姆库克

凯蒂,正如你可能猜到的那样,这是我要大打折扣的一个。我们在不同的技术上看了很多东西,并试着看看 - 并选择合适的时间将事物汇集在一起,并尽快将它们融入到产品中。而且 - 从成本的角度来看 - 技术在过去几年左右的成本压力。

另一方面,商品市场上的许多东西目前正朝着另一个方向发展,如DRAM和NAND。因此很难预测接下来发生的事情,但从价格的角度来看,它是所有这些事实的重要组成部分

Q:

在你的开场白中,蒂姆,你提到了你在一些市场上做出的定价调整,然后卢卡也谈到了以旧换新计划的实力,或许也是蒂姆。您能否帮助我们了解您在定价方面所学到的经验教训或弹性,以及它如何影响收入和COGS以及利润和事物的折价计划?谢谢。

蒂姆库克

是啊。吉姆,在开场白中我特别是在谈论中国。我提到有四件事我认为是第二季度相对于第一季度更好的同比表现以及3月最后几周比第二季度平均水平更好的原因。这四个是降价,但这是其中之一。但还有其他三个,其中一个是我们在零售店设立的以旧换新和融资计划。

很明显,我们在这里学到的并不奇怪的是 - 许多人确实希望用他们当前的手机进行交易。确实如此 - 从客户用户的角度来看,以旧换新看起来像补贴,因此它是一种抵消设备成本的方法。很多人在我们尝试过的每一个市场上,都有相当多的人想要分期付款而不是一次性付款。因此,就弹性来说,每个市场都有一点不同,但你可以打赌我们正在快速学习所有这些。

在中国我不想失去的另外两件事,我认为刺激计划正在对消费者产生影响。我在4月初发生的可见度很高的是将增值税从16%减少到13%,所以这是一个非常激进的举措。但也有其他刺激计划可能会对消费者水平产生影响。

最后 - 这也不会被加权 - 我认为各国之间改善的贸易对话会以积极的方式影响消费者的信心。所以,我认为这是所有这些事情的总和。

Q:

吉姆,如果我可以在考虑定价行动时增加毛利率水平,当然,无论何时进行定价行动,都会稀释毛利率。但对我们来说真正重要的是我们看到的 - 当我们看看这些计划的弹性时,就会看到对我们毛利率的影响。什么 - 我们在这些新兴市场中的经验在这方面是积极的,所以我们认为最重要的是这一点。

Q:

你在折价期间分享了很多细节,但我也希望你可以描述你在这些交易中的安装基础上看到的动态。交易的设备类型是什么?有一个真正的旧iPhone的人的个人资料?或者你看到有更新的iPhone交易的人?你提供的是什么样的激励措施,而不仅仅是为了推动这种激励?您是否认为这可以在明年左右加速更换周期?我有一个后续行动。

蒂姆库克

我们 - 实际上,正在交易的产品到处都是,说实话。它是6,6 Plus,6S,6S Plus,7,7 Plus,然后是8和8 Plus。但是每个都有一些,所以你得到了两年周期的客户和客户 - 一年周期的一些客户,然后是三年和四年周期的客户。所以它真的到处都是。

就我们目前在零售店提供的激励措施而言,如果您缺乏更好的描述,那么这种激励价值就超过了该设备的蓝皮书。因此,我们已经超越了这些,为用户提供额外的好处。

每个地区的分期付款都不同。我想说,目前在分期付款方面做得最好的地理位置将是中国。我认为我们在这里提供了一些独特的产品 - 与您在常规市场中可以获得的产品相比,这可能会进一步帮助那里。所以你可以打赌,我们正在学习每一个找到用户最喜欢的部分。

我认为关键是我们正在努力构建一个 - 在消费者心态中构建一些东西,它对环境有益,并且有利于他们在新设备上交换他们当前的设备。我们尽最大努力将当前设备送到可以使用该设备的其他设备上,或者在某些情况下,如果产品处于使用寿命,我们会在其上回收部件,以确保它可以以其他形式继续使用。

Q:

您能否澄清一下,与高通的和解是否会在短期内对您的毛利率造成影响?您的指导是否考虑了可能造成一定毛利率逆风的增量定价行为?谢谢。

卢卡梅斯特里

蒂姆解释说,我们已经与高通达成了这项全面的协议。作为其中的一部分,我们同意我们不会分享协议的财务条款,因此我们计划尊重这一点。您在我们对6月季度的毛利率指导中看到的情况,我们指导37%至38%完全理解与高通达成的协议的结果。

Q:

您拥有超过14亿个活动设备,并且在您的活动中,您宣布了利用该已安装基础的服务。

所以,我想,问题是,我知道其中一些服务还没有实现,但我们是否应该期待继续建立新的服务类别,就像我们在3月份的活动中所看到的那样?工程中是否有一系列新服务?或者我们是否已经看到了我们在近期到中期可能会看到的那个方面?然后我有一个后续行动。

蒂姆库克

是的,我不想在电话会议上宣布事情,但显然,我们总是在研究新事物。并且 - 但是现在我们真正专注于将这四个人带到那里。我们今天在市场上有新闻+。我们将在秋季推出Apple Arcade和Apple TV +产品,而Apple Card将在夏季推出。所以我们在我们面前有很多,我们很高兴能把它们拿出来。

迈克奥尔森

您在准备好的评论中多次提到App Store搜索广告业务。这是否达到了它变得重要的程度,并可能为整体服务收入提供动力?或者有什么可以量化与此相关的吗?我还想象这是一个高利润的业务,至少可能高于整体服务保证金,但想知道你是否可以确认是否是这种情况。谢谢。

蒂姆库克

它的成长非常非常快迈克。我认为它比去年增加了约70%。我们也在扩展到新的地理位置,我们仍然有更多的地理位置,我们认为可以进一步推动拨号。所以,这是一个 - 它绝对是一个大而且越来越大的业务。

Q - Louis Miscioscia

好的,谢谢你接受我的提问。蒂姆,当你看到你宣布的四件事时。我意识到他们出现时会有不同的日期,但是,您认为未来12个月哪些最有可能帮助您的服务线?然后,也许,哪一个具有最好的长期潜力?然后,我有一个快速的跟进。

A - 蒂姆库克

我们要等到我们把这些东西拿出来。而我现在可以告诉你的是 - 我们正在消费者对Apple Card的兴趣,并且对此有很大的兴趣,我们很兴奋。如您所知 - 游戏是App Store的顶级类别。

因此,Apple Arcade将为该市场提供服务。它为不同类型的游戏提供服务,我们认为这对开发人员来说非常棒,对用户来说也很棒。电视+产品在一个市场中发挥作用 - 从电缆束到机顶盒都有巨大的变化。

我们认为大多数用户将获得多个顶级产品。我们将尽力说服他们Apple TV +产品应该是其中之一。

然后,我们正在努力让每个人都看看Apple News +。因为我们认为它是一种非常独特的产品。我喜欢杂志。我们真的很想支持发布商。

Q - Louis Miscioscia

好的。快速跟进印度,显然市场份额远低于中国。我相信你在那里开始制造。但是什么 - 显然潜力可能是巨大的,但市场似乎已经在Android方面占据主导地位,所以也许你可以谈论试图真正积极地增加那里的份额。谢谢。

A - 蒂姆库克

我认为从长远来看,印度是一个非常重要的市场。短期内这是一个充满挑战的市场。但我们学到了很多东西。我们已经开始在那里制造,这对于能够以合理的方式服务于市场非常重要。我们正在那里发展这种能力。

我们想在那里设立零售店。我们正与政府合作寻求批准。所以,我们计划用我们所有的力量去那里。

我们在那里开了一个开发人员,加速器,我们对那里出现的一些事情非常满意。这是一个长期的游戏。这不是一夜之间巨大的业务。但我认为增长潜力是惊人的。

现在它主要是Android业务并不困扰我,因为这意味着那里有很多机会。

苹果

苹果概念 美股财报跟踪

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