从红帽看开源软件公司的成功要素

2018-12-06 16:31 鑫善投资陈晓秋 阅读 1520

作者:鑫善投资

提到开源软件公司,最著名的就是红帽(Red Hat)了。 而最近美股市场比较轰动的一件事,就是IBM以330亿美元的代价,溢价70%收购红帽。这个价格相当于IBM三分之一的市值,IBM账面现金的两倍。要知道,2017年IBM的营收是红帽的27倍。

不仅如此,IBM的CEO Ginni Rometty 在宣布收购消息当天举行的分析师见面会上,称这笔收购是云历史上的决定性事件,将改变云行业的竞争格局,IBM将成为行业第一,并将提升整个公司的市场地位。

有意思的是,最近这两天又传出之前退出收购竞争的Google,可能又会重新出价竞购红帽。红帽究竟有何魅力,让巨头们欲罢不能?

上世纪90年代,Bob Young 将自己的公司卖给了一家大公司,并获得了新公司的股份作为对价。不幸的是,新的公司并没有生存下来,Bob的股份最后一文不值。而Bob也被公司解雇了! 

这真是一个最坏的时刻,但对于Bob来说,这其实是最好的时刻:Bob不得不重新开始一家新公司,而这家新公司将专注于新兴的开源Linux操作系统的机会,这个公司叫做Red Hat。

红帽的初期阶段是艰难的,但Bob坚持了下来。今天,红帽已经成为开源软件公司的无可争议的大哥,其产品主要面向企业级市场,包括基于Kubernetes应用的OpenShift云平台,JBoss企业级应用平台,和红帽赖以成名的Red Hat Enterprise Linux(RHEL)。其中,OpenShift很可能成为IBM大幅溢价收购的关键,因为该平台是建设混合云的关键应用。简单点说,云基础架构包括公有云,私有云和混合云,而混合云就是横跨公有云,私有云,虚拟基础架构和传统硬件的一种云架构。通常大的跨国公司,会把最重要的数据和应用,比如客户资料和合同,放在自己的私有云上,而将其他资料存储在公有云上,并利用公有云低廉的运算成本,运行需要消耗大量计算资源的应用,在保护公司重要信息不泄露的同时,大幅节约IT成本,从而形成了混合云的结构。可见,混合云是企业级市场最重要的基础架构,将成为下一个十年的主流。

而红帽凭籍所拥有的最大的开源软件和应用组合,创新的混合云平台,以及其巨大的开源软件开发者社区,成功建立了一个庞大的商业帝国,并成为混合云的重要玩家。自1999上市以来,红帽每年都保持两位数的营收增长,并将在今年突破30亿美元年营收的大关。另一方面,红帽在高速发展的同时,也创造了大量利润和现金流,去年自由现金流高达8亿美元以上。红帽的成功告诉我们,一个深刻理解行业特点,并有极高执行效率的开源软件公司,即使和最成功的商业软件公司比较,也是极具竞争力的。

当然,作为投资者,我们更关心在一众公开上市的开源软件公司中,比如Cloudera,Hortonworks,MongoDB,Talent,谁会成为下一个红帽?所以今天我们来看看开源软件行业自身有哪些特点,从而试着找出一个成功开源软件公司的成功要素:

1. 低研发成本:开源软件顾名思义,其源代码是开源的,知识产权并不属于任何组织和个人。所以,任何人都可以下载,修改然后为己所用,同时也可以把自己开发的成果上传社区并与其他使用者共享。也正因为如此,开源软件的维护和升级其实是免费的。那么,一家商业性公司,比如红帽,如果在这样的一个开源软件的基础上发展自己的产品,则可以节约大量的研发经费,因为成千上万的开发者在不断的探索和完善软件架构和应用。当然,如果想在开源软件基础上开发成功的商业化产品,一家公司必须具有非常好的眼光:决定开发什么样的产品,产品具有哪些独特而重要的特征,如何定位和推销自己的产品。所以我们说,开源软件公司和其他商业化公司相比具有成本优势,但对于管理者的远见和商业化执行能力要求甚至更高。因为如果你的产品不能更好的满足客户的需要,客户完全可以使用免费的开源软件做替代。

2。 低销售成本:开源软件采用独特的销售模式。因为其研发成本低廉,所以通常开源软件公司都首先提供免费的版本,供用户下载使用。一旦培养了用户的使用习惯,则如果想使用更高级的功能,比如针对企业级市场的团队合作,管理,监控和支持服务功能,则须升级到付费版本。这样的销售方式,可以迅速扩大用户基础,并在此基础上发展重量级的企业客户。

3. 低价格:因为开源软件具有比较低的研发成本和销售成本,所以可以以更低的价格与商业化软件进行竞争并保持快速升级,优秀的开源软件公司往往成为所在行业的颠覆性力量,一般的商业化软件公司很难和其竞争。

4. 基于服务而不是软件销售:因为开源软件的代码都是公开的,而且销售价格低廉,所以开源软件公司往往将营收的重点放在技术支持,培训和专业服务上,从而和普通软件公司依靠许可协议或者订阅的模式销售软件,有所不同。

虽然看起来开源软件公司和传统软件公司相比,有较多优势,在在现实中,成功的开源软件公司并不多,传统商业化软件公司仍占据着企业级市场的主导地位。原因就在于,上述的开源软件公司的优势如果得以发挥,还必须满足几个硬性约束条件:

1. 巨大的目标市场(TAM)因为低价格是开源软件公司的重要竞争优势之一,所以为了使公司获得足够多的收入和成长能力,目标市场必须足够大。实际上,能满足这个条件的软件细分市场并不多。幸运的是,红帽所在的云行业,市场空间足够大。

2. 市场必须是已经发展多年并趋于成熟。如果目标市场之前并不存在,则为了开发和教育市场,开源软件公司必须花费大量的市场营销费用,这会直接抵消掉公司软件的低价格优势。比如红帽服务的Linux市场,其基础操作系统Unix,早在1969年就在贝尔实验室开发出来了,并形成了巨大的市场规模。所以等到红帽推销自己的产品时,巨大的目标客户群早已形成了。

3. 开源软件产品必须具有广泛的应用前景。其实也很简单,越多的行业可以用到公司的产品,越大的潜在市场,开源软件公司越可以形成规模,才可以充分利用自己的低价格优势掠夺市场份额。比如在美国,超过90%的财富500强公司,在自己的IT系统中,都采用了红帽的RedHat Enterprise Linux。如果红帽的产品没有如此巨大的目标市场,也就不可能有今天的成就。

4.高效的执行力和判断力:在合适的时间,选对了合适的行业,并推出了合适的产品,这种高效的执行力和判断力,在红帽的发展中也发挥了重要的作用。

聊了这个多,那么究竟市场上哪家开源软件公司和红帽最像?这个需要投资者自己做功课了。但需提醒大家的是,开源软件公司的产品总是起始于免费的开源社区,一旦其使用体验与服务不足以支持收取的费用,公司的销售往往就面临比较大的波动。同时,资本市场上除非是技术通,否者普通投资者很难真正了解开源软件行业的关键要素,从而造成股价莫名其妙的大幅波动。这都是投资开源软件,特别是规模尚小的开源软件公司,所必需注意的风险。

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