昨日，港股迎来反弹后的首次回调。恒生指数跌幅1.91%、盘中最大跌幅2.78%，而恒生科技指数跌幅3.72%、盘中最大跌幅达到4.95%。

回调后的港股，今日却似乎“雨过天晴”、报收中阳线。最终，恒生指数收于21395.14点、涨幅1.61%，恒生科技指数收于4887.37点、涨幅1.90%。

尽管如此，但恒生指数以及A股深圳成指、创业板指下方的缺口，却如磁石一般、始终有所牵引。同时，成交额也未见明显改观，港股全天成交额为1924亿元，相比昨日的2200亿元又有所下降。

在目前的点位，市场是犹豫又纠结的。港股的回调是否结束、场中二次探底是否完成，形势有待进一步明朗。

成交额无明显改观，南向资金净买额仅为23.09亿元

“牢记如果没有物价的稳定，就无法实现惠及所有人的长期强劲的劳动力市场状况”，受昨夜美联储主席鲍威尔优先控制通胀的表态影响，市场对于美联储的降息预期有所滑落。股市也随之大幅下调，纳斯达克指数最终收于16307.16点、跌幅达到3.07%。

尽管如此，但包括港股在内的亚太股市，今日却大多表现良好。日经225指数全天涨幅1.35%、韩国综合指数为0.94%，澳洲普通股指数则为0.76%，主要是中国台湾加权指数下跌0.66%。

港股的表现也较为亮眼。在大致平开于21066.81点后，恒生指数即开始波浪式上行；并在11点30左右触及最高21417.64点；之后呈震荡盘整之势，恒生指数最终收于21395.14点、涨幅1.61%。

美中不足的是，港股的成交额未见明显改观。在昨日2200亿元的基础上，又降至了1924亿元，缩量上行的特征较为明显。市场关注度较高的南向资金净买额，更是只有23.09亿元，与昨日的78.94亿元差距明显；特别是3点A股收盘后、南向资金持续流出。

纵观二级行业指数，大消费类在昨日深度下探后，今日强势回升领涨。消费者服务涨幅4.87%，耐用品消费涨幅3.59%。此外，软件服务涨幅也达到2.28%。资金流向方面，人工智能方向净流入额达到54.28亿元，电子商务方向为47.34亿元，此外中概股回归类也净流入35.57亿元；而受国际金价持续上行、近期热极一时的贵金属方向，今日资金却净流出6.34亿元。

权重股的表现也大致符合，由于涉及上述的强势概念板块，阿里巴巴最终收于108.70元、涨幅3.13%；网易近期也表现良好，今日收于158.30亿元、涨幅4.56%。

目前点位尴尬，形势似乎有待进一步明朗

调整后跌宕至今，技术面上恒生指数也好、A股也罢，目前均是上下皆可。但上有套牢盘、下有维稳盘；目前的指数点位还是稍显尴尬。昨日回调之后，今日的收阳究竟是下探中的反抽、还是已探明触底的信号，场中的投资者可能也会存在分歧。

对于看多者而言，上涨指数已连涨8日，回补3300点一线的缺口似乎近在咫尺；对于看淡者而言，则无论是成交额、南向资金还是下方缺口，都预示着近期走势的“一波三折”。

市场的走势往往是难以精确预判的，同时具体操作也会随投资者风格有所差异。但本轮的全球市场回调主要是特朗普在消息面引发的；各国的谈判协调需要时间，过程中也会有各类消息反复。

过程和消息的反复就决定了包括港股在内的市场，必然会有一个震荡磨底的过程；并在多次的起落间进行筹码的换手和清洗。故而长线者可耐心持有，并容忍一定幅度的波动；而短线高手则可低吸高抛、不断降低成本。

博弈需要时间和过程，但更需要坚定对最终胜利的信念。

在我国“打样”之后，欧盟、日本等或是出台反制措施、或是表态转向强硬。英国商业和贸易大臣乔纳森·雷诺兹，后续也将访华、以重启与我国的关键经贸对话。马来西亚总理安瓦尔则在今日表示，“面对单边主义抬头，马方愿同中方加强合作，共同应对风险挑战”，“东盟不会赞同任何单方面施加关税的做法，将通过合作联合自强，保持经济增长”。

这种协调更多的是人心所向，不仅在于各国，也在于美国内部。4月16日，不但美联储主席鲍威尔无惧压力，继续保持货币政策的独立性，优先关注通胀、降低了市场降息预期；作为对华贸易“主力军”加州的州长，纽森宣布就关税问题对特朗普政府提起诉讼。