股票分红的那些事

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勿以分红论英雄,从来不分红的铁公鸡到底有多少?

未来的几个月,越来越多的上市公司将参与到A股“分红季”。

作者 | Betty

来源 | IPO那点事

数据支持 | 勾股大数据


题记:公司的分红派息也十分重要,需要加以考虑。如果它的分配方案是适当的,它的股价可以更上一个台阶。

——美国共同基金之父

近年来,A股上市公司现金分红情况出现较大改观,越来越多的上市公司开始加入“现金分红”的队伍。

据wind数据,截止2018年12月底,去年A股市场共有2778家上市公司进行现金分红,占全部上市公司数量的78%,共有109家公司股息率超过5%;2017年有2438家公司进行现金分红。整体来说,2018年分红上市公司数量占比相对2017年有了较为显著的提升。

2019年已经拉开帷幕,未来的几个月,越来越多的上市公司将参与到A股“分红季”。

股票分红的起源

早在欧洲大航海时代,各国兴起海上冒险,发展海外商机。有人提出一起出钱来打造商队,之后贸易获得的利润按比例分给出资者。这样既解决了资金不足的问题,也解决了由少部分投资者出钱而对风险太大的担忧。

于是,世界上第一个发行股票的公司(上市企业)——荷兰东印度公司就这样诞生了。

随着时间的流逝,1602年建立的荷兰东印度公司虽然已经不复存在,除了是世界上第一个股份制公司,也发生了人类有史可考的第一笔分红。只要持有东印度公司的股票,只要等着商队归来之后分红就行了,资本自然蜂拥而至。

巅峰市值高达7800万荷兰盾,据说等于现在的七万亿美元(注:截止2019年2月1日,苹果最新市值7848亿美元)。在创立初的四年里,荷兰东印度公司股息率为75%,而在将近两百年的存续时间里,还保持了平均18%的股息率。

股票分红就是上市公司对股东的投资回报,股份公司在赢利中每年按股票份额的一定比例支付给投资者的红利。通常来说,上市公司会选择在半年报或者年报的时候进行分红。

通常来说,股票分红就是指现金分红,现金分红是上市公司要掏出真金白银,持股者直接获得现金红利,不用支付赎回费。现金分红需要缴纳个人所得税,不是在发放红利的时候,而是在卖出股票的时候。但实际上,股票分红除了现金分红,还包括另外两种形式:送股和转股,这会使公司股本规模增加。

现金分红不改变股本,但股东权益减少,每股股票所代表的企业实际价值也会减少,因而每股价格就会降低,形成除息。

数据来源:wind

对上市公司而言,给股东分红天经地义,也是企业应尽的责任和义务。一家上市公司,如果长期不给股东分红,就会受到谴责,受到监管部门的严厉监管。

那些从未分红的“铁公鸡”

有些上市公司在角逐“分红王”的地位,而有些上市公司却像“铁公鸡”一样,自上市以来从未进行过现金分红。2017年4月8日,证监会主席刘士余的一席话后,监管部门开始频频敲打A股铁公鸡。

“如果上市公司不给股东现金分红,对这家公司的股票买卖,基本变成一个击鼓传花的投机游戏。对于长期无正当理由不分红的公司,证监会有相应的强硬措施。”——刘士余

数据显示,过去5年以及6年未分红的上市公司家数分别为376家及348家,占整个市场上市公司数量的比例仅在13%以内,相对较少。这些公司主要是因为业绩不佳、连年亏损,因此无力分红。

其中金杯汽车、*ST毅达、紫光学大、中国天楹、大晟文化、平潭发展、宝塔实业、英特集团等19家公司上市超过20年却从未现金分红,占所有未分红公司数量76%。

这些20年坚持不分红的公司,堪称“铁公鸡中的战斗机”,实至名归!

经IPO那点事(ID:ipopress)统计,从2108年初至今(截至2019年2月1日)股价表现来看,未分红公司过去一年的平均跌幅达37.85%,远远跑输主要市场指数。其中24家公司股价下跌,仅德展健康逆势上涨。

此时,不得不说说A股史上最抠门“铁公鸡”之一的浪莎股份。

2007年,浪莎股份借壳长江控股登陆资本市场,顶着“内衣第一股”的头衔,风光无限。

然而浪莎股份上市11年来从未有过分红,其前身长江控股过去也是一只“铁公鸡”,除了在上市首年1997年推出10送2股,从1998年到2007年卖壳也是一毛不拔,每年年报都是不分配。

因为多年未分红,浪莎股份曾在2018年2月6日收到交易所监管函,要求浪莎股份董事会向投资者说明长期不能实施现金分红的原因。

终于在2018年4月23日,浪莎股份发布2017年年报。报告期内,公司实现营业收入3.43亿元,归属于上市公司股东的净利润2295.36万元,分别较上年增加27.63%、70.55%。重点是,公司拟向全体股东每10股派发现金0.6元(含税)。

铁公鸡终于拔了几根毛,这无疑是监管者的一次胜利,但投资者缺什么都没得到。浪莎股份不是每股派了0.06元红利么?但除息和红利税让投资者不争反赔了。

勿以“分红”论英雄

对中国多数股民来说,买股票的目的就是分红。

但一次高分红并不能说明什么,年年进行高分红才是“真英雄”。数据显示,从现金分红的持续性来看,过去5年以及6年连续进行现金分红的上市公司家数分别为1246家及1143家。

一般而言,分红越多越好,分得多,说明股票所在公司盈利能力比较强,但有些公司借分红之机,制造高送转的概念,纯粹是为了赚流量博眼球。

有些投资者对不分红的公司咬牙切齿,前段时间,董小姐再度实力刷屏,格力因慷慨分红也被称作“最有良心的上市公司”;但有些人又对分红嗤之以鼻,最典型的是伯克希尔。

巴菲特的伯克希尔-哈撒韦公司自1963年被巴菲特接管后,股价从7美元起步,期间仅在1967年向股东支付了上市后首次也是唯一的一次红利,每股10美分。作为企业与投资界的双项长青“摇钱树”,伯克希尔绝对拥有实力给股东分红,但他相信利润在他手中能够持续创造出更高的收益,他也的确做到了。

持续分红的公司是好公司,但不分红的股票不一定是差股票。

结  语

老舍在《四世同堂》中提到:“父亲的收入是仗着年底分红;一位掌柜的,按照老规矩,月间并没有好多的报酬。”

很多内地的投资者对股息意识薄弱,股息分红到底有多重要呢?

许多白发老人是汇丰控股的老股东,股东大会上常看到他们的身影。在香港这个生活不易的地方,从住房成本可窥一斑,但许多阿伯靠着股息分红过上了体面滋润的退休生活。

最后总结一句:分红本身只是切蛋糕的方法,并不改变蛋糕大小


 在此祝各位新春快乐,阖家团圆 


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