大盘状态

• 周三大盘高开大幅上涨后遇阻回落最终微红走势，假阴线收盘，报收352点，沪深共计成交1.9万亿左右，成交量还是大幅有效放大状态。

沪指

       明日反弹压力3613点，强压力3624点。

             调整支撑3547点， 强支撑3536点。

创指

       明日反弹压力2333点，强压力2345点。

              回调支撑2290点，强支撑2273点。

一

股海研判

盘中很多股友大喊，是不是炒了假股，今日大盘一度大涨站上3600点再创今年以来新高，距离上一次2024年10月8日站上3600点，已经过去288天了。但是指数上3600点那一刻，很多人却哭了，不是高兴而是亏哭的，指数上账户却是向下缩水的，这反向状态着实让人郁闷，难免喊出炒了假股。最可气的是午后的大盘跳水回落，个股反而也跟着下，你说你也没涨，跌的时候还跟着，合着上涨没分下跌躲不掉。最终中位数把两日的又给跌回去了。

    今年以来川普对股市的影响显然是很大的，不然也就不会有那句“一顿操作猛如虎，涨跌还看川普”的段子。这不最新川普发声了，而且是非常乐观的好消息。

     昨晚，川普表示，他“可能在不远的将来”访问中国。这是在当天会见来访的菲律宾总统时作出相关表态。具体原话是“稍微有一点远，但也不会太远……我们会尽快做出决定。”而且川普还说不介意菲律宾与中国关系融洽相处，“因为我们与中国相处得很好”，美中“关系非常好”。近期就一直传言川普会出席我们的93阅兵。而俄罗斯普京总统已经确定要来了，如果接下来川普也能来，那就是地球近几年最大的事件了。

    试想一下，9月3日，三巨头站上城L，那绝对是全世界的大新闻。这对于股市来说也肯定是正向利好消息。总之93聚首这事，川普应该是心动了。

     这是中期利好，而眼下，尤其是下周，就有7月zzj会议的利好预期，7月会议是下半年最重要的经济会议之一，对下半年的宏观政策起着指引性作用。会议一般在月底，下周四之前随时落地。会议之前一般有专家和企业家座谈会，预计也将在这一两天落地，这个座谈会是zzj会议的重要前瞻。需要大家重点关注。

    外汇局最新表示，上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元。尤其是5、6月份，净增持规模增加至188亿美元，显示全球资本配置境内股市的意愿增强。花旗表示：如果增长保持韧劲、物价出现改善，中国资产的吸引力会进一步增加。

    再来梳理一下这轮行情的买入资金。第一、国家队，二季度净买入2100亿。第二、外资，5、6月份净增持188亿美元，可以说抄到底了。第三、险资，今年一直在买，光是二季度也有千亿的级别。第四，两融资金，从1.8万亿涨到1.9万亿，增加了上千亿，不过到阶段性高位了。

   所以，近期拉升大盘的主要资金是国家队，险资、外资，部分杠杆资金！国家队买ETF，现在买银行，外资买白马和科技核心股，以大块头为主。这下明白了吧，为啥大票这一波很强，题材和超短线比较弱鸡。这是资金属性决定的，谁有钱谁就大爷，谁就能主导市场。

    不过这样的牛市也着实很撕裂，看指数信心满满，再看账户又怀疑人生。在股民的观念中，如果不是全面牛市，一起涨的牛市，就是耍流氓。但这一轮确实不一样，这是轮动的牛市，结构性的牛市！你负责结构，人家负责牛。所以指数越涨，反而越焦虑了。熊市大家一起亏钱，相当于没亏钱：但牛市有人赚大钱，有人没赚到还亏钱，那心态肯定就不好了！至于接下来什么时候轮动到小盘或者题材个股，大概率还是那句老话，大盘股搭台后终究会题材轮动的，尤其看到眼下股指大涨了，场外韭菜必然会进场的，尤其是新韭菜。所以别着急，该来的肯定会来。，

    平静几天的关税方面又有新消息。昨晚川普表示在白宫会见到访的菲律宾总统，双方达成了贸易协议。将对菲律宾征收19%的关税。菲律宾将对美国开放市场，并实行零关税。

    川普还称美国与印尼达成了贸易协定，将对印尼商品征收19%的关税。印尼将向美国供应关键矿产，印尼将取消99%的关税壁垒。印尼将购买波音飞机、美国农业产品和能源。

    同时与日本达成贸易协议。川普表示，日本将向美国投资5500亿美元，美国将获得其中90%的利润。这项协议将创造数十万个就业岗位。日本将开放其市场进行贸易，包括汽车、卡车、大米以及其他部分农产品和商品。日本将向美国支付15%的对等关税。而日本方面对此表示欢迎。这是日本经济再生担当大臣赤泽亮顽强谈判的结果。

    而关于我们的，美财长贝森特宣布，第三轮中美贸易谈判将于下周一、周二在瑞典斯德哥尔摩举行。此前双方在日内瓦和伦敦举行了两次会谈。报道称，8月12日是中美暂停加征关税截止日，最新一轮谈判旨在推迟这一最后期限。下周一二重点关注一下吧。

    今日雅江水电站概念开始大幅分化，虽然涨停还有很多，中国电建走出3连板，深水规院20cm三连涨停，西藏天路、浙富控股、壶化股份、高争民爆等多股涨停。不过水泥，机械已经出现断档走势，而且尾盘炸板很多，所以短线明日风险不小啊

    今日大盘盘中延续加速上涨态势，继续高开高走，第一次冲击3600点时在3599点遇阻回落，之后大金融集体异动拉升，临近午盘强势突破3600点，最高3613点回落然后就是弱势跳水，最终留下长上影线的横盘走势。

    对于今日上涨回落走势可以说是符合预期的。今日盘前很明确提示，这里始终提3600倒不是因为这里压力有多强，只是这是3674点下方唯一的一个情绪反压点，肯定会有多空博弈。那么也就可能会有小高点，级别不大，短线客不宜这里追高，但也没有卖出标准。今日的冲高算是第一次试探，消化一下不坚定的资金，接下来还会再次上攻的，再上涨，目标就是3674点了。

    而盘前提到的另外一点，今日是题材个股强势，还是继续大盘股走强，结果不是大家乐意见的。还是大幅二八分化走势，之前是银行，近期是水电站带动的中字头大盘股，还有钢铁，煤炭等顺周期板块，而今日金融又开始接力，证券，银行，保险集体止跌上涨，而对应的题材个股表现一般，和股指形成大分化，也就是盘中虽然站上3600，但只赚指数却不赚钱，这肯定会让股民心态失衡。

    大盘这么走，虽然很撕裂但也不能着急，一定要稳住，首先从指数看这轮上涨已经确定主升大势，而上涨大势下，必然会有轮动，毕竟成交量始终在放大，资金是实打实的进场，只要有资金，就有炒作机会，股指到了3600点上方，越靠近3674点，就越能吸引更多场外资金进场，所以手上拿着题材个股的只要保持耐心就好了。

      接下来，在今日盘中试探3600点后，上攻3674点的走势应该会修整一下了，然后炒个股明天差不多就会来了，毕竟真正的牛市可不是单一上涨的。

其他行业方面：

     1，近日成交量不断放大，而最新数据表明，2025年上半年A股新开户人数同比增长约33%，交易活跃度明显提升；另外刚过去的中报预披露，券商板块上半年业绩全面复苏；还有港股市场IPO数量和融资规模同比大幅增长，具备海外业务优势的头部券商显著受益。所以证券板块今日在冲关3600点时，起到了强势助推作用，盘中证券一度强势领涨，国盛金控盘中强势涨停。只是午后的跳水回落，还是证券导致，看来到了3600点，资金还是有点分歧的。

     2，上海数据交易所近日举办“资本市场新机遇：RDA”闭门研讨会，十余家金融机构参与讨论。会上首次提出RDA新范式，强调数据对实体资产的真实性校验和价值提升作用。相关负责人解读了数据资产化路径及RDA实施路径，探讨数据价值化与资产数字化新趋势。利好下，数据要素概念局部异动，中远海科一度盘中涨停。

另外7月26日至7月29日，2025世界人工智能大会（WAIC）启幕，华为将首次线下展出昇腾384超节点真机。华为此前推出昇腾超节点技术，实现业界最大规模的384卡高速总线互联。还有今日华为余承东宣布华为Pura 80数字版将于7月30日正式开售，该机搭载红枫原色镜头、XMAGE风格个性色卡，可一键导入课表图片生成日历等。利好下，华为算力概念异动拉升，真视通直线涨停。

    3，美国国防部为MP Materials两种最常用稀土—钕和镨，设定了每公斤110美元的采购价；MP Materials宣布与苹果公司达成5亿美元合作，将为其电子产品的关键原材料供应提供支持。从基本面来看，供给端，低价矿端收紧，需求端，终端磁材订单修复刚需为主，利好情绪推动下稀土价格持续走强。另外近期还有不少品种价格出现显著异动。在期货市场上，多晶硅主力合约今日上午一度封上涨停，突破5万元/吨大关，而6月底价格仅为3万元/吨出头，不到1个月时间，相比底部已反弹逾70%；

碳酸锂期货主力合约2509近一个月来持续上行，目前已回升至7.29万元/吨，阶段涨幅超20%；现货市场亦同步上扬，在此前几个工作日，碳酸锂现货日涨幅均超1000元/吨。

焦煤主力期货合约一度大涨逾10%，突破1100元/吨，而6月初仅700元/吨出头，反弹幅度超50%。而这些涨价逻辑下，相关概念也是表现强势。

    4，7月22日，中国聚变能源公司在上海挂牌成立。此次挂牌成立的中国聚变公司是中核集团直属二级单位。而昨日盘后中国聚变公司与中核集团、中国石油昆仑资本、上海未来聚变、中国核电、浙能电力、国家绿色发展基金和四川重科聚变等股东方签署115亿的增资扩股协议。作为推进我国聚变工程化、商业化的创新主体，中国聚变公司将重点布局总体设计、技术验证、数字化研发等业务，并建设技术研发平台和资本运作平台。可控核聚变板块强势反弹，浙富控股3连板。

    5，周二，亚马逊宣布，将收购初创公司Bee AI。交易完成后，Bee旗下的AI语音手环将并入亚马逊硬件矩阵，成为其继续加码AI的最新行动。另外据报道埃隆・马斯克旗下的人工智能初创公司 xAI正为其扩张计划再筹集最多120亿美元资金。继续加码AI智能。另外马斯克表示，xAI正在一个名为Colossus 1的超算集群中训练Grok，使用了23万块GPU，包括英伟达的3万个GB200人工智能芯片。这对于AI智能主线还是利好预期，题材一旦炒作，AI智能大概率还是资金重要炒作方向。

    6，7月23日，香港金融管理局（以下简称香港金管局）总裁余伟文撰文表示，下周将发布“稳定币发行人发牌制度”的摘要说明。余伟文表示：“近期，市场上针对稳定币牌照申请程序存在不少传言，我们将于下周公布‘稳定币发行人发牌制度’的摘要说明，阐述金管局接受和处理牌照申请的安排”。指出，要以稳妥、可持续的原则落实《稳定币条例》，避免过度炒作，并严防金融风险。稳定币调整几日了，注意看是不是题材炒作下再度走一波。

    7，蔚来董事长兼CEO李斌7月22日发文表示，7月23日起，乐道L90将全面开启动态试驾体验。蔚来在140个城市的400多家门店和展厅，设置了近600台试驾车。据悉，7月10日，蔚来乐道L90开启预售，整车购买27.99万元起，电池租用方式购买19.39万元起，7月底正式上市，8月1日开启交付。

3600点盘中就这么突破了，相比去年站上3600点，今日的股友毫无波澜，甚至怀疑自己炒了假股，因为今日中位数竟然是弱势下跌，也就是指数上了3600点，却是亏钱的。这样的A股着实难整啊。

• 沪指：短线  多   中线 多
  

• 创指：短线  多   中线 多

• 盘面风格：大盘高开高走大涨回落走势。盘面还是大幅二八分化。

• 个股涨跌：跌多涨少                        涨停数：58只  

• 盈亏效应：亏钱效应很强                  中位数：-0.86%