近日，奇富科技、信也科技、乐信三家上市金融科技公司发布了他们2024年的经营数据。

从数据中，科技金融说发现了一个比较有意思的现象，就是虽然盈利水平表现不一，但他们经营模式似乎更“轻”了。

01

技术深耕，轻资本转型

比较明显的就是奇富科技。

2024年，在整体经营数据皆在向好的背景下，奇富科技的信贷驱动服务净收入同比微降0.17%至117.19亿元。此外，作为信贷驱动服务净收入的核心板块，其贷款撮合及服务费（重资本）明显缩减，同比锐减‌39.0%‌至人民币10.17亿元（2023年：16.67亿元），主因撮合规模收缩。‌

而最大增量则来自于融资收入，达到66.37亿元，去年同期为51.10亿元，同比增加30%。另据历年数据显示，奇富科技融资收入近年来一直在逐步递增：2019年为13.09亿元，4年间增幅明显。

对于融资收入的大幅增加，奇富科技财报称，主要由于表内贷款平均在贷余额增加。同时，因自有资金投放减少，其融资成本同比也在下降，进一步避开了原重资本模式下平台需承担的高额拨备损失（2021年每1元净利润对应0.8元拨备）。

另值得关注的是，在信贷驱动服务净收入同比微降的同时，奇富科技平台服务净收入为54.47亿元，同比增19.7%，在收入总额中占比约32%。（前者承担信贷风险，后者不承担）。

据了解，2024年奇富科技平台服务，主要包括轻资本模式、“ICE”和整体技术解决方案。而截至2024年底，奇富科技来自于轻资产模式、智信和全面技术解决方案的在贷余额占比达到约58%，风险敞口持续收窄‌。

而在奇富科技平台服务板块中，最大的增量则来自转介服务费。数据显示，奇富科技转介服务费从2023年的9.50亿元直接增加至28.43亿元，增幅接近200%。

对此，奇富科技财报显示，转介服务费同比增加主要由于通过ICE（智能信贷引擎）的贷款撮合规模增加。

什么是ICE？据其过往报道介绍，ICE就是奇富科技推出的为金融机构提供智能营销服务的开放平台，即通过ICE中的大数据及云计算技术，将借款人与金融机构进行匹配。在ICE模式下，奇富科技协助金融机构合作伙伴对借款人进行初步信贷筛选，公司从金融机构合作伙伴赚取预先商定的服务费，但不承担信贷风险。

再看乐信。

和奇富科技ICE类似，乐信也有一个ICP平台，全称为“Intelligent Credit Platform”，即智能信贷平台，是“分期乐”app上的一个智能平台。在这个平台下，乐信通过大数据和云计算技术来匹配借款人和金融机构。对于通过ICP提供的贷款，乐信不承担本金风险。

数据显示，乐信科技赋能业务收入在2024年实现了18.81亿元的收入，较2023年增长14.7%。对于这项业务增长的原因，其表示是通过ICP进行的贷款促成量增加。

这也是乐信轻资本转型的一个信号，即主动压缩重资本业务规模，转向轻资产技术输出模式。

数据显示，乐信已连续6个季度资金成本环比下降，全年累计降幅超200个基点。

另外，2024年，乐信的信贷促成服务收入为110亿元，较2023年增长13.8%，2024年收入占比达到77%。具体来看，该公司信贷导向的贷款促成及服务费为63.26亿元，同比增长26%；担保收入为26.64亿元，同比增长5.7%。对于增长原因，财报显示，前者收入增加是源于贷款促成业务的收入率（Takerate）增加；后者则是由部分机构融资伙伴提供的累积贷款增加所致。

信也科技同样也是持续深入轻资本模式转型，通过与金融机构合作，降低自身资金压力，提升资产质量。

数据显示，2024年，信也科技实现年营业收入130.66亿元，同比增长4.13%。其中，担保收入与贷款促成服务收入分别为50.85亿元、46.94亿元，在营收中占比分别为36%、39%，同比分别增长了3.8%和13.5%。

其中，较为值得关注的是，该公司担保收入的增幅，和较2023年的44.79亿元相比增长了6亿。对比，其财报称，这一增长主要是由于国际市场表外贷款的未偿贷款余额增加，以及递延担保收入的滚动影响。

02

深耕小微，谋局海外

当然，在头部上市金融科技公司向轻资本运营转型的背景下，还有一个现象不容忽视，那就是：发力小微、出海，打造第二增长曲线。

奇富科技发布的2024年ESG报告显示，依托自主研发的大模型等先进科技，奇富科技在行业内率先实现小微金融服务范式的革新：关系图谱以97.26%的覆盖率精准识别小微企业，产品图谱通过1.9万个跨领域实体库覆盖81.3%的小微企业，事理图谱则聚焦300余个行业事件与指标，深度解析70%小微企业的经营规律。配合多模态数据融合技术，奇富科技将经营数据与产业研报智能关联，显著提升风险评估精度。2024年，公司协助金融机构向泛小微企业精准投放资金达1003.7亿元，占整体业务规模的31.2%。

在服务“三农”领域，奇富科技形成“金融支持+产业赋能”的特色模式。通过数字化信贷服务触达398万三农用户，全年促成涉农贷款124.4亿元。

信也科技将小微业务作为公司战略重点之一，全年为超过82.6万家小微用户和个体工商户提供580亿元信贷科技服务，交易额同比增长23%，占集团国内业务比重近三成。同时，信也科技持续提升精细化小微服务能力，通过公益项目“好样的小店”，累计为超过70家具有社会责任感的小店、超过1万人次小微业主提供定制化帮扶。

乐信旗下普惠业务紧扣金融"五篇大文章"指导意见，推出“相信微小梦想”扶持计划，通过精准风控识别、本地直营获客两大核心能力，已在30个省市自治区、336座城市落地，季度内链接贷款金额48亿元，低线地区占比超过65%，打通下沉产业带金融服务最后一公里。

出海业务也是上市金融科技公司近年来发力的重点。据不完全统计，截至目前，乐信、信也科技、瓴岳科技、嘉银科技、宜人智科、我来数科等机构均已开始涉足海外信贷市场，除此之外，还有多家互联网平台公司亦在低调布局或谋划入场时机。

从乐信来看，墨西哥市场便是其海外业务的重要一环。2024年年报虽然没有披露具体数据，不过通过其表述也能看出增势尚可，其表示“墨西哥的放款规模实现了快速增长，营收也大幅增长，展现出强劲的市场竞争力”。

除了墨西哥，乐信在东南亚市场也取得了显著进展。特别是在印尼市场，乐信表示，其金融科技服务和产品受到了当地用户的广泛欢迎。

信也科技方面，2024年，其在多国获取重要金融牌照，合规经营取得重要进展，并在印尼、菲律宾等主力市场新增12家金融机构合作伙伴，并扩展了先买后付等服务。通过本地化运营团队规模扩大40%，进一步夯实了海外业务基础。此外，还收购控股印尼多元金融公司，推出线下消费贷产品，丰富消费场景。据其年报数据显示，截至2024年底，其国际业务累计为700万用户提供信贷科技服务，新增220万借款人，同比增长61%。年度交易额突破100亿元，同比增长27.8%。四季度，国际业务营收在集团营收中的占比已达到21.4%。

结语

从“规模化增长”到“高质量增长”，上市金融科技显然已来到从“野蛮生长”迈入‌“合规驱动+技术精耕”‌的新阶段。

短期来看，行业面临监管收紧与经济周期的双重考验，平台需通过‌持牌化、客群上移、服务增值‌提升抗风险能力；长期而言，‌AI大模型、场景生态化与国际化‌将成为核心增长引擎。面向未来，行业的竞争也势必将从经营规模与‌合规成本控制能力‌，走向‌“技术赋能、生态协同、普惠导向”‌的可持续发展路径。

拭目以待。