猪年首个交易日迎开门红,猪肉概念7只个股涨停

云知风起 2019-02-11 20:03 10269

2月11日是A股农历猪年首个交易日,喜获开门红,再现个股普涨行情,其中,表现最好的当属猪肉概念。截止今日收盘,猪肉板块以6.11%的涨幅领涨A股市场,远超沪指1.36%的涨幅。

板块内多达7只个股涨停,包括雏鹰农牧(002477.SZ)大涨10.20%,新五丰(600975.SH)上涨10.10%,唐人神(002567.SZ)上涨10.09%,傲农生物(603363.SH)、天邦股份(002124.SZ)、正邦科技(002157.SZ)、牧原股份(002714.SZ)均涨停。

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(行情来源:同花顺)

双重因素助猪肉股飙涨

据市场人士认为,今日猪肉概念股之所以爆发,主要是因为有短线资金在炒作。消息面上,农业农村部近日提醒,因为部分地区仍需要严格控制生猪及其产品的流动,不排除部分销区价格有所上涨的可能性。如作为生猪需求大省的四川,近期猪价出现一定程度上涨,一度接近20元/公斤。

从资金流向来看,猪肉股今日净流入达11.63亿元。板块内温氏股份净流入6.25亿元,牧原股份净流入1.19亿元,新希望净流入1.01亿元,罗牛山、海大集团、大北农净流入均超过5000万元。

此外,新一轮猪周期有望提前,市场对于今年下半年猪肉价格上涨的强烈预期也为猪肉股的炒作提供了基础。

一般来说,一次完整的猪周期大概在3-4年左右,循环轨迹通常为猪肉价格上涨——母猪存栏量增加——生猪供应增加——猪肉价格下跌——大量淘汰母猪——生猪供应减少——猪肉价格再度上涨。

从本轮猪周期补栏高峰2017年算起,如果没有猪瘟疫情的出现,本轮猪周期中,相关企业最早有望在2019年年中进行产能调整,猪周期的拐点则需要等到2020年上半年。

而从短期来看,影响猪价的主要因素是生猪(肉猪)存栏量,而未来猪价看的是母猪存栏量以及仔猪的补栏量。

在猪瘟疫情的影响下,猪价也受到很大的影响。具体而言,体现在这几个方面:

由于疫情的发生,生猪遭大量捕杀,生猪存栏量减少(对短期猪价影响较大)。农业部数据显示,2018年12月能繁母猪存栏同比下滑8%左右,连续3个月跌幅超过5%的预警线,这也意味着今年下半年生猪上市量偏少。

受疫情的影响,主产区猪价持续下跌,养殖企业盈利水平下滑(消费需求下降)。如正邦科技在1月9日发布业绩预告称,在2018年公司实现净利润1.6亿元至2亿元,较上年同期5.26亿元同比减少61.96%-69.57%。而公司业绩较上年下降幅度较大,主要是由于生猪销售价格较上年下降幅度较大所致。温氏股份在1月7日发布的公告中也表示,受上半年行业周期性低迷及下半年非洲猪瘟疫情等因素的影响,全年商品肉猪销售价格同比下降14.42%,商品肉猪盈利水平同比下降。

另外,由于养猪不赚钱,仔猪补栏意愿降低。实际上,目前仔猪价格已跌至上轮周期低点(对长期猪价影响较大)。还有二元母猪价格下降,能繁母猪存栏量加速下滑。

2018年猪瘟疫情的爆发则有助于加速行业产能出清,早日迎来猪周期拐点,猪价也有望迎来上涨。

对此,多家机构也表达了自己的看法。

东海证券预计,2019年猪价将呈现V型反转。具体来看,2019年1月至2月,春节消费旺季将带动猪价上涨。2019年3月以后,消费淡季,猪价将季节性回调。2019年8月开始猪价逐渐回升,或将迎来反转,至年末达到高点,全年均价13.7元/公斤左右。

浙商证券表示,预计2019年下半年或迎周期反转。伴随非洲猪瘟的持续发酵,预计2019年生猪供给的减少或复制2007年猪蓝耳影响下的惨烈,2019年下半年或迎周期反转,全年均价涨幅预计达13.9%。

海通证券则认为,目前猪肉产能一直处于加速去化阶段,前期存栏量下降对猪肉供应的影响已经反映在生猪屠宰量上,预计今年上半年猪肉供给减少会支撑猪价上涨。根据目前的存栏量情况来判断,预计今年猪肉CPI同比或在年中达到10%-15%左右,如果存栏量同比增速进一步下降,那么不排除下半年猪肉价格进一步上涨的可能。

投资猪肉股仍需注意风险

虽然猪周期有望提前到来,今天猪肉股也迎来飙涨,但是在投资猪肉概念股的时候,投资者仍然需要注意风险。

一是业绩风险。如雏鹰农牧在1月30日发布业绩下调公告称,公司业绩修正后预计亏损29亿元至33亿元,上年同期为盈利4518.88万元。对于业绩修正原因,公司表示,2018年6月开始,公司出现资金流动性紧张局面,由于资金紧张,饲料供应不及时,公司生猪养殖死亡率高于预期。

此外,新五丰在1月31日公告称,预计2018年亏损3000万元至4500万元,去年同期盈利4491.2万元,亏损主要是因为生猪价格持续下滑;傲农生物则在1月28日公告称,2018年度的净利润与上年同期相比将减少6300万元至7800万元,同比减少 58.27%到 72.14%,亏损最主要的原因也是生猪销售价格降幅较大。

二是股价大幅上涨回调的风险。如正邦科技从去年10月19日到今天收盘,股价涨幅达94.20%,几近翻倍;唐人神在同时间段大涨46.36%;牧原股份同期涨幅达57.78%。因此,在投资时也需注意股价回调风险。

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