【医疗保健行业】创新药系列研究:肿瘤发病率悄然生变,创新药企布局几何

3 年前4.5k
随着中国老龄化程度不断加剧,肿瘤发病率预计会上升

机构:长江证券

报告要点

 国内肿瘤发病率变化显著

对比 2012 与 2015 年国内前十大肿瘤发病人数情况,发病率出现明显变化:

1)胃癌和食管癌发病人数降低,食管癌大幅降低 14.3%,与总发病趋势相反;

2)结直肠癌超过肝癌成为第 3 大瘤种,即将超过胃癌成为第 2 大瘤种;

3)乳腺癌首次超过食管癌成为第 5 大瘤种,成为女性第 1 大瘤种;

4)甲状腺癌年新发人数增长 69%,成为第 7 个发病人数超过 20 万人/年的瘤种。

 未来中国肿瘤年发病人数预计超 800 万

2015 年中国的肿瘤发病率为 0.28%。从表观数据来看,中国的肿瘤发病率显著 低于美国和日本。但发病率和老龄化数据呈现出明显正相关。近 10 多年来,国 内肿瘤发病率每年保持约 3.9%的增幅。我们预计,随着中国老龄化程度不断加 剧,肿瘤发病率将逐渐向美国和日本看齐,到 2035 年左右,国内年新发肿瘤人 数可能超过 800 万人。

 肿瘤临床试验数量大幅攀升,临床 CRO 直接受益

2018 年肿瘤临床试验 320 项,同比增长 56%,肿瘤试验患者招募规模达到 4.95 万人,同比增长 225%。目前肿瘤试验临床费用在 15 万元/人左右,按 2018 年 肿瘤试验患者人数测算,有望达到 74 亿元市场规模。我们预计,未来临床试验 人数有望增长至 20 万人,总临床费用有望攀升至 300 亿元。市场空间巨大, 临床 CRO 成为最直接的受益者。

 投资建议

随着产业的繁荣发展,国内创新药企“一超(恒瑞)多强(Biotechs)”的竞争 态势已经确立。

恒瑞医药:迈向全球一线药企。预计 2020-2021 年,阿帕替尼、吡咯替尼、卡 瑞利珠单抗、19K 等创新药产品有望为公司带来 100 亿元左右的销售收入。

贝达药业:新药进入爆发期。2019 年,恩莎替尼和帕妥木单抗有望上市;2020 年,Vorolanib、贝伐单抗和 BPI-D0316 有望上市,恩莎替尼有望美国上市。

凯莱英:平台化战略打造 CMO 龙头。主业有望保持 30%左右的复合增长水平, 同时平台化战略正在成型,未来有能力打破天花板。

风险提示: 1. 新药研发不达预期; 2. 新药销售不达预期。

格隆汇声明:文中观点均来自原作者,不代表格隆汇观点及立场。特别提醒,投资决策需建立在独立思考之上,本文内容仅供参考,不作为实际操作建议,交易风险自担。

商务、渠道、广告合作/招聘立即咨询

相关文章

芯片行业投资逻辑:如何把握爆发性的高景气度行情?

5小时前

cover_pic

中国电信(601728.SH):控股股东拟增持不少于40亿元股份

9小时前

cover_pic

高盛:降金山软件(3888.HK)评级至“中性” 目标价36.9港元

昨天 11:32

cover_pic
我也说两句
手机号码
+86
验证码
* 微信登录请先绑定手机号,绑定后可通过手机号在APP/网站登录。
绑定

绑定失败

该手机号已注册格隆汇账号,您可以选择合并账号。

关于合并:

1.合并后可使用手机号或微信快捷登录;

2.仅保留手机账号信息,清除原有微信账号信息;

3.付费权益将同步至手机账号;

4.部分特殊情形可能导致无法合并;

合并
返回上一步
确认您合并的手机号
获取验证码输入后提交合并账号
合并