东英金融(1140.HK)强强联合,布局精准营养新领域

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近日,自2018年全面启动战略升级的东英金融有限公司(1140.HK)又有新的布局和动作,引起资本市场关注。9月11日,东英金融联合大成食品(3999.HK)及生物科技独角兽碳云智能在深圳碳云智能总部举办项目合作签约仪式。

近日,自2018年全面启动战略升级的东英金融有限公司(1140.HK)又有新的布局和动作,引起资本市场关注。9月11日,东英金融联合大成食品(3999.HK)及生物科技独角兽碳云智能在深圳碳云智能总部举办项目合作签约仪式。此次仪式上宣布,东英碳云投资有限公司(即东英金融与碳云智能组建的合资公司),正式与大成食品(亚洲)有限公司(3999.HK)的全资子公司签署一系列合作协议,双方将共同出资组建合资公司Better Me Precision Nutrition Limited(简称Better Me)。

Better Me将融合三方优势布局精准营养领域:借助“碳云智能”的生物科技和人工智能技术,结合“大成食品”的健康食品研发、生产和餐饮运营管理的经验和优势,以及东英金融丰富的国际资本市场运作经验,旨在打造大健康行业内针对精准营养餐饮解决方案的先驱企业。

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碳云智能创始人兼CEO ,王俊先生(图左);大成食品主席,韩家寰先生(图中);东英金融主席兼CEO,张高波先生(图右)

据了解,Better Me的主要目标市场为注重营养健康和形体塑造的白领人群及健身爱好者,目标为三年内累计精准营养会员超过百万人。会员将可使用Better Me精准营养APP或小程序来购买个性化的营养餐饮解决方案和相关产品,并通过送餐服务、冷链运输、以及线下合作的健身房、新零售超市等渠道实现产品送达。

一、东英瞄准大健康,长线投资引领消费升级新趋势

我们知道,东英金融有限公司是一家在香港联交所主板上市的跨境跨界投资公司,也是香港东英金融集团旗下的投资平台,其运用自有资产进行投资,投资组合涵盖全球多个地区和行业的上市及非上市公司。简单而言,东英金融的商业模式类似一只“基金”,与传统私募基金相比,这只上市“基金”拥有更多元化的融资渠道,并且能够为被投资公司提供长期资本,也具有更高的透明度。

回顾东英金融近五年财务数据,东英金融的全面收益总额从2014年的5366万港元上涨至2018年的1.96亿港元,资产净值也由2014年的12.27亿港元大幅增长至2018年的55.95亿港元。东英金融公司基本面不错,盈利状况良好,说明经历多年项目投资经验的积累,已具备成熟的运营管理能力。

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商业模式决定了盈利模式,而东英金融的收益主要由两部分组成:1、所投资产带来的股息、利息等收入;2、所投资产的资本收益及资本增值。过往,东英金融投资的行业较为多元,以2018年财年计算,其中占比最高的是金融(26.32%)和TMT(12.75%),重点投资的公司包括金融行业的南方东英资产管理有限公司(简称南方东英)和对冲基金平台OPIM Holdings Limited(简称东英资管),以及TMT行业知名的滴滴出行。去年东英金融还通过合作投资,携手光证国际、北控水务、建业集团等行业翘楚,布局金融、互联网+、消费升级及环保等发展潜力巨大的行业。

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南方东英和东英资管是东英金融的长期持股公司,截至2018年3月31日,东英金融于这两家公司的持仓总额达2.0294亿元港元。其中,东英金融投资南方东英已获取近4倍回报,作为全球最大的RQFII管理公司,且其长远增长依然可期。

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近三年来,随着资本优势增强,东英金融加快了投资速度,仅2018年财年就新增投资近40.0亿港元,并通过退出投资获得12.7亿港元。截至2018年3月31日,集团银行及现金结存为17.7亿港元。充裕的资金储备为东英金融未来的投资布局备足粮草。

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经过2018年的战略升级,目前东英金融的投资逐步聚焦,战略上坚定看多中国经济的长期增长趋势,并看好大健康产业蕴含着大量的价值投资机遇。东英金融将利用上市公司长期资本的优势,重点投资大健康领域的龙头企业并长期持有。发挥东英的投融资优势,组建多样化的PE、VC基金,围绕核心龙头企业的周边相关企业进行投资,以资本为纽带,持续巩固核心龙头企业与周边企业的生态关系,相互促进。同时,也为东英金融带来多元化的资本增值机会。

据东英金融管理层透露,集团有意加大健康板块项目的投入力度,并有意将此作为其长期战略布局,东英金融希望在大健康领域,形成一张用资本编织的网络,每一个网络节点,都是一家和东英有资本关系的活跃的大健康服务商。下面我们来看看集团此次涉足大健康行业的代表作——Better Me:针对精准营养餐饮的解决方案的先驱企业。

二、“科技+大健康”风起,东英金融或迎行业红利

东英金融作为在业内具备长期优势和优秀往绩的专业投资公司,其选择未来布局的行业和投资标的也受到业内关注。如今宣布联合大成食品和碳云智能成立Better Me,无疑意味着东英目前把重心瞄准了大健康行业,那么下面我们对行业发展及空间进行梳理。

1、“科技+大健康”风起,行业空间巨大

2017年4月马云创办阿里健康,拿下近400家医院;2017年8月万达布局医疗,成立大健康集团;2017年9月华润置地大规模布局医疗、养老和大健康产业;2017年9月GIO华兴控股集团联合多家机构签署康养产业发展协议;2017年10月泰禾集团宣布5年投资500亿做健康医疗的战略思路。且据公开资料统计,目前国内大健康相关企业已经达139家。可见,“科技+大健康”风以起,想必未来几年将是群雄争霸的局面。

在这样的行业背景下,是挑战更是机遇。我们知道,市场上涉足大健康企业的大部分都发生在种子轮、天使轮以及A轮这样的早期风险投资阶段,这表明行业内的公司大多还处在初创阶段,此时,在行业尚未出现明显的领导者或者垄断者之时,凡能凭借自身研发优势、做到大数据积累、市场份额快速抢占,就有机会参与竞击。

下图是2011年-2016年我国大健康产业规模走势图。由图我们看出,行业规模逐年稳步增长,由2011年的1.6万亿增长至2016年的3.2万亿元人民币,且涨势并未有减退。据公开资料公布,预计到2020年健康服务产业总规模将达到8万亿人民币。可见大健康产业未来很长一段时间都处于增量市场,市场空间巨大。

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2、“东英”、“大成”、“碳云”环环相扣,优势明显

大健康行业前景可期,那么东英金融投资此项目的战略意义和发展方向又是如何?此次活动现场,有记者提问:三个完全不同行业领域的公司是出于什么考量,决定进行合作的?

碳云智能创始人王俊笑言道:“有一次,我到北京拜访韩家寰。别的公司可能会拿咖啡或其它饮料进行招待。但大成食品不同,公司出乎意料的端出一盘鸡肉。我品尝后觉得比想象中的好太多,不像平时吃到的其它速成食品。这一体验马上让我联想到大健康领域,最直接改善方式不就是从食物入手嘛。因此,才有了碳云与大成的合作契机。不过,不同领域的企业想要进行合作是会面临很多问题。但在东英金融公司团队的规划及帮助下,很多障碍迎刃而解,三方的合作也就顺理成章了。” 

下面来看看大成和碳云到底具备哪些优势之处:

关于大成食品(亚洲)有限公司:大成食品(亚洲)有限公司(3999.HK),为肯德基在中国的指定鸡肉供货商;中国麦当劳独家采购代理的指定供货商之一;日本伊藤洋华堂及7-Eleven连锁便利店指定的中国优质鸡肉产品出口商。其口碑和品牌高知名度早已在市场上树立了极具竞争力的行业地位。作为食物全产业链整合者,大成具有领先的全面整合动物蛋白产品的能力,以及先进的食品可溯源系统。长时间以来,大成与中国及国际知名客户保持稳定和长期的良好合作关系。

关于碳云智能集团有限公司:碳云智能成立于2015年10月,是全球数字生命及精准健康管理领域的引领者,围绕消费者的生命大数据、互联网和人工智能创建数字生命的生态系统。公司主要创始团队由全球顶尖生物科技专家组成,在组学技术、医疗服务、生物数据分析、人工智能和数据挖掘等领域积累了丰富的经验。2016年4月,碳云智能完成由腾讯领投的A轮融资,估值10亿美金。基于全球领先、指数增长的数字生命网络,碳云智能致力为消费者提供定制化的健康解决方案,帮助每个人更好地管理自己的健康。

可见,三家企业虽属完全不同领域,却又相互补充,在“金融+产业+科技”多元一体化上实现协同。Better Me将整合东英金融、碳云智能和大成食品各自优势资源,提供定制化的精准营养餐饮解决方案,满足当代消费者对于消费升级的多元化需求。通过APP或小程序持续跟踪会员的饮食状况,并定期提供检测服务,在验证效果的同时,持续提升其精准营养解决方案。同时,Better Me还将进一步整合动物蛋白产品,充分发挥大成食品在原料采购、产品研发、供应链管理和完整销售渠道的全产业链优势,并进行线上线下市场推广,从而形成产业闭环。如此联姻后,“三箭齐发”,可见未来收获之路还是非常值得期待的。

四、结束语

现在来看,健康产业是世界上增长最快的产业之一,与发达国家相比我国健康产业仍处于初创阶段。在发达国家,比重超过15%,而我国健康产业仅占国民生产总值的4%-5%,所以发展空间巨大。产业结构方面,发达国家已经形成较全面均衡的产业细分,而我国健康产业细分严重失衡,除医疗及医疗用品外其他细分,例如精准健康管理产业均尚处开发初期,巨大潜力尚待全面发掘。

未来来看,根据前瞻产业研究院预测,健康产业将以势不可挡的速度加速发展,在2020年或将成为推动经济发展的新引擎。

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截至2018年9月18日,东英金融总市值82亿,PB为1.66x,对比其他投资公司,在估值上处于低估。

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主要因素在于,商业模式差异,普通基金或投资类基金难以自持股票,而通过发行产品,所持有的标的多数为二级市场的债券及股票,相比之下东英金融主要以自持形式进行一级市场投资,且进行长周期的产业布局,业绩难以在短期内表现出来。

然而市场不能忽视的是东英金融的长期稳健表现与如今投资策略的内在协同效应和跨周期布局,这部分所带动的业绩会在未来逐渐展现,东英金融的估值也有望形成重估。

东英金融此时布局大健康,并作为一项长期发展战略,具备了“天时地利人和”,依据过往丰富的投资经验和资本市场运营能力,加上充裕的资金储备支撑,相信未来红利值得期待。

东英金融

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